交易概念大補帖系列，旨在分享一些「很少有人提，但極其重要」的交易概念，相信不論是新手、老手，都能在此系列文章中帶走一些東西。本系列一共有 10 篇文章，這是第 3 篇。
（前情提要：交易概念大補帖（二）：Taker、Maker、價格移動的原理）
（背景補充：以比特幣 2021 年雙頂結構為例：談什麼是「未來數據洩漏」 ）
支撐、阻力是什麼
「支撐會上漲？」、「阻力會下跌？」
基本上，每一種技術分析流派都會有自己定義的支撐與阻力，
纏論、和諧交易、型態學、SMC、鏈上數據 … 等皆如是。
上篇文章我們聊了價格移動的原理，如果你還沒看過，建議你先去看一眼，否則接下來的內容可能會無法銜接。
首先，支撐、阻力到底是什麼：
➡️支撐：價格下跌至此處時，會出現買盤而減緩下跌速度
➡️阻力：價格上漲至此處時，會出現賣盤而減緩上漲速度
以阻力為例，假設我們用上帝視角，發現 BTC 在價格上漲至 120k 時會有「阻力」出現，
也就是在這個位置會出現「賣盤」。
問題來了：請問這個賣盤是「Maker」還是「Taker」？
由於主動的 Taker 幾乎無法被「預測」（停損訂單或許有機會），因此多數有效的分析，更應該圍繞「Maker」去進行。
例如：
價格在 120k 時出現大量 maker sell，則會被稱為「阻力」，這些大量的 maker sell 會大幅度阻礙上漲。
說到這裡，有些反應快的讀者應該發現了：「maker 並不會推動價格，讓價格移動的是 taker，那為什麼到阻力位置的時候，就該下跌？」
大哉問，別急，接著往下看。
市場最小阻力方向
接著，我們就可以引入「市場最小阻力方向」的概念。
首先，永恆不變的法則是：taker 才是驅動價格的主要動力。
在這個前提之下，我們稍微把「市場最小阻力方向」，簡單區分成 2 種類型：
- 宏觀：例如貨幣寬鬆或緊縮、股債週期循環 … 等
- 微觀：Maker buy、Maker sell、流動性聚集區 … 等
宏觀層面在此先不談，本文主要將針對「微觀」來細聊兩大原則。
第一：
如果 Maker sell 很厚，則阻礙上漲；如果 Maker buy 很厚，則阻礙下跌
第二：
如果 Maker sell > Maker buy，則最小阻力方向為「下跌」；
如果 Maker sell < Maker buy，則最小阻力方向為「上漲」。
概念本身不難理解：在「沒有強力 taker 介入」的前提下，價格常呈現震盪走勢，
市場上的 taker 最終會選擇「阻力最小的方向」移動。
- 如果 maker sell 比較多，說明「上漲的難度 > 下跌」；
- 如果 maker buy 比較多，說明「下跌的難度 > 上漲」。
口說無憑，來看看實戰效果吧。
把最小阻力方向量化
在往下聊之前，務必先知道兩個重要前提：
- 商品本身的流動性要夠好（雙向 maker 的深度要足夠）
- 強力的 taker 可以在短時間內「無視最小阻力方向」
這裡針對第 2 點做一個補充：通常來說，如果有強力的 taker 介入（例如重大利好、利空），
此時「用 maker 來看最小阻力方向」的做法就容易失效！
我做了一張圖，附圖是 ETH 在 2024 年 9~11 月的價格走勢。
下方紅、綠色的指標，是我將一定範圍內的 maker buy、maker sell 抓取出來並進行比較，
🟩綠色 = maker buy > maker sell
🟥紅色 = maker sell > maker buy
剩下的，我想我應該不必多說，效果就在圖片上，肉眼可見。
唯一值得一提的是圖片的右側：當時 Trump 當選，crypto market 出現一波主升浪行情，
強力的 taker 介入，讓指標出現一段時間內的失準。
總結
最後，先預設性的回答幾個問題：
Ｑ：圖中的指標要去哪看？
Ａ：任何監測 maker、orderbook 的網站都可以
Ｑ：maker 的深度要抓多少？
Ａ：都試試看就知道了，不要只想抄答案，這不是我寫文章的初衷
Ｑ：這個指標的用法？
Ａ：幫助判斷價格目前的最小阻力方向，並配合其他方法（例如監測 taker、分析 liquidity）來結合使用。
以上就是交易概念大補帖（三）的內容，希望對各位有幫助，感謝閱讀至此的你。原文連結：https://x.com/market_beggar/status/1901465603313156602
📍相關報導📍
解讀Web3 AI賽道6大現狀：相比AI Agent，機構更關注基礎設施
