蘋果對 OpenAI 提起的商業機密訴訟，正在牽動 OpenAI 原訂最快年底掛牌的 IPO 時程與估值談判。訴訟增添的法律與商譽不確定性，讓承銷商與投資人態度轉趨保守，也讓 OpenAI 首款硬體產品的發表計畫蒙上陰影。
（前情提要：蘋果控告 OpenAI 挖角偷機密：面試交設計檔、離職不還筆電、下載千頁檔案..）
（背景補充：蘋果開戰 OpenAI：400位員工出走打 AI 硬體戰）
蘋果 7 月 10 日在加州北區聯邦地院對 OpenAI 與其收購的 io 提起訴訟，指控涉及硬體長 Tang Tan、教人規避離職安檢的內部教材，以及超過 400 名前蘋果員工的招聘流程。這些訴訟細節動區先前已報導，本篇想討論的是另一件事：這場官司會不會直接拖慢 OpenAI 上市的腳步，甚至動搖投資人對整間公司的信任基礎，畢竟上市前夕最怕的就是說不清楚的官司。
從零件到離職檢查
訴狀指控，不當行為一路延伸到 OpenAI 硬體長 Tang Tan。這位在蘋果任職 24 年、曾主導 iPhone 與 Apple Watch 產品設計的高階主管，被控指示面試中的蘋果員工把實際零件、CAD 設計檔與原型機帶到 OpenAI 面試現場展示，等於是把還沒上市的產品攤在對手桌上。
訴狀也披露，OpenAI 教離職員工規避蘋果的安檢流程，內部流傳一份專門教人避開「離職檢查」的資料；前蘋果資深系統電子工程師 Chang Liu 甚至傳訊息說自己還能連進公司儲存空間，「太好笑了」。目前超過 400 名前蘋果員工任職 OpenAI，訴狀稱這不是巧合，招聘流程本身被當成提取機密的機制，換句話說，蘋果認為挖角本身就是竊密的手段之一，而不只是單純的人才流動。
io（由 Jony Ive 創辦、OpenAI 於 2025 年收購）則被控濫用蘋果的金屬表面處理技術，還用蘋果的內部術語與專有電池、電源元件資訊去接觸供應商。蘋果稱今年 2 月就曾聯絡 OpenAI，未獲回應，才在 7 月 10 日正式提告。
OpenAI 在聲明中表示，對其他公司的商業機密沒有興趣，並持續專注打造賦能所有人的技術；7 月 14 日進一步回應時則說，嚴肅看待這些指控，但未察覺任何證據顯示訴狀有依據，並強調相信公平競爭與人們選擇工作的自由。
這些指控最終是否成立，法院還沒有定論，但訴訟本身已經開始影響外界對 OpenAI 的觀感。
官司撞上 1 兆美元底線
OpenAI 原本傳出最快 2026 年底掛牌，Sam Altman 一度以今年 9 月為上市目標。外媒 6 月下旬曾報導，上市顧問給 Altman 兩條路：接受較低估值、年底前上市；或堅持 1 兆美元目標，等到 2027 年再上市。Altman 的態度很明確，低於 1 兆美元的估值是「nonstarter」，簡單來說就是免談，公司因此傾向延到 2027 年。
OpenAI 最近一輪私募估值是 2026 年 3 月的 8,520 億美元，1 兆美元目標比這高出約 17%，等於是要在一年內再長高快兩成。換句話說，OpenAI 要在半年內把身價再墊高近兩成，才能符合 Altman 自己開出的底線，而這場商業機密訴訟，恰好在最需要說服投資人的時間點爆發。
另一方面，OpenAI 第二大股東軟銀為了履行投資承諾，借了 400 億美元過橋貸款，2027 年 3 月 25 日到期。過橋貸款，簡單來說就是先借錢周轉、等公司上市拿到現金再還，這筆債務因此成了 OpenAI 上市時程的隱形倒數計時器。
訴訟曝光後，預測市場 Kalshi 數據顯示，「OpenAI 在 2026 年底前完成 IPO」的機率從 22% 降到 18.5%；「2027 年 3 月前正式宣布 IPO」的機率則落在 59%，低於訴訟前的 73%。數字不算暴跌，但方向一致，都在往下修正。
硬體也賭上去了
被拖下水的不只估值，還有 OpenAI 力求突破的硬體產品。報導稱 OpenAI 仍打算今年發表、2027 年出貨，代號「Gumdrop」的無螢幕、音訊優先裝置由 Jony Ive 團隊操刀，交由富士康在越南或美國生產。但訴狀直指 io 濫用蘋果的金屬表面處理技術，若官司迫使團隊重新設計外觀與製程，產品就可能延期，連帶牽動投資人對 OpenAI 硬體故事的信心。
硬體之所以重要，是因為它是 OpenAI 用來說服市場「不只是聊天機器人公司」的關鍵籌碼，一旦硬體時程生變，估值故事裡最性感的那一塊也會跟著鬆動，投資人原本願意多付的溢價，也就沒了立足點。
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