VanEck 今日發表 2025 年的 10 個加密貨幣預測，其中對於 ETF 的預測包括：Solana ETF 將獲得美國證券交易委員會（SEC）批准上市、以太坊現貨 ETF 將包括質押，以及 BTC 和 ETH 的現貨 ETF 都將允許實物創建/贖回。
（前情提要：Bitwise的2025十大預測：BTC.ETH.SOL再創新高、持有比特幣國家翻倍、5家加密獨角獸IPO…）
（背景補充：美國機構持倉報告出爐：速覽哪些金融巨鱷已入場比特幣 ETF？）
發行多個加密貨幣 ETF 的資產管理公司 VanEck，今（14）日在 X 平台發布其對 2025 年加密貨幣領域的 10 項預測，以下整理 VanEck 2025 十大加密貨幣預測的重點：
1. 加密貨幣牛市在第一季觸及中期峰值，在第四季度創下新高。
報告認為加密貨幣牛市將持續到 2025 年，並在第一季達到第一個高峰，在周期的頂峰，預測 BTC 的價值約為 180,000 美元，以太坊 (ETH) 價格將超過 6,000 美元。Solana (SOL) 和 Sui (SUI) 可能分別超過 500 美元 和 10 美元。
在第一個高峰之後，預計 BTC 將出現 30% 的回撤，隨著夏季市場的盤整，山寨幣將面臨高達 60%的重挫，秋季可能會出現復甦，主要幣種將重新獲得動力，並在年底前恢復先前的歷史高點。
延伸閱讀：華爾街Bernstein：比特幣十年內會取代黃金，2025年底飆至20萬美元
2. 美國透過戰略儲備擁抱比特幣並增加加密貨幣的採用
- 加密貨幣 ETF：在加密友善的 SEC 主席的領導下，多個新的加密貨幣現貨 ETF 將獲得批准，其中包括 Solana 的 ETF，以太坊 ETF 將包括質押，而以太坊和比特幣的現貨 ETF 都將允許實體創建和贖回。
- SEC 或國會廢除現行 SEC 強推的會計法規 SAB 121：這將為銀行和經紀商託管現貨加密貨幣鋪平道路，進一步將數位資產整合到傳統金融基礎設施中。
- 聯邦政府或至少一個美國的州（可能是賓州、佛州或德州）將建立比特幣儲備。
- 主權國家比特幣挖礦：隨著金磚國家採用率的增長，利用政府資源開採比特幣的國家數量預計將達到兩位數（目前為 7 個）；美國在全球挖礦算力中的份額將從 2024 年的 28% 增加到 2025 年底的 35 %。
- 企業比特幣持有量預計飆升 43%：在資產負債表上持有比特幣的上市公司將從目前的 68 家攀升至超過 100 家；私人和上市公司持有的比特幣總數（目前為 765,000 BTC ）到明年將超過中本聰持有的 110 萬 BTC 。未來一年企業比特幣持有量將以 43% 的驚人成長率增長。
3. 代幣化證券價值超過 500 億美元
代幣化證券在 2024 年成長了 61%，達到 120 億美元，但大部分價值都在許可鏈上。我們認為，隨著美國存款信託與清算公司（DTCC）等實體探索橋接公共和私有區塊鏈，2025 年將是在開源區塊鏈上推出代幣化證券的突破性一年。我們還預測，Coinbase 將對 COIN 股票進行代幣化並將其部署到其 BASE 區塊鏈上。
4. 穩定幣日結算量達 3000 億美元
穩定幣有望徹底改變支付方式，到 2025 年底，每日結算量預計將達到 3,000 億美元，是目前每天約 1,000 億美元的兩倍。在這個水準上，穩定幣將處理相當於 DTCC 每日交易量 5% 的交易。繼 2024 年年增 180% 之後，這一激增將由全球商業、匯款以及與主要技術和支付網路（VISA、萬事達卡）的整合推動。
5. 鏈上活躍的 AI 智慧體突破 100 萬
將出現 100 萬個新的 AI 代理。這些代理將成為數位工作者，自主代表用戶執行任務或做出決策，例如管理投資、管理線上社群，玩線上遊戲。隨著這些 AI 代理在 2025 年從 DeFi 擴展到社交媒體、遊戲和消費者應用程式，他們的鏈上活動預計將飆升。
6. 比特幣 L2 總鎖倉價值（TVL）達到 100,000 BTC
比特幣 L2 解決方案在 2024 年經歷了爆炸性增長，TVL 超過 30,000 BTC，年初至今增長 600% ，價值約 30 億美元。2025 年 TVL 將成長到 100,000 BTC。
這種快速增長反映了比特幣持有者尋求收益產生和資產更廣泛用途的強烈需求。隨著鏈抽象技術和比特幣 L2 成熟到可成終端用戶可用的產品，比特幣也將成為 DeFi 不可或缺的一部分。
7. 以太坊 blob 空間產生 10 億美元的費用
以太坊 blob 空間在爆炸性的 Layer2 採用、Rollup 優化以及代幣化資產和企業應用程式等高費用用例的推動下將產生上看 10 億美元的費用。
這種成長將鞏固以太坊作為 Dapp 最終結算層的作用，同時增強其從快速擴張的 L2 生態系統中獲取價值的能力。以太坊的 Blob Space 將擴展網路並作為關鍵的收入來源，平衡主網和 L2 之間的經濟關係。
8. DeFi 創下歷史新高，DEX 交易量達 4 兆美元，TVL 達 2000 億美元
在 AI 相關代幣、面向消費者的 dApp 和推動流動性和採用的代幣化資產的推動下，DeFi 創下歷史新高，DEX 交易量達到 4 兆美元、佔 CEX 現貨交易量的 20% ；TVL 將反彈到 2000 億美元，反映出不斷發展的數位經濟中對 DeFi 基礎設施的需求不斷增長。
9. NFT 市場復甦，交易量達 300 億美元
2024 年 NFT 年交易額下降，我們預計 2025 年可能會反彈至 300 億美元，約為 2021 年峰值的 55% 。
10. DApp 代幣縮小與 L1 代幣的回報率差距
到 2024 年，Layer1 公鏈代幣的代幣回報表現約是 dApp 代幣的 2 倍，但 AI 和去中心化物理基礎設施網路 (DePIN) 領域中創新 dApp 的推出預計將縮小代幣表現的差距。
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