瑞士首檔現貨比特幣 ETF 將在 11 月於 SIX 瑞士交易所掛牌，BBIT 開放海外銀行與券商下單，公開發售仍僅限瑞士境內，其餘地區得看當地法規。
（前情提要：瑞士 FINMA 核准首檔比特幣 ETF！直接持幣的公募基金開放散戶，但發行商未公開）
（背景補充：打破壁壘！瑞士證券交易所 SIX 獲准提供「加密貨幣託管」服務，全面整合數位與傳統資產）
瑞士首檔現貨比特幣 ETF 準備在 11 月登上 SIX 瑞士交易所，確切掛牌日還沒拍板。這檔名為 Bitcoin Fund ETF（BBIT）的產品已於 10 月 20 日取得瑞士金融市場監管局（FINMA）核准，SIX 交易所資深 ETF 銷售經理說明，基金在 SIX 上市後機構與散戶都能交易，瑞士境外的銀行與券商也能直接以經核准的交易參與者身分、或透過既有參與者間接下單。
但要真的買到，還得等通路就位。Reischuk 指出，SIX 目前約有 90 家來自瑞士與海外的銀行、券商是交易參與者，海外機構可以直接申請成為經核准的交易參與者，也能借助既有參與者的管道進場；至於能不能把這檔基金賣給自家客戶，取決於客戶所在國家的法規。
BBIT 目前只在瑞士取得公開銷售許可，即使是瑞士本地投資人，也未必能在第一時間透過慣用的銀行 App 下單，Reischuk 說散戶要等券商支援這檔證券、相關技術建置完成之後才能交易。
罕見豁免換來的產品外殼
FINMA 這次核准附帶一項罕見豁免。瑞士法規要求投資基金必須把資金分散到不同資產，FINMA 的核準公告直接放行讓 BBIT 全數持有比特幣，理由是比特幣的交易歷史相對長、成交量也特別高；這也是瑞士首度允許直接持有比特幣的公募基金向一般投資人銷售。
產品架構是它與歐洲既有商品的關鍵差別。依 BIT Asset Management 10 月 22 日發布的說明，歐洲多數比特幣投資商品是以金融公司發行的債務憑證包裝，投資人持有的是對發行公司的請求權；BBIT 則是受監管的投資基金，比特幣持倉與管理公司的自有資產分開保管，發行公司若出事，投資人得到的法律保障並不相同。
該公司也強調，散戶不必自己買幣、也不必煩惱私鑰保管，就能用基金形式取得比特幣曝險。
核准不等於其他加密基金一起放行
FINMA 發言人說，這次核准並不代表以太幣或 Solana 等加密貨幣基金會自動過關；當局證實已有其他業者遞件申請或宣布相關計畫，但不願透露審查中的案件數量。
銷售端的行為規範也一併講清楚：透過銀行或券商買進、但沒有接受投資建議的投資人，不需要做財務狀況的適合度評估，仍須收到風險警告；一旦銀行提供投資建議或替客戶管理投資組合，就必須查核投資是否符合客戶的財務狀況、目標與經驗。
誰能受益，以及本地投資人的距離
拉回本地投資人的角度，BBIT 的開放範圍仍以瑞士為限。海外券商即使能透過 SIX 交易，能不能賣給本地投資人還是得看本地法規，短期內這項進展對本地散戶的直接影響有限。
真正值得留意的是機構通路：SIX 由 90 家銀行與券商組成的網路，讓比特幣曝險可以用既有的基金下單與交割流程處理，這對財富管理部門的意義，遠大於多一種散戶投資工具。另一邊，歐洲以債務憑證為主的比特幣商品行之有年，BBIT 這種把持幣部位與管理公司資產隔離的基金架構若被證明可行，後續申請的同類產品很可能照抄這個模板。
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