泰國證管會（SEC）已把本地比特幣與以太坊現貨 ETF 的框架從「原則草案」推進到「草擬規則」階段，並公開徵詢意見至 9 月 20 日；同步修訂外國加密託管機構的資格認定，初期以境內託管為主、必要時開放合格外國機構補位。
（前情提要：千億美元新資金》泰國擬明年開放共同 / 私募基金投資加密資產）
（背景補充：泰國官方證交所已向財政部申請「加密貨幣經銷執照」）
泰國證管會（SEC）週一把比特幣與以太坊現貨ETF的監管框架往前推進一大步，從「原則草案」階段推進到「草擬規則」，同時宣布將重新審視外國加密資產託管機構的資格認定方式。
監管機構週一發布公告，正就兩份諮詢檔案公開徵求意見：一份是泰國加密ETF的草擬規則，另一份則提出規範外國加密託管機構資格的基礎原則，後者適用於投資數位資產的共同母子基金與私人基金。
依目前規劃，初始階段只允許資產管理業者發行追蹤比特幣（BTC）或以太坊（ETH）的被動型 ETF，其餘加密資產暫不列入合格標的。這套草擬規則也承接了四月發布、針對整體框架原則的諮詢，當時多數受訪者贊成框架方向，但對託管安排提出意見，促使監管單位改寫原先方案。
比特幣／以太坊 ETF 將於泰國證交所掛牌
依目前規劃，比特幣與以太坊 ETF 將只在泰國證交所（SET）掛牌交易，且單一 ETF 只追蹤一種加密資產，追蹤標的資產在每個會計年度內，平均需佔基金資產淨值至少 80%。
相關草案也允許共同母子基金與私人基金在既有投資額度內，投資在泰國境內成立的加密 ETF，以及其原先獲準投資的境外加密 ETF。不過在初始階段，監管機構不會允許與境外加密 ETF 掛鉤的另類產品（如追蹤這些 ETF 的存託憑證）上市。
託管政策調整：以境內託管為主、嚴資格審核引入外國機構
修訂後的做法，將在初始階段保留境內數位資產託管機構作為加密 ETF 的主要託管方。SEC 在公告中指出，加密 ETF 將繼續主要被要求使用境內數位資產託管機構，但在當前環境必要且適當時，SEC 也可能允許使用合格的外國數位資產託管機構。
依另一份託管草案，服務投資數位資產之共同母子基金與私人基金的外國機構，必須受具法律權力的監管機構監督，並須符合泰國 SEC 認可的投資人資產保護與監管標準。SEC 將接受公眾對兩份檔案的意見，直至 9 月 20 日。
市場觀察：泰國朝「數位資產中心」再跨一步，但上路時程仍是變數
泰國監管近年積極向加密產業靠攏，從開放機構參與、證交所推進加密業務，到如今把現貨加密 ETF 推進草擬規則，都是當地打造全球數位資產中心野心的具體組成。節奏上，泰國比多數東亞市場更積極表態要在自身上市加密 ETF，這對亞洲區域的監管賽島具一定風向意義。
後續觀察重點有兩處：一是 9 月 20 日意見彙整後，正式規則確實落地時程仍屬未知，參考過去經驗，從草擬到上路動輒近季起算。二是草案首階段只鎖比特幣與以太坊兩檔，各家業者能否因此降低建置成本、形成足夠規模的接力效應，進而支撐整條數位資產投資風線的可持續性。對想布局東南亞散戶與機構管道的資產管理公司而言，這份檔案提供了觀察泰國監管姿態的重要切面。
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