有「AI 妖股」之稱的美超微（SMCI），週二遭知名做空機構興登堡（Hindenburg Research）指控有「 會計操縱」之嫌，週三隨即宣布將延後提交年度財報，股價盤中一度應聲暴跌 26%。
（前情提要：即將血流成河？NVIDIA財報發布前，做空機構盯上美超微）
（背景補充：輝達財報本週揭曉，現在是埋伏AI概念幣好時機？ ）
知名做空機構興登堡（Hindenburg Research）本週以有「 會計操縱」之嫌狙擊 「AI 妖股」美超微（Super Micro Computer，SMCI）。結果在昨（28）日晚上，美超微意外宣布將延後提交截至今年 6 月 30 日的會計年度 10-K 年報，並預計於 8 月 30 日提交逾期申報通知。
此舉引發外界聯想，是否坐實了該公司在會計實務和公司治理上的指控？美超微在新聞稿中表示：
由於 SMCI 管理層需要更多時間來完成財報內部控制設計和營運成效的評估，因此才作出延後提交年報的決定，並且 SMCI 尚未更動其在 8 月 6 日新聞稿中所公布的截至 2024 年 6 月 30 日的財年和季度業績。
雖然官方撇清，但消息公布後 SMCI 週三盤中最高暴跌 26%，跌破 399 美元，收盤時跌幅收縮至 19.02%，報 443.49 美元，但盤後又進一步挫低 7.01%，暫報 412.4 美元。
會計操縱疑雲再起，美超微過去曾遭強制下市
伺服器大廠美超微由來自嘉義的梁見後於 1993 年創立，其以「綠色運算」、「模組化伺服器」等優勢在市場中脫穎而出，客戶包含 Nvidia、 AMD 和 Intel 等晶片巨頭。
受惠於 AI 熱潮，SMCI 股價今年第一季曾一度漲超 300%，在三月中衝上 1229 美元的歷史高點，被股民封為「AI 妖股」，市值五年翻漲 40 倍。
值得注意的是，過去美超微在 2018 年也曾因未能按時繳交財報遭到納斯達克交易所強制下市，直到 2020 年初才得以重新上市。此外，該公司也曾於 2020 年 8 月被美國證券交易委員會（SEC）指控財報有廣泛的會計違規行為，遭處 1,750 萬美元罰金。
興登堡放空美超微：疑會計操縱累犯，違反對俄出口禁令
本週，興登堡在報告中質疑超微電腦存在會計操縱、未披露的關聯方交易、違反出口禁令以及客戶流失等一系列問題。包括支付 SEC 和解金不到三個月後，美超微就重新聘用之前捲入會計醜聞的三名高管回鍋擔任要職。
此外，梁見後（Charles Liang）的兄弟們控制著供應商 Ablecom 和 Compuware，這兩家公司在三年內已獲得 9.83 億美元的報酬。興登堡表示，這些關係被稱為「循環關係」，涉及未完全揭露的交易，並對收入確認和報告的利潤率構成風險。
興登堡還指出，該公司涉嫌違反美國制裁俄羅斯的出口禁令，根據調查，他們發現俄烏戰爭開打後，美超微對俄羅斯的出口明顯增加。另外報告也列舉了該公司產品的面臨競爭和品質問題，導致關鍵客戶流失， Nvidia、CoreWeave 和 Tesla 等大公司已經減少了對超微電腦的依賴，轉而選擇戴爾等競爭對手。
針對興登堡的一系列指控，美超微發言人昨日回應稱，公司「不對謠言與臆測置評」。
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