OKX 正式上線盤前交易功能，允許用戶對尚未上線的代幣進行交割合約交易，旨在為用戶提供一個可以參與新代幣的價格發現平臺。
（前情提要： OKX 推出盤前交易功能，首期上線 HMSTR/USDT 交割合約）
（背景補充： OKX Jumpstart 新幣挖礦「Matr1x」來了，如何參與、代幣經濟、預期收益..整理）
本文為廣編稿，由 OKX 撰文、提供，不代表動區立場，亦非投資建議、購買或出售建議。詳見文末責任警示。
比特幣和以太坊主導了加密貨幣市場的初期，但隨著行業的飛速叠代和日漸成熟，越來越多新興項目開始湧現。新幣市場是加密貨幣領域的一個重要的部分，對行業的創新和發展起到了關鍵作用。
新幣市場總市值佔比的變化，反映了創新技術的進步和應用場景的擴展，推動了加密行業格局的演變，其較大的市場滲透潛力，提升了全球對加密貨幣的認知和接受度。
比如 DeFi 和 NFT 等新興應用滿足了用戶對金融創新和數字藝術的需求，並反向推動了新幣市場的進一步發展。截至 2024 年 7 月，新幣市場總市值佔比約為 30% 左右，體現了其在整體市場中的重要地位。
為響應活躍用戶對新幣市場的參與熱情，OKX 正式了上線盤前交易功能，允許用戶對尚未上線的代幣進行交割合約交易，旨在為用戶提供一個可以參與新代幣的價格發現的安全可靠的平臺，並引領行業交易工具的創新。用戶升級 OKX APP 至 v6.7 及以上版本，即可立即體驗。
關於盤前交易
OKX 盤前交易的交割合約本質是 USDT 本位交割合約，通常情況下會在新幣種在幣幣交易市場上線前進行交割。用戶透過 OKX 盤前交易，可以在幣種正式上線前進行交易，搶先買賣平臺上線的加密資產交割合約，同時享受 2 倍槓桿加持。
一般而言，在盤前交易階段，用戶可以透過做多或做空來獲取價格波動的收益；合約交割階段，OKX 盤前交割合約會在交割日按照特定價格進行交割；但幣幣上線階段，OKX 盤前交割的合約並不保證其幣種最終會在現貨交易中上線。
從行業發展來看，對尚未上線的代幣進行交割合約交易，不僅提供了有效的價格發現和流動性提升機制，還為用戶和項目方提供了更好的風險管理工具和市場參與機會。
值得注意的是，OKX 盤前交易市場與標準交割市場部分產品機制不同，接下來將挑選部分重點機制進行解讀。其中，指數價格採用了 OKX 盤前交易交割合約的最新成交價作為指數價格，該指數價格也用於確定合約的交割價格。
核心要素解讀
用戶比較關心的問題是，OKX 盤前交易會不會影響後續幣種在 OKX 上幣的價格？事實上，OKX 盤前交易市場的價格由買賣雙方的市場行為決定，該價格可能無法準確反映新幣種實際發行的價格。雖然盤前交易可以反映市場預期，但幣種本身上幣價格可能會受到其他不同因素的影響，兩者不具有直接相關性。
|
OKX 盤前交易 |
|
| 合約要素 | 詳情示例 |
| 合約標的 (Underlying) | XXX/USDT 指數（指數取該合約的最新成交價） |
| 結算幣種(Settlement crypto) | USDT |
| 合約面值(Face value) | 1 XXX |
| 報價單位 (Price quotation) | 按照 1 XXX 的 USDT 價格進行報價 |
| 最小變動價位 (Tick size) | 0.0001 |
| 槓桿倍數 (Leverage) | 0.01 ~ 2 倍 |
| 交易時間(Trading hours) | 7×24 小時 |
| 合約類型（Contract type） | 交割合約 |
| 交割時間（Settlement time） | 合約交割日期尚未確定，確定後會另行公告通知 |
除此之外，透過下面的表格，提煉了 OKX 盤前交易的交割合約的核心要素，接下來針對其中幾個進行解讀，比如交割時間、價格等。
第一，交割時間。
1）如果新幣種正常發行，並確定在 OKX 幣幣市場上線，盤前交易的交割合約會在現貨市場幣種上線前進行交割，具體交割日期會以公告的形式另行通知，交割時間確定後會在交易頁面的交割日期裡展示。
2）如果項目方取消新幣發行或者半年內都不公佈發幣計劃或者因為其他風控問題平臺提前決定後續不在 OKX 幣幣市場上線，OKX 可能會提前進行合約的下線，具體交割日期會以公告的形式另行通知，交割時間確定後會在交易頁面的交割日期裡展示。
3）對於 API 用戶：交易產品 ( instruments ) 相關接口的 expTime 字段返回交割日期。交割日期是可以改動的，API 用戶應該透過推送接口或定時查詢接口關注 expTime 的改動。
第二，槓桿倍數。OKX 盤前交易當前支持的槓桿為 0.01 ~ 2 倍，即最大為 2 倍。
第三，梯度檔位限倉規則。用戶最大可開倉量為梯度檔位表中用戶所選槓桿倍數所對應的最大倉位量。倉位的維持保證金數量等於梯度檔位表中，用戶倉位大小所對應檔位的維持保證金率( MMR ) 乘以用戶倉位大小。
| 用戶等級開倉限制規則 | ||||
| 用戶等級 | 最大可開倉量 (USD) | 維持保證金率 | 初始保證金率 | 最大槓桿倍數 |
| 1 | 5,000 | 10% | 50.00% | 2 |
| 2 | 10,000 | 12% | 50.00% | 2 |
| 3 | 15,000 | 13% | 100.00% | 1 |
| 4 | 20,000 | 14% | 100.00% | 1 |
| 5 | 30,000 | 15% | 100.00% | 1 |
| 6 | 40,000 | 16% | 100.00% | 1 |
| 7 | 50,000 | 17% | 100.00% | 1 |
| 8 | 60,000 | 18% | 100.00% | 1 |
| 9 | 70,000 | 19% | 100.00% | 1 |
| 10 | 80,000 | 20% | 100.00% | 1 |
| 11 | 90,000 | 21% | 100.00% | 1 |
| 12 | 100,000 | 22% | 100.00% | 1 |
注意，上述的最大可開倉量的單位是 USD，需要根據幣價和合約面值換算為具體的張數：
張數= USD 價值 / 幣價 / 合約面值 / 合約乘數 ( 具體張數數值參考上幣公告 )
第四，限倉規則。對於盤前交易的合約，用戶可開倉位大小在滿足梯度檔位限倉規則的同時，還需要同時滿足用戶限倉大小。U本位合約特約做市商 ( DMM ) 用戶，限倉大小為 100,000 USD；非 U 本位合約特約做市商 ( DMM ) 用戶，限倉大小為 10,000 USD。
|
限倉規則 |
||
| 用戶類型 | 限倉大小 (USD) | 限倉大小(張數) |
| U 本位合約特約做市商 (DMM) 用戶 | 100,000 | 張數 = USD 價值 / 幣價 / 合約面值 / 合約乘數
具體數值參考上幣公告 |
| 非 U 本位合約特約做市商 (DMM) 用戶 | 10,000 | |
雙面性：亮點與風險
用戶透過 OKX 盤前交易，可以實現多種不同維度的需求。比如，可以在代幣正式上線前就參與交易，搶先佈局交易，捕捉市場機會。
在正式上線前了解代幣的預估價值，參與盤前交易的活躍度和市場反應可以增強社區對代幣項目的信心，透過實際交易數據驗證市場需求和項目潛力，增加價格發現機會和交易透明度。
再比如，在代幣正式上線前鎖定價格，利用交割合約交易對沖價格波動風險，從而規避市場波動帶來的不確定性。以及進行更多的交易策略選擇，根據市場情況靈活調整交易組合等等。
總之，透過 OKX 盤前交易，用戶能夠在加密貨幣市場中更加主動、靈活地進行交易決策，享受到更多的市場機會和更高的交易效率。
儘管 OKX 持續努力為您提供更好的交易體驗，但交易盤前合約具有高風險，因為盤前市場更容易出現流動性降低、價格波動性更高的情況，並且用戶面臨更大的強平風險，並非所有在盤前合約中交易的幣種最終都會在 OKX 上線。
當前，OKX 保留自行決定調整上線、延長或終止合約以及合約結算日的權利。
需要注意的是，盤前合約具有固定的到期日，到期日與相關標的代幣的上線掛鉤，到期時僅以 USDT 結算，因此用戶不是在交易標的代幣，也不應期望在合約到期時收到標的代幣。
此外，由於交易是在相關幣種上線前進行，因此標的代幣沒有明確可識別的價格來源，因此合約的價格可能與上線時和上線後的標的代幣價格不同。OKX 可隨時自行決定暫停或終止此類盤前合約交易。
使用教程
如何使用OKX盤前交易？
- 打開OKX App，點擊「交易」，選擇「盤前交易」。或左上角「更多」，選擇「盤前交易」。
- 此處以 ABCD 為例，點擊「去交易」後，「開啓盤前交易」進入幣種交易界面。
- 盤前交易僅限逐倉模式，可點擊槓桿倍數自由修改，且最高為 2X；其他操作流程與多數交易流程相同，根據個人偏好設置訂單模式、價格、成本等多參數進行開多或開空即可。
工具創新
從行業層面而言，OKX 盤前交易展示了其強大技術創新和響應用戶需求的能力，為加密貨幣市場帶來了更多的交易模式和工具，可以吸引更多的用戶和流動性，並且可以幫助市場提前發現和確定代幣的價格，這種價格發現機制有助於在代幣正式上線前形成市場共識，使得市場價格更加透明和穩定，推動了行業的進步。
從用戶層面而言，可以在代幣正式發佈前對沖價格波動風險，規避上線後可能的價格波動風險，從而實現更有效的風險管理。或者有了提前參與新項目的機會，可以更早地佈局和參與新項目，打破了限制。
從項目層面而言，OKX 盤前交易為新代幣提供了一個額外的流動性管道。透過交割合約，交易者可以在代幣上線之前進行買賣操作，增加了市場的活躍度和流動性。
這對於新項目而言，能夠在正式交易前就獲得市場關注和資金支持。此外，新代幣項目可以在正式上線前展示其市場需求和用戶興趣，這不僅增強了項目方的信心，也提升了潛在用戶和社區的信任感，有助於項目在上線後的成功。
但任何工具都具有兩面性，OKX 盤前交易也不例外，提供機會的同時也帶來風險，用戶參與前需要進行全面評估，不能盲目。新幣市場如同加密貨幣世界中的璀璨星辰，閃爍著無限的可能性，OKX 推出盤前交易功能，將這種可能性進行了更好地傳遞。
📍相關報導📍
鏈上數據分析指南》OKX Web3 0xScope：新手如何邁出第一步？
