加密貨幣正悄悄滲透全球頂級機構的資產負債表！據《The Block》報導，K33 Research 最新分析指出，全球最大的主權財富基金「挪威主權財富基金」在 2026 年上半年的間接比特幣曝險已創下歷史新高，達到 11,549 枚 BTC。其中高達 86% 的曝險來自對上市公司 Strategy 的持股，且該基金更首度透過投資 BitMine 獲得了超過 6.7 萬枚以太坊（ETH）的間接曝險。
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傳統金融巨頭正透過被動投資，無意間累積龐大的加密貨幣資產。台北時間 8 月 14 日，據外媒 The Block 報導，K33 Research 研究主管 Vetle Lunde 對挪威主權財富基金（由挪威央行投資管理公司 NBIM 管理）的最新半年報進行了深入分析。結果顯示，截至 2026 年上半年末，該基金的間接比特幣（BTC）曝險已增至 11,549 枚，價值約 7.25 億美元，正式邁入五位數大關並創下歷史新高。
數據指出，這已是該基金連續第六個半年度報告期呈現間接比特幣曝險增長。與 2026 年上半年初相比，其曝險增長了 21.2%；若拉長至過去一年來看，增幅更達到了 60.5%。
高度集中於 Strategy，佔比高達 86%
值得注意的是，挪威主權財富基金並未直接在現貨市場購買比特幣，所有的曝險皆來自於其持有的公開上市公司股份，這些公司在資產負債表上持有了大量的比特幣庫存。
根據 K33 的計算，在這些企業中，狂買比特幣的 Strategy（前稱 MicroStrategy，代號 MSTR）佔據了絕對主導地位，貢獻了該基金近 86% 的比特幣曝險（約 9,914 枚 BTC）。截至 6 月 30 日，NBIM 持有 Strategy 約 1.17% 的股份，市值約達 3.573 億美元。
其餘的間接曝險來源，則依序為被稱為「亞洲微策略」的日本上市公司 Metaplanet（佔 5.8%，NBIM 持股比例高達 1.56%）、比特幣挖礦公司 MARA（佔 3.6%）、Coinbase（佔 1.6%）、Block（佔 1%）以及電動車大廠 Tesla（佔 0.8%）。
首現以太坊曝險，被動多元化成推手
除了比特幣，該基金的最新披露中還首次出現了以太坊（ETH）的間接曝險。NBIM 透過持有以太坊庫存公司 BitMine 約 615 萬股（持股比例約 1.16%，市值約 8,830 萬美元），間接獲得了相當於約 67,340 枚 ETH 的曝險，價值約 1.263 億美元。截至 8 月 14 日發稿時，比特幣報價約 62,788 美元，以太坊約 1,876 美元。
儘管這筆間接加密貨幣曝險換算下來，相當於每位挪威公民持有約 125 美元，但相對於 NBIM 高達 2.4 兆美元的總管理資產（AUM）而言，佔比僅微乎其微的 0.03%。K33 在報告中強調，這種曝險很可能並非基金的「主動配置」，而是其廣泛多元化投資組合的自然結果。
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