摩根士丹利將韓國 KOSPI 指數悲觀情景目標位從 6500 點下調至 6000 點，指出槓桿 ETF 拉動行情後市場已顯交易疲憊。
（前情提要：韓國股市單日暴跌逾8%！KOSPI觸發全年第七次熔斷，SK海力士領跌13%）
（背景補充：摩根大通喊還會漲77%！上調韓股KOSPI目標至 15000 點：AI 硬體迴圈持續，韓國仍是亞洲首選市場）
摩根士丹利於 7 月 20 日發布最新韓國市場策略報告，將韓國綜合股價指數（KOSPI）悲觀情景目標位從 6500 點下調至 6000 點，同時下修 3 至 6 個月區間波動範圍至 6000–9000 點。分析師指出，今年初 KOSPI 大幅衝高已讓眾多投資者心生恐慌，槓桿型交易所交易基金（ETF）持續拉動指數與晶片板塊走高，市場已出現明顯的交易疲憊。
大摩下調悲觀目標：6500 點降至 6000 點
大摩在報告中寫道，KOSPI 今年早些時候的急漲讓投資者處於「高處不勝寒」的狀態。該行維持基準情景目標 9000 點不變，但將 3 至 6 個月的波動區間從原來的更廣範圍下修至 6000–9000 點。
今日韓股走勢也印證了大摩的判斷。KOSPI 指數開盤大跌超過 4%，一度跌破 6500 點，日內跌幅達 4.72%。三星電子和 SK 海力士這兩大權值股均跌超 5%，拖累指數持續走弱。
產業配置調整：通服與銀行板塊最受青睞
大摩在報告中提出了明確的產業配置建議，調整重點如下：
- 通訊服務板塊：上調至超配評級
- 銀行板塊：列為首選
- 資訊技術、工業製造、醫療保健：次選配置
在工業製造板塊內部，大摩給出了更細緻的排序：國防軍工為首選，緊隨其後的是造船廠、發電與核電、海外工程承包板塊。
同一天花旗下調評級，韓國股市面臨雙重壓力
大摩並非唯一對韓國股市降溫的國際投行。同一天，花旗銀行也將韓國股市評級下調至「中性」，稱市場交易環境波動加劇。
大摩分析師指出，「從中長期市場視角來看，市場行情輪動擴散是大勢所趨。但短期內，除非改革帶來估值重估，或是工業製造板塊強勢拉昇，否則僅靠行情擴散難以顯著扭轉大盤走勢。」
回顧近況，KOSPI 在 7 月 13 日曾觸發全年第七次熔斷，單日暴跌逾 8%。隨後在 7 月 15 日反彈近 8% 觸及 7400 點。韓股在 6000–7400 點區間的高波動性，也印證了大摩下修波動區間的判斷。
本文源自金色財經快訊報導，由動區編輯 Flip 編譯
