香港證監會批准的首批 6 檔比特幣、以太坊現貨 ETF ，已在今日發行，並將在明日於港交所正式上市，以下將盤點這 6 檔現貨 ETF 在管理費用、交易、發行價、虛擬資產平台等方面的不同。
（前情提要：香港BTC、ETH現貨ETF同時通過，能成市場新催化劑？）
（背景補充：香港六支「比特幣與以太坊現貨ETF」4/30上市交易，嘉實、華夏與博時打響費用戰）
香港證監會 15 日批准博時國際、華夏基金、嘉實國際等三家中國公募資金巨頭香港子公司共六檔比特幣、以太坊現貨 ETF 產品的申請，成為亞洲首個發行虛擬資產現貨 ETF 的市場。而這六檔 ETF 在今（29）日發行，並將於明日於港交所正式上市。
六檔現貨 ETF 有何不同？
華夏（香港）、博時國際、嘉實國際均各發行比特幣現貨 ETF 、以太坊現貨 ETF 兩檔產品，據中國基金報報導，這 6 檔 ETF 在管理費用、交易、發行價、虛擬資產平台等方面，均略有不同。
在管理費用方面：
- 嘉實比特幣、以太坊現貨 ETF 每年管理費為資產淨值的 0.3%，自上市日起前 6 個月獲豁免
- 博時比特幣、以太坊現貨 ETF 每年管理費為資產淨值的 0.6%，自 4 月 30 日上市日起至 2024 年 8 月暫時減免費用
- 華夏比特幣、以太坊現貨 ETF 每年管理費為 0.99%
在發行價方面：
- 嘉實國際、華夏（香港）旗下產品發行價每股 1 美元
- 博時比特幣、以太坊現貨 ETF 初始發行價分別與 2024 年 4 月 26 日跟蹤指數的 1/10000 和 1/1000 基本一致，即折算後的基金份額淨值對應約 0.0001 枚比特幣價格和 0.001 枚以太坊價格，意味著持有 10000 股約等於 1 個比特幣，1000 股約等於 1 個以太坊。
從交易單位來看：
- 嘉實國際旗下比特幣 / 以太幣現貨 ETF 一級市場申請是最少 10 萬股份（或其倍數），二級市場最小買賣單位是 100 股
- 博時比特幣現貨 ETF 一級市場申請是 5 萬股份（或其倍數），二級市場最小買賣單位是 10 股，以太坊現貨 ETF 是一級市場申請是 10 萬股份（或其倍數），二級市場最小買賣單位也是 10 股。
另外，與嘉實國際、博時國際的產品相比，華夏（香港）旗下比特幣、以太坊現貨 ETF 還設定了人民幣櫃檯。
合作的虛擬資產平台方面，嘉實、華夏旗下產品選擇 OSL 作為虛擬資產交易及虛擬資產託管合作夥伴，博時旗下產品則由加密貨幣交易所 HashKey Exchange 提供底層基礎設施支持，涵蓋交易、託管等方面。
專家指出，除了費用、發行、交易等方面的安排可能有所不同，每個 ETF 的做市商和虛擬資產平台也有所不同，因此，投資者需要注意每檔 ETF 的總擁有成本。
香港現貨 ETF 管理規模可望達 10 億鎂
美國在今年 1 月批准全球首批比特幣現貨 ETF 上市後，迄今相關 ETF 管理規模已逼近 589 億美元，由於香港 ETF 市場較小，彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 先前估計，香港比特幣現貨 ETF 資金流入規模可能僅有 5 億美元。
彭博行業研究 ETF 亞太首席分析師冼素君則預估，香港比特幣、以太坊現貨 ETF 的資產管理規模有望達到 10 億美元，但能否實現這一目標，可能將取決於基礎設施和生態系統的改善速度。
冼素君解釋，香港散戶、機構的 ETF 需求強勁，這兩類投資人都對虛擬資產表現出興趣，但這類產品的創新性，意味著加密貨幣 ETF 的基礎設施尚需時日才能發展成熟，一旦 ETF 生態系發展起來，市場競爭將更趨激烈，資金流動可能將隨之增加，定價更加精確、利差收窄、流動性增強，費率也將走低。
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