聯準會官員放話「降息超過1碼」》市場暴跌數據、美債反應一次看

美國 8 月非農就業再度低於市場預期的表現，令市場對經濟衰退的擔憂再起，刺激美債殖利率大跌，美股全面收黑。聯準會理事 Christopher Waller 在週五演講表明降息時機已到，暗示不排除考慮擴大升息。
（前情提要：比特幣跌破54,000鎂、美股跳水！美國8月非農就業插刀，聯準會降息1或2碼？）
（背景補充：降息救不了比特幣？Bitfinex示警BTC恐跌破五萬美元的3大隱憂）

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美國勞工部於昨（6）晚公佈了市場矚目的非農就業報告，數據顯示，8 月非農就業人口新增 14.2 萬人，低於市場預期的 16.4 萬人，前兩月數據也分別大幅下修了 6.1 萬人和 2.5 萬人，7 月自 11.4 萬人下調至 8.9 萬人。

儘管失業率從 7 月的 4.3 ％小降至 8 月的 4.2%，符合市場預期，但仍體現美國就業市場仍相當疲軟，美國經濟衰退烏雲仍籠罩市場。

數據公布後，交易員押注聯準會 9 月一次強勢降兩碼的機率一度攀高至 5 成以上。Fed Watch 工具最新數據顯示，目前利率市場認為 Fed 9 月降息 1 碼的機率達 70%，2 碼為 30％，11 月再降兩碼的機率約 53.5%。

就業數據不如預期，市場預期聯準會擴大降息的可能性攀高，對利率政策高度敏感的美債市場優先反應，2 年期與10 年期殖利率創下 2023 年五月來的新低、走向相反的美債價格大漲。

2 年期美債殖利率 6 日收盤跌至 3.65%、；基準的 10 年期美債殖利率盤中一度重摔至 3.663%，收盤時站回 3.712％，高於 2 年期殖利率，使兩年多來長期「倒掛」的殖利率曲線再度轉正。

美股方面，由於就業報告遠遜預期，投資人看衰經濟前景，大型拋售風險資產，血洗週五美國主要股指，標普本週跌幅達 4.3%，創下 2023 年 3 月以來的最差的週表現，大型科技股領崩，特斯拉暴跌 8.45%、博通重挫 10.46%，其他晶片股跟跌，輝達下跌超 4%、台積電 ADR 下殺 4.2%。

6 日美股主要股指表現：

對於美股週五的暴跌，據金十報導，彭博分析師 Cameron Crise 表示，市場的波動受到了聯準會理事 Christopher Waller 的演講影響。

Waller 週五演講一如鮑爾先前演講的態度，稱聯準會開始一系列降息的「時機已到」，並稱他對降息的規模和速度持開放態度，並暗示他可能將在本月考慮擴大降息 50 個基點。

如果數據支援連續降息，那麼我認為連續降息是合適的。如果數據顯示需要更大幅度的降息，那麼我也會支持這一點。

這些決定將取決於新數據以及它如何添加到整體數據並塑造我對經濟狀況的理解。雖然我預計隨著經濟和就業持續成長，在通膨穩定的背景下，這些削減將謹慎進行，但我隨時準備好根據需要迅速採取行動支持經濟。

Cameron Crise 分析 Waller 發言指出，市場對其演講的反應似乎有些「過頭了」，市場忽略了「如果」在句子中扮演的角色，Waller 在演講中大篇幅解釋他對經濟持續擴張的前景感到相當樂觀，包括為什麼薩姆規則只是描述性而非預測性的，以及引發衰退的重大負面衝擊至今尚未出現。

他實際上暗示需要看到更多的數據來決定最終的寬鬆幅度和步伐，所以從他的角度來看，決策者顯然還沒有決定到底有多激進。將這些言論與 Williams 早些時候的言論結合起來，仍然沒有令人信服的證據表明 FOMC 將降息 50 個基點。

他補充，另外值得注意的是，Waller 表示，在聯準會執行「一系列的降息」之際，「我相信有足夠的空間來降低政策利率，並且仍然保持一定程度的限制以確保通膨繼續朝 2% 的目標前進，這在就業數據上有所體現，「在某種程度上，最初的市場反應看起來有點過頭了。」

此外，另位被視為鷹派的聯準會官員－芝加哥聯準銀行行長 Austan Goolsbee 呼籲聯準會開始多次降息發言也引起市場關注。

有聯準會傳聲筒之稱的華爾街日報記者 Nick Timiraos 報導，Goolsbee 表示，剛公布的非農就業報告繼續強調，如果聯準會長期維持過高利率，則將導致將面臨不必要的放緩風險。這樣做可能會危及長期以來尋求的「軟著陸」，即聯準會利用利率降低通膨而不引發經濟衰退。

如果你想要軟著陸，你就不能落後。經濟中發生的事情非常清楚。通膨率大幅下降。我們並沒有過熱。並且存在著「過冷」的明確警告信號。

Goolsbee 沒有具體說明他對 9 月可能降息幅度的偏好。但他表示，考慮到最近的通膨和失業率數據，聯準會官員在這次會議上提交的季度經濟預測將顯示「短期內可能會多次降息」。

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