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Home 技術 比特幣

芝商所|CME首席經濟學家:比特幣已為「黃金的新對手」,正競爭避險資產地位

Claire Lin by Claire Lin
2021-02-08
in 比特幣, 金融市場
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芝商所|CME首席經濟學家:比特幣已為「黃金的新對手」,正競爭避險資產地位

source:finbold

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比特幣是否為避險資產?一直是近期全球金融機構與經濟學家激烈探討的問題。上週(4 日),彭博釋出了探討此議題的短影片,由芝加哥商品期貨交易所(Chicago Mercantile Exchange, CME)首席經濟學家普特南(Bluford Putnam)為主講,其評論到:「比特幣正在與黃金競爭避險資產地位」。
(前情提要:擲7.4億鎂買比特幣很滿意!傳統機構基金Ruffer《投資回顧》: 是挑戰黃金的超級貨幣)
(事件背景:「比特幣啟示:金錢不是無限的」通膨加劇,BTC、黃金並列《富比世》財富儲備首選?)

本文目錄

  • 與美股連動,黃金避險資產地位下降
  • 傳統金融巨鱷轉向
    • 橋水基金|達里歐倒戈宣言:比特幣是驚人發明!已入列觀察中投資標的
    • 巴菲特必讀備忘錄!橡樹資本創辦人 : 感謝兒子為家族買入「可觀數量」的比特幣,將虛心理解
    • 典範轉移?摩根大通:資金「湧入比特幣、撤出黃金」成長期趨勢,看衰金價

 

彭博社(Bloomberg)上週釋出一部名為《比特幣是黃金的新競爭對手》的短影片,由芝商所(CME)執行董事暨首席經濟學家普特南(Bluford Putnam)論述其觀點。在短片中,普特南指出比特幣已經成為黃金的競爭對手,但兩者將在產量有不同的走向。

根據黃金目前的價格,其在 2021 年增產的機率較高,於此同時,比特幣以有限供應量及四年減半的演算法嚴格控制產量。

儘管比特幣以有限供應量對抗通膨,但普特南提醒,固定供應量並不意味著波動性將因此減少,反之,很有可能出現相反的情況。

他表示:

當供應相對缺乏彈性時,隨需求而變化的動態模式可能對價格造成巨大且突兀的影響。而比特幣已經說明了這一點。

延伸閱讀:獨立觀點|比特幣 v.s. 黃金:對金融「未來投資品」的重新思考

延伸閱讀:加拿大前總理哈珀:美元不太可能被取代,但「黃金、比特幣」有望成全球儲備貨幣

與美股連動,黃金避險資產地位下降

儘管如此,普特南指出,黃金正在逐漸失去其作為與國際政治風險對沖的避險資產地位。

普特南表示,在 2017 年至 2020 年期間,金價的漲跌似乎都直接受到聯準會的政策影響,同時股市也同樣受此影響。在受相同動能影響下,黃金與股市的相連性也因此增高,進而減弱了黃金的避險能力。

在 2017 年至 2020 年期間,金價的上漲和下跌似乎與聯準會的政策轉變直接相關,由於股票對相同的驅動力做出了反應,所以黃金與股票之間的關係趨於更加緊密地聯繫在一起,從而削弱了黃金的避險能力。

根據財經投資網站 Investopia 對避險資產的定義,價值儲備及對沖通常代表著長期放置價值的地方,可以作為防止通貨膨脹和全球經濟因素轉變的保護措施,而「缺乏與其他資產的關聯性是重要指標」。

因此,黃金正在喪失其作為避險資產的吸引力。

延伸閱讀:Ark方舟投資《Big Ideas 2021》:比特幣將成為企業現金、虛擬世界將快速突破

延伸閱讀:比特幣價格超越21盎司黃金!Peter Schiff:BTC確實掠奪了黃金市場,FED不急著戳破

傳統金融巨鱷轉向

在全球通膨升溫下,過多的資金讓投資人積極尋求資金避風港,黃金與比特幣便成為了避險資產首選,兩者價格也雙雙於去年打破歷史紀錄。

根據 Gold Price 數據,黃金在去年 7 月創新高,並在 8 月達到了每盎司 2,000 美元,之後便維持在 1,800 美元以上,本文截稿前,黃金報價為 1,825 美元。

另一方面,比特幣則在去年 12 月中突破 20,000 美元牛市紀錄,隨後更以驚人漲勢一度觸及 40,000 美元,隨後進入盤整但多維持在 30,000 美元支撐位上,本週比特幣出現明顯漲幅,根據 Coingecko 數據,比特幣 7 日內漲幅為 24%,截稿前價格報 37,838 美元。

近期也多有傳統金融界的大佬表示願意將比特幣作為與黃金對沖的工具,全球最大避險基金「橋水基金」(Bridgewater Associates)創辦人雷 ‧ 達里歐(Ray Dalio)便在上週五(1/29)公開表示比特幣是極具吸引力的投資,達里歐先前多對比特幣持懷疑態度但在近期有了明顯轉變。

全球最大不良資產投資機構橡樹資本(Oaktree Capital)創辦人馬克思(Howard Marks)也在上月中在其久負盛名的備忘錄中,表示雖然自己仍對比特幣抱有疑慮,但感謝兒子為家族買進比特幣,讓全家人能獲得一份「可觀資產」,並將虛心認識加密貨幣。

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Tags: 彭博社比特幣避險資產黃金


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