中國人民銀行近期推出新一輪經濟刺激政策，刺激中國股市大漲，中國財政部財政科學研究所前所長、華夏新供給經濟學研究院創始院長賈康近日建議，財政政策要加緊跟上，政府可增發多達 10 兆人民幣（約新台幣 46 兆元）的國債，大幅增加對公共項目的投資，來提振經濟信心。
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中國人民銀行近期推出新一輪經濟刺激政策，包括降凖、降息、降存量房貸利率、降首付比例、設立新的工具支撐股市等，在此刺激下，史詩級刺激政策下，中國股市連日來持續大漲，一掃過去兩年的低迷陰霾。
中國學者促大舉增發國債刺激經濟
而中國財政部財政科學研究所前所長、華夏新供給經濟學研究院創始院長賈康近日接受澎湃新聞專訪時表示，近期的貨幣政策放大招非常有必要，財政政策要緊跟上，增量財政政策還是應該側重於投資，而且應以長期公債來支援政府更好地做有效投資。
至於財政政策發力的規模，賈康舉例，2008 年中國推出 4 兆人民幣的一攬子政府投資經濟刺激計畫，相當於當年全國 GDP 的 10 分之 1 以上，而中國 2023 年 GDP 總量已超 126 兆人民幣，但去年第 4 季實施預算調整方案還只有 1 兆人民幣的增發國債，今年首輪超長期特別國債也只有 1 兆人民幣，這在 GDP 中的占比不到 1％：
因此，現在加大國債規模籌資，安排到 4 兆元甚至 10 兆元人民幣，也並不誇張。
針對該投入哪些投資項目，賈康表示，可做的項目有很多，譬如防災減災的海綿城市建設，需要配合地下綜合管廊建設，以及江河水系湖泊水庫全流域基礎設施建設、基本農田灌溉體系建設，中心區域公共交通基礎設施和配套的停車場停車位建設，各地區的老舊社區改造，鄉村振興的重點硬體方面的專案等，8 年、10 年也建不完：
我們的生產要素一樣不缺，有鋼材、有水泥、有勞動力、有技術力量、有管理力量，現在正是要發力的時候，政府做這樣一些有效投資來帶動內需，而這些項目做起來就有就業，跟著就有老百姓的收入，就有消費潛力的釋放。
賈康強調，只要把公共部門負債機制運用好，這些並不會加重政府負擔，長期和超長期國債有 30 年到 50 年的騰挪空間，非常值得利用，而且還是在安全區中利用：
1998 年我國第一次發行特別國債，發行規模是 2700 億元，30 年為期，用於向工、農、中、建四大國有銀行補充資本金，在當時看來天文數字的 2700 億元，等到 2028 年要還本時，將只是整個財政支出規模的很小一部分，不足 1% 了。
本月下旬或宣布增發國債？
彭博指出，在中國政府表態不能放任經濟成長放緩後，目前有關中國財政部是否會有動作來刺激中國經濟的討論越來越多，中共中央政治局已敦促發行超長期特別國債和地方專項債，以拉動投資，但沒有給出具體細節，加劇了財政刺激力道的猜測。
路透上週曾報導，中國財政部計劃今年發行 2 兆人民幣的特別國債，這筆資金將平均分配給刺激消費和幫助地方政府解決債務。
麥格理銀行經濟學家 Larry Hu 和 YuxiaoZhang 週一在一份報告中表示，短期內，傳統財政政策是關注的關鍵，因為政府將披露更多細節，預計在 10 月下旬，中國政府可能會宣布增加發行特別主權債或特別地方政府債的規模。
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