BitMEX 研究顯示，比特幣永續合約的極端資金費率自 2016 年以來驟降 90%，預示市場趨於成熟。研究涵蓋了 2016 年 5 月至 2025 年 5 月期間的數據，揭示了市場從高波動性轉向穩定的趨勢。
（前情提要：BitMEX 推出六月衝刺交易大賽：瓜分 3 BTC 獎池）
（背景補充：資金費率的演變：從2021年黃金時代，到2024-2025年套利復興）
（本文為廣編稿，由 BitMEX 撰文、提供，不代表動區立場，亦非投資建議、購買或出售建議。詳見文末責任警示。）
塞席爾馬埃島，2025 年 6 月 30 日 – 作為最安全的加密貨幣交易所，BitMEX 今日發布了其對 XBTUSD（運行時間最長的比特幣永續合約）的全面研究結果，旨在闡明資金費率市場的演變。這項研究涵蓋了 2016 年 5 月至 2025 年 5 月期間的數據，揭示了資金費率模式的顯著變化，標誌著市場從高波動性轉向史無前例的穩定。
自 BitMEX 於 2016 年開創永續合約以來，它們已成為全球交易量最大的金融產品之一。資金費率是這些產品的關鍵組成部分，它是永續合約多頭和空頭頭寸持有者之間定期支付的費用，旨在使代幣的期貨價格與其現貨價格保持一致。資金費率對於識別市場套利機會和衡量市場情緒至關重要。
這項深入研究 BitMEX XBTUSD 永續合約悠久歷史的報告，揭示了幾項關鍵洞察：
- 極端資金費率暴跌 90%：自 2016 年以來，比特幣已不再出現極端資金費率，其發生機率驟降了驚人的 90%。值得注意的是，2024-2025 年的數據顯示出顯著的穩定性，即使比特幣價格突破 100,000 美元，這一趨勢依然持續。這清晰地表明了加密貨幣市場正在走向成熟，比特幣正從一種高度投機的資產轉變為更穩定的金融工具。
- 主流整合推動穩定性：2024 年 1 月比特幣 ETF 的推出，以及像 Ethena 這樣的去中心化金融（DeFi）協議的出現，在促進大規模套利方面發揮了關鍵作用。這些發展進一步將期貨價格錨定到現貨價格，從而提升了市場效率。
- 穩定資金費率時代：當前穩定的資金費率環境預示著市場波動性顯著降低。這種穩定性可能使比特幣成為機構投資組合中更可靠的資產，並對傳統金融市場產生更廣泛的影響。
BitMEX 首席執行官 Stephan Lutz 表示：「我們的研究突顯了比特幣永續合約市場的深刻轉變。XBTUSD 上不再出現極端的資金費率，這印證了加密貨幣日益增長的成熟度和機構接受度。作為歷史最悠久的加密貨幣交易所之一，我們很高興能與我們的交易者分享這些市場洞察，並加強加密產業與全球金融格局的融合。」
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