比特幣價格近期陷入震盪，而首當其衝的正是維持網路運作的礦工們。據加密貨幣分析師 Darkfost 最新發布的數據指出，衡量比特幣礦工財務健康狀況的綜合比率已跌至 10% 到 30% 之間的危險區間。他直言，這種極度緊繃的財務壓力，過去通常只有在「熊市最高峰」時才會出現。
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比特幣（BTC）礦工的生存處境正急遽惡化。台北時間 2026 年 7 月 17 日，加密貨幣市場分析師 Darkfost 於社群平台 X（前 Twitter）上發布了一張令人擔憂的圖表，揭露了當前礦工所面臨的嚴峻財務考驗。
「礦工的日子真的很難過，老實說，我沒想到他們會被逼到這種地步，」Darkfost 在貼文中無奈地表示。
🥵 Times are tough for miners, honestly, I didn’t think they’d been put in such difficulty.
—💡 This chart aggregates several data points about miners such as issuance, block time, fees, and revenues, and provides a financial health ratio from them (7 DMA to smooth out the noise… pic.twitter.com/IWLU9OZ3dV
— Darkfost (@Darkfost_Coc) July 17, 2026
財務健康比率僅剩 10-30%，壓力宛如熊市
為了量化礦工的真實處境，Darkfost 提出了一個自製的「財務健康比率（financial health ratio）」指標。根據他的說明，這項指標並非單一看法，而是綜合了多項關鍵的鏈上數據，包含：區塊發行量（issuance）、區塊產出時間（block time）、網路手續費（fees）以及礦工的整體收入（revenues）。為了減少短期數據的波動干擾，該圖表還特別採用了 7 日移動平均線（7 DMA）來進行平滑處理。
數據顯示的結果令人心驚。Darkfost 指出，目前這個綜合財務健康比率正持續在 10% 到 30% 的低谷區間震盪。這不僅直接反映出比特幣礦工當前面臨的巨大營運困境，他更警告：「這種困境我們常常在熊市高點看到。」暗示當前的慘況已與過去加密貨幣寒冬最嚴峻的時期不相上下。
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