Anthropic 向投資人揭露，2026 年第二季營收將達約 109 億美元，較 Q1 的 48 億美元季增約 130%，並預計實現首次營業利潤約 5.59 億美元。這個數字距離 Anthropic 原本預計的 2028 年獲利目標，整整提前了兩年。
（前情提要：Anthropic 最新估值衝上「8000 億美元」兩個月翻倍，最快 10 月 IPO）
（背景補充：川普要全面封殺Anthropic！拒絕改Claude「殺人限制」，對頭OpenAI竟破天荒聲援）
Anthropic 向投資人揭露，2026 年第二季營收將達約 109 億美元，較第一季的 48 億美元季增約 130%，並預計實現公司史上首次營業利潤（即扣除所有營運成本後的正收益），WSJ 報導具體數字約為 5.59 億美元。
Anthropic 原本的 對外給出的財務展望是：不期望在 2028 年前達到獲利。現在是 2026 年第二季。提前了整整兩年。
從燒錢到賺錢：Claude 撐起的營收引擎
Anthropic 成立於 2021 年，脫胎自 OpenAI 內部的安全研究團隊，最初定位是以「負責任 AI」為核心的研究機構，而非商業公司。這個定位長期讓外界對其盈利能力持保留態度：安全優先、研究導向的組織，能跑出商業規模嗎？
如今數字正在給出答案。從 Q1 的 48 億美元到 Q2 預計的 109 億美元。季增 130% 的背後，是 Claude 用戶基數的快速擴張。根據 Anthropic 向投資人的簡報內容，越來越多的專業人士開始偏好使用 Claude，而非競爭對手的模型。
Anthropic 近期的產品策略也在加速分散客戶基礎。公司推出了面向小型企業的服務方案，以及針對律師事務所設計的專業工具。這代表 Claude 的應用場景已從科技公司的開發者，延伸到傳統產業的知識工作者。
這些財務數字，是 Anthropic 作為新一輪融資準備的一部分，向潛在投資人揭露的。換句話說，這些數字有其展示目的，但市場普遍認為，即便如此，這樣的成長曲線仍然難以造假。
為什麼能獲利？算力帳單還沒完全到期
能夠在這個時間點實現獲利，核心邏輯在於一個結構性的時間差：收入增速暫時跑贏了算力支出的增速。
AI 公司的成本結構相當特殊。訓練一個大型語言模型的算力成本是一次性的巨額支出，但這筆錢通常在模型發布前就已燒完。模型上線後，主要的持續成本是推論端（即每次用戶與模型對話所消耗的計算資源），相較於訓練成本，這部分更容易被規模化的收入攤平。
Anthropic 自己也在簡報中坦承：Q2 的獲利，不代表全年都能維持正收益。因為下半年仍有大量的算力採購計劃尚未落帳。換句話說，這一季的「首次獲利」，更接近一個財務視窗：收入衝高的時間點，恰好落在新一輪算力支出集中爆發之前。
但這不是悲觀的訊號，而是 AI 產業的現實。任何在這個階段宣稱「穩定獲利」的 AI 公司，要嘛是沒有在積極擴張算力，要嘛是用了某種財務定義上的彈性空間。Anthropic 選擇直接告知投資人這個限制，這本身就是一種透明度的展示。
值得關注的是，Anthropic 的估值在這一輪融資中可能超越 OpenAI 目前的私募估值區間。這個說法若最終成立，代表市場開始重新計算兩家公司的相對位置。
同一天，對手走上了另一條路
這則訊息的時間點，耐人尋味。就在同一天，市場也傳出 OpenAI 正加速推進 IPO 計劃，時間點可能落在 2026 年 9 月，承銷商包括高盛與摩根士丹利，潛在估值上看 1 兆美元。
兩家公司在同一天出現在財經版面，但走的是截然不同的路徑。OpenAI 選擇對公眾市場講故事，透過 IPO 流程將估值具象化，同時承擔更嚴格的財務揭露義務。Anthropic 則選擇對私募投資人展示獲利能力，用一張已實現正收益的財務報表，在融資談判桌上取得更強的議價位置。
📍相關報導📍
ChatGPT o3-mini 即將發布！OpenAI 產品長加碼：Q1 上線 AI Agents 工具
這 20 個提示詞教你深度使用 Claude：變身你的私人助理、教練與分析師
高盛香港員工被停用 Claude，Anthropic 坦承：從未支援HK區，AI 地緣管制延燒
