比特幣在 2/28 跌破 7.9 萬美元後，目前已站回 8.6 萬美元上方，但多位分析師近日警告，BTC 可能尚未觸底，可能會回調至 72,000 美元的支撐位，甚至跌破 7 萬美元…
（前情提要：美1月PCE符合預期、降息機率增！美股全面走高、比特幣重返8.5萬鎂）
（背景補充：比特幣跌破8萬該抄底了？六大指標助你判斷撿便宜時機）
本週由於川普關稅戰陰霾籠罩，美股以及加密貨幣市場遭遇血洗，比特幣週五一度跌至 78,258 美元、創去年 11 月 10 日以來新低，但隨著週六美國公布 1 月 PCE 指數增幅符合市場預期，緩解了市場對通膨重燃的擔憂，也認為這為聯準會今年進行 1、2 次的降息提供空間。
週六以來，比特幣已回升至 8.5 萬上方震盪，最高觸及 86,547 美元，撰稿當下報 86,296 美元，近 24 小時上漲 1.5 %。
比特幣恐尚未觸底？
雖然目前顯示拋售壓力有所緩解，但有多位分析師警告，還不能確認比特幣是否已經觸底。據 Cointelegraph 報導，部分交易員指出，比特幣技術指標此前已嚴重超賣，反彈在預期內，但如果新買家未能維持買壓，或是總體經濟環境進一步惡化，BTC 可能回落至近期低點。
還有分析認為比特幣可能會回調至 72,000 美元的支撐位，甚至跌破 7 萬美元。數位資產投資平台 Nexo 的分析師 Iliya Kalchev 表示，隨著市場重新定位，比特幣可能會經歷更深的回撤，跌向「70,000 美元以下的區間」，但他也表示「大幅跌破 75,000 美元的可能性較小」。
儘管市場可能會在快速攀升期間填補留下的空白，出現暫時回落，但比特幣更有可能在 72,000 美元至 80,000 美元的區間內建立穩固支撐。
這種支撐可以為更可持續的復甦奠定基礎，從而降低進一步回撤的可能性。
另一位加密貨幣交易員 Magus 認為，比特幣最有可能的走勢是在未來幾週內，於 72,000 美元至 85,000 美元的區間內波動。
Expecting BTC to build a range like this now pic.twitter.com/gmMqR5kOUe
— Magus (@TraderMagus) February 28, 2025
分析師看跌 7 萬美元
其他分析師則預測，在進入下一階段的反彈前，比特幣可能跌破 7 萬美元。根據 Global Macro Investor 的全球流動性指數， 比特幣右側（RHS），即有人願意出售比特幣的最低出價，在 1 月份達到 110,000 美元附近的峰值後，可能將在 2 月底左右下修至 70,000 美元以下。
週二，BitMEX 共同創辦人 Arthur Hayes 也重申了他認為比特幣將在 Q1 或 Q2 初暴跌至 7 萬美元的預測，並稱持有貝萊德比特幣現貨 ETF $IBIT 的對沖基金準備平倉獲利了結，將成為比特幣短期大幅回調的導火線之一。
延伸閱讀：Arthur Hayes：比特幣看跌至7萬美元，對沖基金獲利了結成導火線
恐懼與貪婪指數跌至近三年低點
另外值得注意的是，Alternative.me 數據顯示，衡量加密貨幣整體市場情緒的加密貨幣恐懼與貪婪指數，於 2 月底跌至近三年來的最低點 10，上一次投資者陷入如此的極度恐慌水平是在 2022 年 7 月，大約是在比特幣暴跌至 17,500 美元的一個月後，當時比特幣在 2022 年 6 月經歷超過 37%的月度跌幅。
因此，儘管分析師預計比特幣將在未來幾週內觸底並開始復甦，但加密貨幣市場仍受到投資者信心不足的限制。目前加密貨幣恐懼與貪婪指數已回升到 26 的恐慌區間。
2月比特幣ETF淨流出4萬枚BTC，貝萊德$IBIT創首次月度流出
此外，也有多個跡象顯示投資者對加密市場的信心缺乏，據 Trader T 1 日披露數據，2 月美國比特幣 ETF 淨流出約 4 萬枚 BTC（約 35.46 億美元），並且所有 ETF 均呈現流出，包括貝萊德 的 $IBIT，其本月流出約 9,740 枚比特幣（約 7.21 億美元)，創下自發行以來的首次月度資金净流出。
CryptoQuant：幣安穩定幣儲備持續下降，流動性恐進一步收緊
CryptoQuant 分析師 @Crazzyblockk 週六撰文分析他認為「2025 年加密貨幣市場難以獲得發展動力」的背後原因是：比特幣和主要資產的需求均減弱，而導致此趨勢的關鍵因素就是幣安穩定幣儲備的持續下降。
穩定幣是流動性的主要來源，推動加密貨幣購買和市場反彈。最新數據顯示，自 2025 年初以來，每週穩定幣儲備持續下降。 幣安的 USDT 和 USDC 儲備在過去幾個月中穩步減少。
儲備金減少意味著可用於購買加密貨幣的資金減少，從而減少了買壓。這與比特幣近幾週難以突破關鍵阻力位的情況一致。
如果穩定幣儲備繼續下降，加密貨幣流動性可能會進一步收緊，從而延緩任何重大上漲趨勢。相反的，儲備反彈可能預示著新的資本流入和新的需求。
Liquidity Drain: Why Crypto Demand Has Weakened
“If stablecoin reserves continue to decline, crypto liquidity could tighten further, delaying any major uptrend. On the other hand, a rebound in reserves may signal fresh capital inflows and renewed demand.” – By @Crazzyblockk pic.twitter.com/j1AuLhFyyM
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) February 28, 2025
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