SpaceX 8 月 4 日盤後交出上市以來首份財報，每股虧損 0.09 美元、不到市場預期 0.26 美元的一半，營收 78.1 億美元年增 92% 也優於預期，股價卻在盤後一度重挫 8%。關鍵在單季資本支出衝上 183.7 億美元，是去年同期六倍，而公司這次沒有給出任何前瞻指引。
（前情提要：SpaceX 財報：AI 營收打贏太空本業，但燒錢太快盤後股價重摔 8%）
（背景補充：SpaceX 首輪解鎖 9.12 億股明日到期，分階段拉長賣壓）
重點摘要
- SpaceX 上市後首份財報營收 78.1 億美元、年增 92%，優於預期的 69.3 億
- 單季資本支出 183.7 億美元，是去年同期的六倍，其中 158.3 億花在 AI
- 股價 8 月 4 日盤後一度跌 8%，8 月 5 日盤前報 112.45 美元、跌 1.81%
太空探索科技公司（SpaceX）在 8 月 4 日美股盤後公布 6 月 12 日掛牌以來的首份財報，營收與每股虧損雙雙優於市場預期，股價卻在盤後一度重挫 8%。到 8 月 5 日盤前，SPCX 報 112.45 美元、跌 1.81%，前一個交易日收在 114.53 美元。
財報數字其實是贏的
第二季營收 78.1 億美元，年增 92%，高於市場預期的 69.3 億美元。每股虧損 0.09 美元，也比預期的虧損 0.26 美元收窄。調整後 EBITDA 為 35.4 億美元，年增 191%。
分項來看，Starlink 訂戶突破 1,200 萬、年增一倍；2 月併入的 xAI 貢獻營收 25.6 億美元、年增 247%；企業與政府銷售 18.1 億美元，同樣翻倍以上。
市場真正在看的是資本支出
單季資本支出衝到 183.7 億美元，是去年同期 28.3 億美元的六倍以上，也遠超分析師預估的約 130 億美元。其中 158.3 億美元花在 AI 部門，也就是 2 月併進來的 xAI 相關算力建設。
財務長 Bret Johnsen 把利潤率擴張歸功於新的 AI 運算協議，但公司這次沒有提供任何前瞻指引，管理層在法說會上還表示支出會繼續增加。
常見問題
SpaceX 財報明明超預期，股價為什麼還跌？
市場關注的是單季 183.7 億美元的資本支出，比分析師預估的約 130 億高出四成，其中 158.3 億投入 AI 基建，而同期 xAI 營收只有 25.6 億美元，投入與產出落差明顯。
SpaceX 什麼時候上市的？股票代號是什麼？
SpaceX 於 2026 年 6 月 12 日在 Nasdaq 掛牌，代號 SPCX，承銷價 135 美元，首日收在 160.95 美元。這份 8 月 4 日公布的第二季財報是它上市後的第一份。
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