每到月底，比特幣的期貨選擇權合約一但到期，往往會在現貨市場掀起一波劇烈的價格漲跌；數據分析平台 Skew 的資料顯示，大約有總計 67,700 枚比特幣的期貨選擇權合約即將在今天到期，以現價計算大約高達 7.45 億美元，這又會對市場造成什麼影響呢？
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期貨選擇權由於風險更高，主要操作的基本都是更熟悉市場的專業交易員，或是我們所稱的莊家；合約期限到期時，買家就必須在履行合約或執行轉倉等動作之間做出抉擇。交易員的決定，基本都會動搖市場的走向，這也是為何一到月底就常常會出現大幅的波動。
而在這個月，根據 Skew 推文指出，今天將會有價值 7.45 億美元的比特幣期貨選擇權合約到期。
It's expiry week, 68k #bitcoin options will drop off tomorrow pic.twitter.com/dD0JGg2R0u
— skew (@skewdotcom) July 30, 2020
知名公有鏈 NEM 旗下風險投資基金的交易負責人佩勒卡諾斯（Nicholas Pelecanos）表示，加密貨幣市場近期確實吸引到了更多的關注，無論是對機構投資人或散戶而言，一個明顯的跡象即是比特幣期貨選擇權的合約數量出現了成長。
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歷史新高的衍生品成交數
28 日，佔市場份額高達 88% 的衍生品交易所 Deribit 推文指出，比特幣期貨選擇權單日交易量達到 5.39 億美元，成交 47,513 份合約，創下歷史新高；另一方面，以太幣期貨選擇權合約也有單日 4.7 億美元的交易量，數量更是驚人的 141,724 份。
即便 Deribit 的成交合約總值打破 5 月比特幣減半的紀錄，是當時成交量 1.59 億美元的兩倍之多，但佩勒卡諾斯仍就認為，就算是選擇權的未平倉部位已是歷史最高水平，現貨市場也確實可能在合約到期後做出反應，但他認為目前並沒有大規模的看跌現象，選擇權市場總體來說仍是偏向看漲。
佩勒卡諾斯並補充說明，成熟的選擇權市場能有效減緩現貨的波動幅度，但也可能會增加比特幣被當作替代性貨幣或價值儲存工具的可能性。
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加密分析公司 Quantum Economics 創辦人格林斯潘（Mati Greenspa）基本也同意了這套說法，他認為即便有如此大規模的合約即將到期，現貨市場可能也不會出現什麼明顯的變動；他坦言，我們很難去預測市場會怎麼反應，這也不是可以提前做好準備的。
我們看過很多次大規模的合約到期導致市場發生變化，但也看過很多次一片風平浪靜。
6 月底，總計有 114,700 份合約到期，金額高達 10 億美元，創下歷史最高紀錄；不過，當時市場就並未出現明顯的變化，始終保持在 9,100 – 9,300 美元之間。即便如此，由於近期比特幣重回萬點，拉起了一波瘋狂的市場行情，也讓合約到期日更值得關注。
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