Wintermute 稱 OTC 市場已經買不到 ETH，供應枯竭，意味著機構在搶購？
（前情提要：以太坊突破3,424美元創今年2月以來新高！ETH兌BTC匯率近3個月強彈50% ）
（背景補充：Palantir創辦人Peter Thiel入股BitMine礦企9.1%股份，看好押注以太坊 ）
知名加密貨幣做市商 Wintermute 創始人兼執行長 Evgeny Gaevoy 發文指出，其公司的場外交易 (OTC) 平台「幾乎沒有可賣的以太幣 (ETH)」。
這揭露了 OTC 市場出現罕見的供應枯竭現象。
「目前我們的 OTC 平台幾乎找不到能賣的 ETH。」
there is (clearly) almost no #ETH available for sale on Wintermute OTC desk
— wishful_cynic (@EvgenyGaevoy) July 16, 2025
OTC 庫存告急：機構買盤浮上檯面
Wintermute 向機構投資人提供大宗交易服務，庫存近乎售光，意味著大型資金正持續吸收市場流動性。根據，ETH 最近已突破 3,400 美元關卡，波動幅度擴大。
供給縮減與持幣集中形勢同步加劇。以上市公司 SharpLink Gaming 為例，該公司透過 OTC 市場累計購入逾 28 萬枚 ETH；BitMine 也投入數億美元買入 ETH。大型持有者鎖倉行為直接壓縮了交易所與 OTC 可流通供應。
需求升溫：ETF 資金與企業囤幣雙引擎
另一端，需求面同樣強勁。美國現貨以太坊 ETF 連日錄得高額淨流入，累計規模已超過 50 億美元，背後推手包括貝萊德、富達等資產管理巨頭。ETF 產品為機構提供簡化的配置管道，使 ETH 被視為長期資產配置的一個選項（或是當前炒話題的選項）。
企業「囤幣孳息」策略也在成形，例如 SharpLink Gaming 不僅持有大量現貨，更透過質押與 DeFi 操作提高收益，這件事在往後會成為上市公司的一類標準操作。
