近期 MakerDAO 創辦人建議終局計畫最終階段的新鏈要以 Solana 創建，引發以太坊信仰者的不滿。本文為讀者詳細介紹 MakerDAO 是什麼、如何運作，以及鬧得沸沸揚揚的「Endgame」又是什麼？
（前情提要：背叛以太坊？MakerDAO新鏈擬用Solana，創辦人忙解釋：ETH很棒啦…）
（背景補充：對話MakerDAO：終局計劃四階段，能否改善DAO治理的糟糕現狀？）
作為 DeFi（去中心化金融）世界的領頭羊，MakerDAO 創辦人 Rune Christensen 近期宣布終局計畫的最終階段擬用 Solana 建立一個新鏈，引發社群熱議，眾多以太坊用戶對它的決定感到疑惑與不滿、甚至開始開吉。
本文就為大家整理 MakerDao 究竟是什麼？如何運作 Dai，雄心勃勃的終局計畫又是什麼？
MakerDAO 是什麼？
MakerDAO 是一個運行在以太坊區塊鏈上的超額抵押借貸協議，最受歡迎的功能是讓使用者 Stake 協議批准的資産作為擔保物，來生成去中心化穩定幣 Dai。
MakerDAO 治理代幣 MKR 是什麼？
MKR 代幣是 MakerDAO 用於治理 Maker 協議重要的代幣，Maker 持有者擁有發言權和投票權，以用來治理協議，包含：抵押品金額、穩定費、抵押比率、年度貸款費等。
除了治理功能外，當用戶希望贖回當初抵押的資產時，也必須支付一定比例的 Maker 作為穩定費，來平衡 Dai 的供給與需求。
MakerDAO 怎麼參與治理
起初平台創建了 100 萬個 MKR 代幣來管理 Maker 協議，持有者都可以使用「執行投票」對關鍵決策投票，投票最後由提交提案的 MKR 代幣數量決定。
MakerDAO 怎麼運作
MKR 持有者可以對以下事項進行票決：
- 引入新的抵押物類型，並為其設置一組風險參數
- 修改、乃至增加一種或多種現有抵押物資產類型的風險參數
- 修改 DAI 存款利率
- 選出餵價機節點群組
- 選出緊急訊息輸入者群組
- 觸發緊急關停
- 升級系統
MKR 持有者可以用 Maker 緩沖金裡的資金來支付各種基礎設施方面的需求和服務，包括訊息輸入機制和抵押物風險管理研究。Maker 緩沖金裡的資金來自穩定費、清算費和其他收入來源。
Maker 協議治理機制的設計目標是盡可能靈活化，並具備可升級性。如果 Maker 系統在社群的引導下成熟起來，那麼從理論上來說，提議合約的形式也會變得更高級，比如一個提議合約可以綁定多項提議。例如，提議合約可以同時包含對穩定費的調整和 DSR 的調整。不過，這些改進仍待 MKR 持有者共同決定。
MakerDAO 穩定幣 DAI 是什麼？
DAI 是 MakerDAO 協議中的算法穩定幣，是由一籃子標的資產、自動化機制、外部參與者提供支援，讓其與美元價格掛鉤。
MakerDAO 的抵押債務倉位 (CDP)是什麼？
當您想要借入 DAI 時，用戶將在抵押債務倉位（CDP）中鎖定加密貨幣，通常 CDP 會設定一個強平比率，例如 1.3x，這就意味著用戶需提供 130 美元的 ETH 來換取 100 美元的 DAI。
如果用戶的抵押品價值低於 130% (1.3x) 將面臨罰款，且如果未能及時平倉或增加抵押品，那會面臨強行平倉的風險。
如何讓 DAI 的價值保持穩定？
DAI 該怎麼維持幣價呢？
當 DAI 低於掛鉤價時：系統會激勵用戶償還債務、取回抵押品，並銷毀其 DAI、或者也可以提高 DAI 儲蓄率，增加代幣的購買需求。
當 DAI 高於其掛鉤價時：則會發生相反的情況。DAO 會激勵用戶抵押資產借出 DAI，以增加總供給量、或是降低 DAI 儲蓄率來降低 DAI 的需求。
MakerDAO 終局計畫 5 階段
MakerDAO 創辦人在今年五月 發布 Endgame（終局遊戲計畫）的全新路線圖，旨在提高效率、彈性和參與度，短期目標是在 3 年內發展成為最大和使用最廣泛的穩定幣項目。
延伸閱讀：對話MakerDAO：終局計劃四階段，能否改善DAO治理的糟糕現狀？
5 個階段分別為：
第 1 階段：Beta 發布
第一個階段，將繼續改進 MakerDAO 的核心產品── DAI 穩定幣，以為生態重塑一個全新的統一品牌，同時構建堅實的去中心化基礎設施，並增加其使用範圍和可用性。計劃推出更多種類的 DAI，以滿足不同用戶的需求。
第 2 階段：SubDAO 啟動
在這個階段，MakerDAO 將發布六個全新的 SubDAO 產品，以擴大 MakerDAO 的生態系統。同時，MakerDAO 將與外部項目和合作夥伴進行整合，包括引入新的合成資產、擴展借貸、存款選項，和更多的金融衍生品，擴大其在去中心化金融生態系統中的影響力和可用性。
值得注意的是，其中一個例子是最近推出的借貸協議「Spark」。
延伸閱讀：MakerDAO推出借貸協議「Spark」，提供以DAI、ETH為中心之固定利率借款
第 3 階段：治理 AI 工具發布
在 SubDAO 推出後， MakerDAO 將致力於改進和優化其治理協議，透過引入用於治理監控和改進的生產力人工智慧（AI）工具，來提升治理流程的效率和彈性，並且改善提案的審查和審批流程。
第 4 階段：治理參與獎勵計畫
隨著治理生態系統通過治理 AI 工具熟練地管理 DAO，MakerDAO 將推出治理參與獎勵計劃，為參與者提供經濟獎勵，以促進社群的參與度和共識的建立。
第 5 階段：最終的 Endgame 狀態
第五個也是最後一個階段將部署一個新的區塊鏈，目前被稱為 NewChain。
新鏈將具備使用硬分叉作為治理機制的能力，同時還將擁有優化功能，使其成為「AI 輔助 DAO 治理流程和 AI 工具用戶後端」，包括智能合約生成、狀態租金和協議內 MEV 捕獲…等特性。
Christensen表示，新鏈的推出將是 Endgame 發布過程的最後一步。一旦它部署完成，MakerDAO 將永久進入終局計畫狀態，進一步的重大改變將變得不可能，其核心流程和權力平衡將保持去中心化、自給自足和永久不變。
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