10 日，美國 SEC 將決定是否通過 Valkyrie 比特幣 ETF 及 VanEck 比特幣 ETF 的申請，若獲得批准，將成為首個獲得美國 SEC 批准的比特幣 ETF。 不過，爲何市場會對比特幣 ETF 的審批結果如此充滿期待？
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什麼是比特幣 ETF？
ETF 英文全稱是 Exchange-Traded Fund，也叫做「指數股票型基金」。作爲一種投資項目，它已有 25 年歷史，截至 2018 年 8 月，全球 ETF 資產規模已達 4.8 兆美元，是一款非常成熟的金融衍生品。
當你購買 ETF 產品時，購買的並不是實際資產，而是跟蹤多個資產價格的指數。
以黃金 ETF 爲例，黃金 ETF 基金會將大部分資金都投資在黃金資產上，所以 ETF 價格和黃金價格緊密相聯，你購買了黃金 ETF，也就相當於投資了黃金，同時 ETF 在股票市場就可交易，擁有投資門檻低（幾百元就可以交易）、佣金低、流動性好、交易操作簡單等特點。
比特幣 ETF 參考了黃金 ETF，原理類似。
比特幣 ETF 能通過美國 SEC 意味着什麼？
如果比特幣 ETF 能通過美國 SEC 審查並正式推出的話， 一方面代表著合規性 ， 更意味着現有投資機構和個人投資者可在證券交易所直接購買比特幣 ETF， 大大降低加密市場的投資門檻， 你不需要實際購買和保管比特幣資產，更無需承擔密鑰的存管風險。
簡單來說， 比特幣 ETF 如能正式推出，將可能成爲機構和個人資產配置的選項之一，爲加密貨幣市場吸納可觀的增量資金； 而入場資金的增加會帶來什麼結果，大家可想而知。
一些大咖也表達了類似的樂觀看法：
美國德豐傑（Draper Dragon）基金創辦人 Tim Draper：
「比特幣 ETF 將在一兩年內獲批」
Fundstrat 創辦人 Thomas Lee：
「如果比特幣 ETF 可能獲得批准，將有可能使比特幣重回歷史最高紀錄。」
延伸閱讀：創投教父堅信「比特幣明年250,000美元」! Tim Draper：是現代通膨對沖工具
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因此，我們就不難理解，爲何市場會對比特幣 ETF 的審批結果充滿期待。
但在一個資金量不足的金融市場中，最易出現流動性不足的問題，導致買賣不能快速成交。
此外，因爲市值小，市場價格容易被操縱，再加上加密貨幣的監管尚不完善等風險 ，足以使很多交易者和機構資金裹足不前。
美國 SEC 也因爲上述原因發表了公開信，多次駁回比特幣 ETF 的申請。
結語
不過，希望美國 SEC 能通過比特 ETF 可能是很多加密貨幣現有投資者的「一廂情願」。
從 2014 年開始，雙子星（Gemini）交易所的所有者 Winklevoss 兄弟，第一次向美國 SEC 提交申請算起，到目前爲止，美國 SEC 已經駁回了比特幣 ETF 的申請十幾次，理由還是前文所說的「市場存在操作、欺詐，難以保護投資者和公共利益」等原因。
如果美國 SEC 通過了比特幣 ETF，你覺得會有怎樣的影響呢？
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