在本輪牛市中，以太坊的表現只能用「萎靡不振」來形容，社群焦心 ETH 今年依舊沒辦法觸及新高，就連觸及4000美元關卡都顯得吃力。然而，知名交易員 Eugene Ng Ah Sio 昨日發推表示，以太坊明年第一季有望突破新高，並列出 3 大原因。
（前情提要：以太坊三大利好消息，分析師：川普將讓ETH再次偉大 ）
（背景補充：以太坊山寨季來了？比特幣市佔率下滑、ETH/BTC反彈創一週新高 ）
在本輪牛市中，區塊鏈第一大公鏈以太坊的表現並不如市場預期，這點明顯地反映到原生代幣 ETH 身上，至今仍未突破上輪牛市高點，甚至觸及 4000 美元關卡都顯得有些吃力。
反觀比特幣、BNB 與 SOL，在本輪牛市皆觸及上輪牛市高點。其中，比特幣更是突破 10 萬美元關卡。
以太坊明年突破新高的三大原因
在此背景下，在 X 上有超 11 萬追縱者的加密貨幣交易員 Eugene Ng Ah Sio 昨（29）日發推表示，在 2025 年第一季度中，有三個原因會讓以太坊成為本季的最大受益者：
1.以太坊價格漲幅明顯落後：比特幣（BTC）的價格已從之前的歷史高點（ATH）上漲 40%，而以太坊（ETH）卻仍停留在其歷史高點以下 30%。雖然這本身並沒有太多指標性意義，但兩者都有 ETF 產品，對一般公眾而言，ETH 看起來比 BTC 便宜，因此更容易被認為具備上漲潛力。
2.川普的親加密政策：川普政府一向對具有實用性和智能合約相關的資產最為友好。我們已看到一些 DeFi 資產（如 AAVE 和 UNI）因為市場預期而表現出色，但受益最大的仍是以太坊。川普的 WLFI 並未涉足 Solana 領域，而是持續選擇基於以太坊的資產，Eugene 認為這一趨勢將持續。
3.Base 生態的發展：在所有的以太坊二層網絡（L2）中，Base 是今年的突出鏈。藉助 Coinbase 的原生分發渠道和由 Virtuals 推動 AI agent 生態系，Base 提供了一種非常類似於 Solana 的價值主張，並且無疑可以被歸類為競爭者。由於 Base 本身沒有自己的代幣，因此作為底層資產的 ETH 自然需求將增加，隨著生態系統活動的增長，將帶來更多正向流入。
由這三大因素帶動，Eugene 預計 ETH 最快能在明年 1 月突破 4000 美元，並有望第一季度達到歷史高點。
市場仍處於牛市中期階段
不僅如此，Eugene 還預測明年能夠持續火熱的三大領域，其中包括：
- AI 代理（AI Agent）；
- 實用性費用產生型代幣
- 具備 ETF 潛力的代幣
同時，Eugene 也表達他對 2025 年整體市場週期的看法：
就週期循環的頂點而言，我認為 2025 年的大部分時間將與 2023 年或 2024 年類似，我們會看到某些領域的重新評價，隨後是巨大的 PvP。最終，其中一次的反彈上漲將觸及頂峰，但我認為我們離這個階段還很遠。
值得注意的是，目前我們正處於市場週期的中期階段，要取得良好表現並不一定需要採取「逆向操作」。事實上，順應當前的動能趨勢可能是當下最簡單的盈利方式，相較於嘗試發掘尚未起飛的新趨勢更為實際。
下一個需要做出的逆向決策將是判斷全球市場的頂點時機。當我認為時機成熟時，我會清楚地表達我的觀點。
