隨著銘文與符文熱潮暫緩，比特幣減半對於礦工收入所帶來的影響開始顯現，根據 The Block 的數據，由於第四次比特幣區塊獎勵減半，5 月份礦工收入相較上個月下降了 46%，降至 9.63 億美元。
（前情提要：Cobo神魚：以太坊現貨ETF最快6月中上市交易，2025年初機構入場）
（背景補充：Runes引爆比特幣手續費「礦工爽賺」；神魚：這非BTC「減半」，而是翻倍）
在比特幣第四次減半於台灣時間 4 月 20 日上午 8 時 9 分、 區塊高度達到 840,000 時完成時，備受矚目的同質化代幣協議 Runes 也同步上線，隨即引爆市場熱潮，用戶爭相鑄造符文代幣，令比特幣交易費用大增。
特別是 4 月 20 日，交易費用達到高峰 1,257.71 BTC，佔當日礦工收入的 75%以上。
比特幣礦工收入5月銳減46%
比特幣礦工的收入主要來自兩個部分：區塊獎勵和交易費用。雖然區塊獎勵（即新生成的比特幣）是固定的，但交易費用則根據網路上的交易量和擁塞情況而變動。因此，當交易數量激增且網路擁塞時，交易費用也會相應上升，進而提高礦工的總收入。
儘管高費用帶來了交易成本的增加，從而導致交易成本增加，也讓比特幣網路上的活躍地址數量減少，達到三年來的最低點，重要的是，在比特幣減半過後，符文與銘文推升的「交易費用」讓礦工的收益能夠盡可能與減半前維持同樣水準。
最近，隨著符文與銘文熱潮暫緩，比特幣交易費用已經回落至與 2023 年中期類似的水平，意味著礦工收入已大幅銳減。根據 The Block 的數據，由於第四次比特幣區塊獎勵減半，5 月份礦工收入相較上個月下降了 46%，降至 9.63 億美元，但與去年同期數據相近。
神魚：部分礦工恐被迫關機
此前，數字資產託管解決方案提供商 Cobo 共同創辦人兼執行長，同時是全球規模最大的礦池 F2Pool 共同創辦人神魚 5 月 22 日參與 Space 表示，比特幣減半主要影響的是供給端，但是對各類市場參與者都會造成一定影響。
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他指出，減半事件導致礦工收入大幅減少，這對使用舊一代礦機（如 S19 Pro、M21 等）的礦工影響尤為顯著。由於這些舊礦機的邊際收益不足以覆蓋成本，許多礦工被迫關停運營或轉移至電費較低的地區，減半也會促使礦工加速更新換代礦機，以提高效率和降低成本。
另外，實際上大型上市礦企和傳統金融資本的入場，使得全網算力下降幅度有限，因為大型礦商擁有更強的抗風險能力和資本實力，能夠在市場波動中保持穩定運營，甚至擴大市場份額。
有趣的是，減半帶來的影響不只是在供給側，神魚也表示，雖然比特幣本身不需要 Staking，但持有者和礦工希望通過 Staking 獲得收益。因此，礦工和 BTC 持有者都希望有更多 Staking 和 Restaking 協議出現，未來交易費用的增長或減少也牽動著比特幣網路與生態的後續發展。
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