儘管市場基本可以確定，本月 Fed 不會降息，但本次會議仍有微妙訊號，值得投資者保持關注。
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美國聯準會（Fed）即將在台灣時間 7 月 31 日凌晨公佈最新的聯邦基準利率決議，市場此前普遍預期，本月鮑爾仍將宣佈聯準會將繼續維持利率不變。不過，目前 9 月降息的預期仍然較高，因此本次 FOMC 會議決策過程中透露的微妙訊號，也值得投資者保持關注。
罕見內部分歧浮上檯面
根據 Ainvest 報導，儘管目前市場普遍預期 Fed 本月不會降息，但一些分析人士預測，兩位聯準會官員：沃勒和鮑曼，可能會在本次會議上投票反對延緩降息的決定。兩人都對降息延後表示擔憂，理由是就業風險上升以及當前的高利率。
沃勒近期表示，鑑於通膨已接近目標水準且上行風險有限，不應僅在勞動市場惡化後才降低政策利率。鮑曼也表示，如果美國通膨壓力可控，便支持最早在 7 月會議上降低政策利率。
值得一提的是，兩人在此前的會議上都有投反對票的歷史，鮑曼在 2022 年 9 月的會議上是 2019 年來首位投下反對票的聯準會委員。當時，鮑曼反對將利率從 20 年來 5.3% 的高點下調 50 個基點，並警告潛在通膨率仍高於聯準會的目標，官員應謹慎避免不必要地刺激需求。而在今年 3 月，沃勒則對放緩縮表步伐的決定投了反對票。
如果兩人本次均投票反對暫緩降息，將是 1993 年以來首次有多名理事在同場會議投下異議票，意味著 Fed 內部對經濟的判斷出現裂縫，也為後續政策轉向增添了更多變數。
白宮壓力測試聯準會獨立性
政治層面同樣擾動視線。今年至今，川普已經不止一次公開施壓，點名 Fed 應立即降息：
「聯準會必須降息。他們是我們最大的問題！中國和其他國家也正在這樣做。他們必須這樣做！」
不過，Fed 鮑爾則多次回應，自己不會迫於川普壓力而降息，更不會因此主動辭職，鮑爾一再強調，Fed 的決策「只看數據、不看政治」，因此此次會議結束後，鮑爾的發言透露出的立場，同樣值得關注。
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川普關稅與 9 月利率決議
最後值得關注的是，川普關稅即將在 8 月 1 日正式生效，雖然美國已經與部分國家、以及態度持續強硬的歐洲達成了貿易協議，但新一輪關稅將把全球經濟帶向何方，目前還不得而知。同時，自川普 4 月推行對等關稅以來，美國多項經濟數據似乎並未受到嚴重影響，此次關稅生效後，美國經濟是否將會影響 Fed 後續的政策，也值得我們保持關注。
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