穩定幣發行商 Tether 公布 2026 年第三季簽證報告，單季淨營業利益 15 億美元、前三季合計 45 億美元；準備金緩衝幾乎翻倍至約 79.5 億美元，USDT 發行量大致穩在 1,840 億美元。
（前情提要：Tether Q2 財報超亮眼！淨利 15 億鎂、超額儲備達 41 億，大買 14 噸實體黃金）
（背景補充：Tether 完成史上首次 KPMG 年度審計：財務三表皆過關，親臨倉庫核查黃金金條）
穩定幣龍頭 Tether International, S.A. de C.V. 於台北時間 10 月 30 日公布 2026 年第三季簽證報告，由全球五大會計師事務所之一 BDO 編製，涵蓋截至 9 月 30 日的財務數字與準備金報告（Financial Figures and Reserves Report），包括支撐 USDT 的準備金組成。
報告顯示，前三季 USDT 發行量大致持穩約 1,840 億美元；同期淨營業利益合計 45 億美元，其中第三季為 15 億美元，與上一季相當。準備金緩衝（reserve buffer）則自第二季底的 41 億美元，幾乎翻倍至約 79.5 億美元。
前三季淨利 45 億美元，收入主要來自美債與附買回
儘管市場波動，USDT 在 2026 年前三季的發行量大致維持在約 1,840 億美元。同一期間，Tether 累計淨營業利益達 45 億美元，第三季單季 15 億美元，水準與前一季相當。
公司指出，這筆獲利主要來自美國國債與附買回協議（reverse repurchase）。準備金策略持續偏重流動性高、天期短的工具，以便在不同市況下支撐贖回需求。
準備金緩衝季增約 38 億，美債曝險逾 1,300 億
季末總準備資產為 1,915 億美元。直接與間接持有的美國國債合計 1,324 億美元，仍是準備金結構的核心部位。
準備金緩衝自第二季底 41 億美元，增至約 79.5 億美元，單季約增加 38 億美元。管理層主張，截至 9 月 30 日，總資產約 1,914.51 億美元，總負債約 1,834.96 億美元（其中數位代幣發行相關約 1,834.70 億美元），資產超過負債約 79.55 億美元。
超額準備近 80 億，強化贖回流動性底氣
執行長 Paolo Ardoino 強調，USDT 要在市場與金融體系承壓時依舊可靠；15 億美元淨利與近 80 億美元超額準備，為長期營運打下基礎。他並指出，準備金策略旨在確保贖回流動性，以及在地緣政治動盪下仍可依賴的基礎設施。
對持幣者與市場而言，發行量在波動中大致持穩、單季獲利連兩季站穩 15 億美元，再加上超額準備近翻倍，等於把贖回緩衝與資產覆蓋再度拉厚，也讓 USDT 作為跨境結算與避險資金池的角色，多了一層資本厚度。
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