南韓金融委員會首次動用《虛擬資產用戶保護法》開罰並告發市場操縱者，宣告加密市場監管新時代啟動。
（前情提要：全球散戶風向標？韓國散戶「變臉」拋棄特斯拉、擁抱加密貨幣 ）
（背景補充：韓國FSC主席候選人：加密貨幣沒有內在價值，無法履行貨幣功能 ）
南韓金融委員會 (FSC) 9 月 3 日祭出首張《虛擬資產用戶保護法》罰單，並同步將涉嫌操縱價格與散布虛假資訊的嫌疑人移送檢方，為南韓加密產業投下監管震撼彈。這次行動不只針對單一個案，而是向市場釋放「公平與透明不可動搖」的訊號。
監管首砲：罰款與刑事告發同步
根據韓聯社報導，一名「巨鯨」投資人動用數百億韓元，集中拉抬特定幣價後再大量倒貨，非法獲利數十億韓元；另一宗案件則鎖定在社群媒體發布假利多、誘使散戶接盤的操作。FSC 直接依新法開罰，並把嫌疑人交由檢方偵辦，成為南韓首例同時涵蓋行政處分與刑事告發的加密案件。
此次罰單還首度鎖定「洗盤交易」。案情顯示，嫌疑人在泰達幣市場以自買自賣方式推高比特幣 (BTC) 價格，誘導投資人誤判行情，造成他人損失數千萬韓元。FSC 除了開罰，也要求交易所同步展示國內主要平台平均價格，盼以多重價格參考減少被單一報價牽動的風險。官方強調，罰款總額已超過不法所得，彰顯「違法成本必須高於收益」的原則。
借貸暫停到全面法規：多線強化風險控管
這並非孤立措施。早在 8 月 19 日，FSC 已宣布暫停 Upbit、Bithumb 等交易所新增借貸產品，意在壓低過度槓桿。再往前看，加密交易所 Bitsonic 執行長因詐欺與操縱行情遭判刑，地方稅務機關也用 AI 追查逃稅並凍結欠稅人的加密資產。多線推進下，南韓正逐步築起「從交易到稅務」的整體防線。
短期來說，嚴厲監管可能壓抑炒作熱度，但長線效應是提高市場信任。分析人士指出，投資人未來應對異常價差、社群訊息來源多加驗證，以免再度成為操縱目標。更完整的法規預計 2026 年初就緒，涵蓋資產借貸、託管以及清算機制，為南韓加密產業設定更明確的遊戲規則。
從首張罰單到刑事移送，南韓已舉起監管利劍，表明加密創新與市場秩序必須並行。儘管過程伴隨陣痛，但在高標準的監督下，真正具價值的應用與服務更能脫穎而出，為投資人也為產業打下更堅實的信任基礎。
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