美國首檔 Solana 質押 ETF 掛牌 20 分鐘就成交 8 百萬美元，但 SOL 價格並未受到明顯激勵，或反映「利多出盡」的現象。
（前情提要：天橋資本創辦人：企業發債買BTC熱潮終會消退，過度投機恐反噬比特幣）
（背景補充：分析師：技術指標看漲比特幣；Bitwise警示BTC年底衝20萬鎂，但ETH和SOL很弱）
美國 2 日時間，REX-Osprey 首個 Solana 質押 ETF 正式在 Cboe BZX 交易所上市，前 20 分鐘成交量就達 8 百萬美元。不過給 SOL 帶來的激勵似乎不大，盤前一週，SOL 已先跌 7.8%，市場「買消息、賣事實」效應可能使多頭提前獲利了結，首日的交投熱度難全部回流現貨。
CMC 數據顯示，SOL 過去 24 小時上漲約 3.6% ，與比特幣差不多；ETH 的表現還更好，一度攻上 2,600 美元，過去 24 小時上漲約 7.1% 。
成交火熱，為何沒點燃現貨需求？
根據彭博分析師 Eric Balchunas 發文，這檔 ETF 開盤半天成交金額就衝到 2,000 萬美元（收盤交易量約 3300 萬美元），進入歷來新 ETF 首日成交前 1%。不過發行方 REX 缺乏如貝萊德等巨型管理規模，後續流動性能否延續仍待觀察。
另一方面，根據官方說明，SSK 雖追蹤 SOL 為目標，但不保證完全複製 SOL 表現。有約 45% 的資產目前投資於 21Shares Solana Staking ETP，其餘資金才會直接投資 Solana 現貨。
不過投資人可透過 SSK 獲得質押收益、無需自行管理區塊鏈基礎設施，對於機構來說是個方便的管道。（質押收益以現金形式每月分配給投資人，無需自行委託或重複質押。）
Volume in $SSK now at $20m, which is really strong, top 1% for a new launch. For context, $SOLZ did $1m on Day One, and that's pretty good. Also, the $25m in seed assets makes $SSK already bigger than $SOLZ. https://t.co/ibiKxizeeQ
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) July 2, 2025
SEC「無異議」放行的訊號
該 ETF 採 1940 年法案 C-Corp 架構並獲 6C-11 豁免，避開傳統 19b-4 審查，SEC 以「無異議」方式點頭，首度默許把質押收益納入 ETF。
市場解讀，這與 2025 年可能更友善的行政態度相呼應，開啟「Crypto ETF Summer」序幕。目前還有七檔 Solana ETF 等待審批，若後續放行，質押收益題材有望再獲催化。
SOL 質押 ETF 收費、收益要繳稅嗎？
根據官方說明，目前該基金管理費為 0.75%，總年度基金運作費用為 1.40%，包含管理費 0.75% 及預估的現行與遞延所得稅費用 0.65%。
另外，購買該 ETF 所獲得的質押收益是有可能要繳稅的：
質押獎勵將以實物形式支付給基金，並增加基金的資產淨值，這可能會導致股東產生應稅收入。根據基金的收益和分配情況，該收入可能被視為普通收入、資本利得或資本回報。投資者應諮詢其稅務顧問以獲取指導。
📍相關報導📍
Sol Strategies 申請赴美納斯達克上市「代碼 STKE」：加速 Solana 佈局與質押規模
