OpenAI 目前正與多家頂級私募股權（PE）公司進行深入談判，計畫成立一家投前估值約 100 億美元的合資企業。該合作旨在透過 PE 巨頭的影響力，將 OpenAI 的企業級產品深度整合至龐大的投資組合公司中。這不僅能加速 OpenAI 的商業化進程，更被視為其與死對頭 Anthropic 爭奪今年底前掛牌上市（IPO）的重要戰略籌碼。
（前情提要：OpenClaw下週更新：支援 Claude Code 與 OpenAI Codex，創辦人Steinberger 還在兼顧寫code）
（背景補充：OpenAI 收購 AI 安全公司 Promptfoo：將安全測試和紅隊演練升級為 Frontier 原生功能）
生成式 AI 的商戰烽火，正從矽谷的伺服器機房蔓延至華爾街的資本核心。根據《路透》引述知情人士的最新報導，人工智慧霸主 OpenAI 正在積極拉攏全球頂尖的私募股權（PE）巨頭，試圖透過成立合資企業，強勢接管企業級 AI 軟體市場。
豪砸 40 億美元！四大 PE 巨頭將獲董事會席位
據消息人士透露，OpenAI 目前正與 TPG、安宏資本（Advent International）、貝恩資本（Bain Capital）以及博楓資產管理（Brookfield Asset Management）進行深入談判。這項擬議中的合資計畫，其投前估值高達約 100 億美元。
在這項合作框架下，這四家私募股權投資者預計將聯合注資約 40 億美元（每家約 10 億美元），以換取合資企業的股權與董事會席次。更引人矚目的是，為了展現誠意，OpenAI 提供的是「優先股（Preferred Equity）」，這將賦予投資人優先的回報權力並限制下行風險；相比之下，其競爭對手 Anthropic 在類似談判中僅願意提供缺乏此類保護的普通股。
「買辦模式」雙贏：化解 AI 焦慮與銷售瓶頸
這場結盟背後，隱藏著科技巨頭與華爾街雙方的深度利益交換。
對私募股權公司而言，生成式 AI 的快速發展已嚴重威脅到其傳統投資組合的商業模式。透過這場合資案，PE 巨頭不僅能獲得 OpenAI 企業級工具（如上個月剛推出的 Frontier 平台）的早期訪問權，更能引導旗下公司整合 AI 技術，為那些面臨「自動化淘汰危機」的傳統企業提供一線生機。
對 OpenAI 來說，私募股權公司掌握著無數企業的實際控制權與軟體預算分配決策權。這宛如為 OpenAI 建立了一支龐大且忠誠的「直銷部隊」，能以最快速度將其 AI 產品大規模滲透至各大產業的日常營運中。
決戰 Anthropic，加速推動 2026 年 IPO
這場激烈的「資本招親」背後，凸顯了企業級 AI 市場的白熱化競爭。知情人士指出，在企業市場中，由前 OpenAI 高管創立的 Anthropic 目前被廣泛認為在企業客戶採用度上略勝一籌。為此，OpenAI 與 Anthropic 都在積極拉攏 PE 巨頭，試圖擴大市佔率。
數據顯示，截至上月底，OpenAI 總計 250 億美元的年化營收中，已有 100 億美元來自企業級業務。消息人士強調，由於兩家公司都面臨著「最快於今年內進行首次公開募股（IPO）」的巨大壓力，誰能先透過華爾街的資本網路鞏固企業市場護城河，誰就能在未來的公開市場上獲得更高的估值與主導權。
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