美國參院週二以一票之差通過川普大而美法案，力拼本週過關眾議院，不過 CNBC 分析低收入族群受惠有限。
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自紐約的服務生莉莉原以為「小費免稅」能讓荷包快速豐滿，試算後卻發現節省的稅金連一杯手沖咖啡都不夠，她無奈感嘆：「原來說好的小確幸，其實只是看得到吃不到。」
這段自述雖然只是筆者虛構的，但確實暗示了川普喊減稅口號與實際效益之間的落差，此前我們大多討論川普大而美法案在高層次上的影響，本文我們就來粗略討論下對一般民生的影響。
法案規模與立法進度
目前「One Big Beautiful Bill Act」已送交眾院等待表決，如果順利生效，2025 年至 2028 年將釋出超過 4 兆美元的淨減稅。法案延長 2017 年的減稅條款，同時新增車貸利息、小費、加班及高齡扣除等四大扣除額：
- 汽車貸款利息：家庭每年可從應稅收入中扣除最高 10,000 美元的新車貸款利息。
- 小費：傳統上可獲得小費的行業的僱員，包括服務業、餐飲業等每年可以從應稅收入中扣除最多 25,000 美元的小費。
- 加班費：員工每年最多可從應稅收入中扣除 12,500 美元的加班費。（夫妻雙方聯合報稅最多可扣除25,000美元。）
- 老年人「獎金」扣除額： 65 歲及以上的美國人可以從應稅收入中扣除高達 6,000 美元。
扣除額設計的三重門檻
乍看之下，車貸利息每年最高 1 萬美元、小費 2.5 萬美元、加班 1.25～2.5 萬美元的扣除相當誘人，但 CNBC 分析實際運作卻出現三道「隱形天花板」。
第一，多數低薪者的應稅所得早被標準扣除額抵掉，新增扣除額可用空間有限。
第二，節稅幅度與適用稅率綁定，屬於 10% 級距的工時族，每扣除 1 美元僅省下 0.1 美元稅金，高所得者則能以更高稅率放大效益。
第三，額度與門檻設計排除大量基層消費者，例如要享車貸利息全額扣除，得背 11.2 萬美元以上的新車貸款，而該族群只占市場 1%。
抵免才是低收入戶的關鍵
相較於扣除額需要先有稅基，「抵免」直接從稅款扣除，對低收入家庭更具實質幫助。OBBBA 雖把兒童稅額抵免提高到 2,200 美元，其中 1,700 美元可退稅，但美國稅務政策中心與國會預算辦公室指出，低收入者仍主要仰賴現行的低收入所得抵免（EITC）及保費稅務抵免等工具。
耶魯大學預算實驗室的研究更顯示，整體分配呈「駝峰形」，中高收入族群才是最大贏家。
市場面影響與未來變數
若法案闖關成功，車貸與服務業減稅雖可望短線刺激汽車、零售及休閒股表現，同時增加部分消費者可支配所得。然而，4 兆美元減稅將推高財政赤字，可能帶動長端利率上行，並壓縮醫療補助（Medicaid）、糧食券等社福預算。
從「勞工福音」到「財富再平衡」，OBBBA 被寄望為選舉賽局的政策亮點，但對收入基層而言，扣除額帶來的實質利得仍有限。隨著本週眾院審議腳步逼近，這場減稅大戲如何收場？將左右華府政治溫度，也牽動未來數年的美國財政與市場走勢。
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