27 日，新台幣兌美元匯率正式衝破 29 元大關，創下三年多來首見的 28 字頭紀錄。我們該怎麼看新台幣強勢升值的三大推手，台灣出口產業的衝擊與政府政策的兩難？
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新台幣兌美元匯率於今（27）日早盤正式升破 29 元，現報 28.95 元，相較前一日收盤價 29.165 元升值 1.7 角。這是新台幣三年多來首度重返 28 字頭。
除了影響台灣進出口、金融、保險等對匯率敏感的產業之外，幣圈散戶如果不是堅定的幣本位持有者，那近期把加密貨幣換回新台幣時，與四月初相比較有高達 13% 的匯差，心都在淌血。
新台幣為何漲不停？
這一波強勁升值主要是因三大因素：美元走弱、台灣出口暢旺以及熱錢湧入。
首先，美元在國際市場上的表現持續疲軟，美元指數在 4 月至 5 月期間下跌約 4%，直接推動新台幣走強。美國政策的不確定性與貿易摩擦都讓美元承壓。
其次，台灣的經濟基本面表現亮眼，特別是半導體與電子零件需求居高不下，吸引大量外資與本土資金回流。
第三，資金利差加上外資的積極買超，使得新台幣年初至今累計升值幅度超過 9.5%，成為亞洲表現最優異的貨幣。儘管中央銀行採取「阻升不阻貶」的匯率政策，但面對大型出口商在上午 10 時之後的集中拋匯壓力，29 元的心理關卡最終還是被突破。
出口商遭遇逆風：匯率衝擊下的產業挑戰
新台幣的強勢升值對於高度依賴出口的台灣企業來說，無疑是一記重擊。特別是封測與電子製造業，預估毛利率可能因此下滑 1.5 個百分點以上，主因是美元營收換回新台幣時會立即產生匯兌損失。
台灣約七成企業以出口為導向，加上周邊國家貨幣如日圓僅升值 0.1%、韓元持平、人民幣小幅貶值的情況下，台灣產品的報價相對變貴，競爭力受到稀釋。對此，業界許多人士都感到無奈，甚至有人直言：
「升值比關稅還可怕。」
面對這樣的局面，產業界面臨著巨大的壓力，如何在匯率波動中維持產品競爭力，成為企業當務之急。
加密貨幣市場連動：USDT 變便宜了
USDT 對新台幣的報價，直接反映新台幣匯率的強弱變化。在 27 日上午 11 點，台灣加密貨幣交易所 MAX 的 USDT 報價落在 29.056 元，創下近一個月以來的新低。
對於有意以新台幣買入比特幣（BTC）或以太幣（ETH）等加密貨幣的投資人而言，新台幣升值意味著相同數量的新台幣，現在能夠買到「打折」的 USDT，進而降低了購入加密貨幣的成本。相反地，對於持有加密貨幣資產並準備獲利了結、換回新台幣的投資者，則將面臨兌回金額縮水的狀況。
政府的兩難：政策目標與市場現實
中央銀行目前實施管理式浮動匯率機制，並特別設定上午 10 點之後為大型出口商的拋匯時段，希望藉此「以時間換取空間」，緩和新台幣的升值壓力。然而，升值力道並未因此減緩，產業界批評央行「放任新台幣強升，忽視出口企業生存壓力」，認為政府未能有效保障出口商的利益。
行政院方面則強調會「持續關注匯率變化並適時應對」，但截至目前為止，尚未提出更強而有力的干預工具，且還有不希望被川普政府認定操控匯率的壓力。
短時間還會升？
關於新台幣後市走勢，台新金首席經濟學家李鎮宇提醒，新台幣短期內「還有升值空間」，極限可能落在 28 至 28.5 元區間。外匯專家李其展則建議：「如果美元持續走弱，新台幣的升值區間會再放大，分批進場換匯會是比較穩健的策略。」
在網路討論區中，換匯時機的討論也相當熱烈。有人認為現在換匯「還太早」，也有人提出年底新台幣可能見到 20 元的激進預期。對於計畫暑假出國的家庭，建議能趁新台幣強勢時，先換取一部分旅費，對於沒有急迫換匯需求的人，則可以拉長觀察時間。
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