馬斯克：5 年後 AI 佔 SpaceX 估值 99%

馬斯克 8 月 11 日在 SpaceX 全員大會說，AI 收入 9 月就會超過公司其他所有業務，四五年內 AI 會佔 SpaceX 估值的 99%。他把算力目標訂在 2027 年底 10 吉瓦，對應年收入 3,000 億至 5,000 億美元，並要用累積 25 年的資料訓練 Grok，告訴員工他們會是這個 AI 的父母。
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（背景補充：SpaceX 財報：AI 營收打贏太空本業，但燒錢太快盤後股價重摔 8%）

馬斯克 8 月 11 日對 SpaceX 全體員工丟出一組數字。在一段約 30 分鐘、同日貼上 X 的全員大會影片裡，他說公司的 AI 收入「不是可能，是肯定」，大概 9 月就會超過 SpaceX 其他所有業務的收入總和，第四季還會顯著拉開。再往後看，「大概四到五年內，AI 會是 SpaceX 價值的 99%」。

Everyone else is talking about building ASI to like monopolize b2b saas and Elon is talking about building a kardashev II sentient sun pic.twitter.com/ZtLAvAGz6y https://t.co/e8a1P83byL

— Arthur MacWaters (@ArthurMacwaters) August 12, 2026

市場的回應是賣！SPCX 當天收在 133.29 美元、下跌 3.93%，盤後再跌約 1%。這個價位低於今年 IPO 時 135 美元的發行價，距離 52 週高點 225.64 美元已經回落 40.9%。

算力要加到當下7倍

算力這邊，馬斯克說「如果我們在明年底讓 10 吉瓦的 AI 上線，那會是一年 3,000 億到 5,000 億美元的收入」。SpaceX 目前的 AI 算力是 1.4 吉瓦，所以這個目標是擴大約 7 倍，不是外界轉述的 10 倍。

3,000 億到 5,000 億這個區間也值得放進脈絡看。第二季 AI 部門年化營收大約 100 億美元，5,000 億等於現在的 50 倍。要撐起這個規模，SpaceX 今年的資本支出預計超過 450 億美元。

比較少被提到的是這筆 AI 收入怎麼來。它主要不是 SpaceX 自己訓練模型去賣，而是星鏈作為 xAI 工作負載的網路層，加上直接出租算力。這條路徑在 2026 年 2 月 SpaceX 併入 xAI 後才成立，當時 SpaceX 估值 1 兆美元、xAI 2,500 億美元，合併後 1.25 兆美元。

員工會是這個 AI 的父母

第三件事跟資料有關。馬斯克說 SpaceX 會把公司從 2002 年成立以來累積的工程、製造與營運資料全部餵給 Grok，並對員工說「你們實際上會是這個 AI 的父母」，「它會繼承你們的想法、理念和信念」。

他沒有說明員工資料的具體使用方式，不過已知的邊界是出口管制。受 ITAR 規範的內容會被排除在訓練之外，實務上這擋掉推進系統細節與導引控制資訊，但製造知識與材料科學可以進去。時程上 Grok 4.6 約一週後推出，4.7 再過三到四週，納入 SpaceX 全部語料的 Grok 5 目標今年底前。

至於星鏈，他給的目標是承載全球 90% 以上的網路流量，同時把衛星數量推到 10 萬顆。目前星鏈約 9,600 顆衛星、1,200 萬付費訂戶，在全球衛星測速樣本中佔 97.1%（Ookla 數據）。衛星這一塊他早就贏了，但全球網路流量的絕大多數仍然走地面光纖與行動網路，兩個分母差了好幾個量級。

99% 這個數字最誠實的地方，是它同時承認了另一件事。火箭、星艦、太空業務，在他自己的估值模型裡只剩下 1%。

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