7月20日韓股開盤大跌，KOSPI指數半日跌幅擴大至5%，SK海力士、三星電子領跌，大摩、花旗、高盛、穆迪同日看淡報告齊發。
（前情提要：韓國股市單日暴跌逾8%！KOSPI觸發全年第七次熔斷，SK海力士領跌13%）
（背景補充：大摩下調韓股KOSPI！悲觀目標位至6000點：槓桿ETF拉動行情後市場顯交易疲憊）
開盤即殺，KOSPI指數半日跌逾5%
7月20日韓國股市開盤即現殺氣。KOSPI指數週一開盤下跌283.95點，跌幅4.16%，報6536.65點。領軍的半導體股率先重挫，三星電子與SK海力士開盤均跌超5%。盤中KOSPI一度跌破6500點，跌幅達4.72%，韓國交易所甚至啟動側車機制，程式化交易暫停5分鐘。截至午間，KOSPI指數跌幅已擴大至5%，SK海力士跌逾5%，三星電子跌逾4%。
三大行同日發聲：大摩、花旗、高盛齊看淡
不只是盤面數字，多家國際機構在同日發表看淡報告。
摩根士丹利將韓國綜合股價指數（KOSPI）悲觀情景目標位從6500點下調至6000點，指出今年早些時候由槓桿ETF拉動的大漲讓市場顯現「交易疲憊」，眾多投資人心生恐慌。
花旗也將韓國股市評級下調至「中性」，理由是市場交易環境波動加劇。
高盛分析師則在一分研究報告中指出，韓國居民從本地股市上漲中獲得的收益，對消費的提振可能有限。報告估算，今年居民股票財富增長約能帶動消費增長0.3%的GDP，但隨著韓國央行重啟升息週期，部分增幅可能被更高的債務償還成本抵消。此外，股市回報的波動性與近期的回撥，也可能導致居民將收益視為暫時性，進一步限制財富效應的傳導。
穆迪：第二季經濟增長可能放緩至0.9%
與韓股同步走弱的還有整體經濟前景。穆迪分析在一分報告中指出，韓國第二季度的經濟增長率可能從第一季度的1.8%放緩至0.9%。報告強調，由於AI推動的半導體出口繁榮，出口將再次成為經濟成長的主力。但韓國國內需求仍顯疲軟，消費僅略有好轉，高能源成本持續加劇通膨壓力，政府措施僅能部分緩解。
韓國第二季度GDP初值將於7月23日（週四）正式公布。
SK海力士會長預判：明年AI晶片需求飆升100%
就在韓股下跌的同日，SK集團會長崔泰源在濟州論壇上透露，全球AI晶片需求明年將激增60%至100%，整體半導體產品需求亦將增長50%至60%。但他同時警告，市場新增供應量「幾乎為零」，全球儲存晶片的供需局面已近乎「一片混亂」。崔泰源還表示，SK海力士正在美國物色晶片工廠選址，目標是提升供應能力並抑制當前被他形容為「異常高企」的價格水平。
臺灣映象：韓股回撥暗示什麼？
韓國半導體產業佔GDP比重約15%，與臺灣高度重疊。KOSPI在7月13日曾出現單日暴跌逾8%、觸發全年第七次熔斷的劇烈行情，當時SK海力士一度重挫13%。此次半日跌5%，雖未觸發熔斷，但加上三大行同日降評或降目標，顯示韓股從「槓桿ETF拉動的高潮期」進入消化階段。臺灣本週一加權指數亦同步回撥，投資人可留意亞股半導體板塊的連鎖效應。
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