73.7%韓國人反加密稅！三大痛點全翻桌

韓國加密稅將於2027年1月上路，Tiger Research調查2,423名投資者顯示，73.7%反對現行方案；但51.5%反對者表示若系統完善可接受課稅。73.5%認為22%稅率過高，65.2%嫌年扣除額1,800美元太低，82.9%要求延期。
（前情提要：Hack VC 前合夥人陳屍沙漠，事前才發長文控訴「離職被威脅」）
（背景補充：共和黨參議員要調查川普、拜登兒子！加密生意上的父子關係）

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Tiger Research 最新調查揭露，韓國加密稅爭議並非單純反稅，而是投資者對制度公平性與執行力的集體不信任。這份覆蓋 2,423 名韓國加密投資者的民調顯示，73.7% 反對如期課稅，但更深層的訊號是：超過半數反對者願意在配套完善後接受課稅，顯示真正卡關的不是『稅』本身，而是這套連虧損結轉都做不到的粗糙框架。當 82.9% 投資者要求延期，政策制定者該思考的或許不是『何時上路』，而是『憑什麼上路』。

韓國在三次延期之後，將於 2027 年 1 月正式對加密資產收益徵稅。距離生效日期僅剩 3 個多月，相關討論熱度持續上升。一份提交給國會的相關請願書已獲得超過 5 萬人的支援。隨著爭論再起，討論不應只停留在支援或反對層面，更需要審視現行徵稅方案是否貼合加密資產真實交易場景。

對加密投資收益徵稅本身是一回事，現行方案能否落實執行則是另一回事。加密資產會在本土交易所、海外交易所、個人錢包與去中心化交易所（DEX）之間流轉，投資者也經常進行不同加密資產間的兌換。想要讓這套稅制正常運轉，就必須打通碎片化的交易記錄，用統一規則核算持倉成本與實際盈虧。

問題在於，如果這套配套機制沒有完全搭建完畢，投資者與稅務部門雙方都將承受負擔。投資者需要自行核驗、舉證交易記錄與持倉成本，稅務機關也難以精準識別應稅收入與稅基。因此核心議題不只是要不要徵稅，而是在真實交易場景下，投資者能否準確核算盈虧、完成報稅，交易記錄能否有效追溯。

正因如此，當下的討論不能僅侷限於贊成或反對徵稅，還需要評估現行方案是否貼合真實交易現狀、投資者顧慮何在，以及徵稅將如何改變交易行為與本土市場格局。

Tiger Research 聯合韓國民調機構 PMI，對 2423 名韓國加密投資者開展調研，問卷內容涵蓋徵稅態度、落即時間、現行方案合理性、申報繳稅系統完備度，以及徵稅落實後投資者交易行為的預期變化。

韓國加密稅收反對者的年齡分布

各年齡段均出現反對加密徵稅的聲音，整體 73.7% 受訪者持反對態度。20、30、40 歲群體反對率均超過 75%；50 歲、60 歲及以上受訪者反對率分別為 61.5%、63.9%。20 至 40 歲群體牴觸情緒最強，但反對聲音並非只來自年輕投資者。

韓國加密投資者並非全盤拒絕徵稅

73.7%反對背後的真正訊號

單純支援或反對不足以完整體現投資者的觀點。在反對徵稅的受訪者中，51.5% 表示，如果現行方案的問題得到妥善解決，他們可以接受徵稅。與此同時，在認同加密資產應當徵稅的受訪者裡，74.5% 認為目前的方案應該推遲或修改，而不是按原樣實施。

調研結果表明，很多投資者能夠區分「加密資產應該徵稅」和「當前這套徵稅方案是否可行」。部分反對徵稅的投資者表示系統完善後可以接受；不少認同徵稅原則的人，也不支援直接推行現有方案。當投資者評估具體規則與系統準備情況時，這種分歧會更加明顯。

韓國投資者對加密稅的各項擔憂佔比

調研詳細結果揭示了投資者區分「徵稅本身」和「稅收方案」的原因，擔憂集中在三大方向：

與其他金融資產相比，稅率和免稅額是否適當且公平
該系統在計算應稅收益時是否正確考慮了損失和購置成本
該系統是否已準備好支援稅務申報和繳納、交易跟蹤以及保護投資者

投資者不只關心加密資產該不該徵稅，同時關心稅負高低、應稅收益如何核算、整套方案能否落實。以下章節將探討這三個問題。

投資人的三大核心疑慮

如果韓國加密稅落實，不同年齡段投資者交易行為的轉變預期

大部分受訪者對現行方案的稅負持負面看法。全體受訪者中，73.5% 認為 22% 的稅負太重，65.2% 認為每年約 1800 美元的基本免稅額過低。另外 72.1% 認為，加密資產稅收規則相比其他金融資產並不公平。

按收入劃分，反對加密稅或支援延期落實的人群佔比

低收入投資者同樣表達強烈擔憂。月收入低於約 2100 美元的受訪者佔總樣本 24.9%，這一群體中 87.9% 反對按現有計劃落實、要求再度延期，高於全部受訪者 82.9% 的均值。可見對現行方案的擔憂並非高收入投資者獨有。

七成投資者認為加密稅會阻礙年輕人積累財富

受訪者還擔心政策會限制年輕人財富積累。總體而言，73.0% 的受訪者認為加密貨幣稅收可能會限制 20 多歲和 30 多歲人群的財富積累機會。20 歲群體擔憂程度最高，達 78.7%；30 歲群體緊隨其後，為 77.2%。其他所有年齡段的受訪者中，支援這一觀點的比例也均超過 65%。

調研顯示，投資者的顧慮不止稅率與免稅額度，還會對比其他金融資產，評判規則公平性。低收入群體同樣對此敏感，各年齡段都關注政策對年輕投資者的影響。投資者同時考量稅負大小，以及政策對不同人群帶來的差異化影響。

投資者對現行加密稅框架核心條款的擔憂

想要準確計算應稅收益，稅制必須能夠核算投資者真實盈虧，並且對虧損、持倉成本、各類加密收入制定清晰規則。調研發現，投資者在這三方面都存在強烈顧慮。

22%稅率與1800美元扣除額的公平性之爭

首先，65.9% 受訪者認為現行虧損處理規則不合理。當前規則允許投資者在同一年度內用加密資產虧損抵扣盈利，但虧損不能結轉至後續年度抵扣未來收益。

加密投資者的盈虧往往跨多個年度，虧損抵扣規則會直接影響應稅收入的核算準確性。

投資者對持倉成本和交易記錄追溯的擔憂更突出：70.6% 受訪者擔心，需要依靠自身交易記錄與持倉成本自行計算、申報盈虧，負擔過重。

加密資產可在韓國本土與海外 CEX、個人錢包之間流轉，投資者也經常兌換不同幣種。交易路徑越複雜，投資者越難把原始持倉成本和後續交易一一對應。

加密收入來源十分多元，包括交易、借貸、質押挖礦、空投、流動性挖礦等。現行稅收框架主要覆蓋資產轉讓與借貸產生的收益，哪些收益需要徵稅、納稅時點，都有待進一步明確。約 65% 受訪者認為，現有框架無法充分覆蓋各類交易場景。

綜上，投資者的關注點不止稅率，還包括虧損處理、持倉成本認定、不同型別收入的界定，這些規則最終決定能否基於真實盈虧準確核算加密資產應稅收入。

投資者對加密稅落實配套準備工作的擔憂

一套稅收體系不僅需要清晰規則，還需要行政與 IT 系統支撐落實。調研中，66.4% 受訪者認為韓國政府相關準備並不充分；65.7% 表示，很難跨本土 CEX、海外 CEX 與個人錢包完整追蹤、徵稅；68.8% 認為投資者報稅繳稅負擔沉重。投資者不僅關注法規條文，同樣關心方案在實操層面能否執行。

加密資產交易可以脫離韓國本土 CEX。一旦投資者使用海外 CEX、個人錢包，交易資料會分散在多個管道，難以歸集用於徵稅。可靠的交易追蹤、投資者申報負擔，都是需要重點考量的問題。

虧損結轉與持倉成本：算不清的應稅所得

除行政與 IT 準備之外，85.1% 受訪者認為，徵稅落實前必須建立投資者保護框架。徵稅會為投資者新增納稅義務，在稅務徵管之外，市場保護機制同樣屬於落實必備條件。

受訪者對於 2027 加密稅落實的看法

關於落即時間的調研結果進一步印證該顧慮。82.9% 受訪者反對如期執行現行方案或要求延期，75.2% 認為 2027 年落實為時過早。問卷繼續詢問 1823 名選擇延後落實的受訪者：如果到預定時間規則與配套準備仍未完成該如何處理。其中 93.4% 認為，應當再次推遲徵稅，直到系統準備到位。

對投資者而言，核心不是單純推遲幾年，而是落實的基礎條件是否真正就緒，包含稅務徵管、交易資料管理、申報系統與投資者保護。

資金從韓國交易所流向海外交易所的規模

投資者對徵稅方案的態度，預示政策落實後交易行為可能發生變化。大量韓國加密資金早已流向海外。根據 Tiger Research 此前報告估算，2021 年至 2026 年上半年，約 700 兆韓元（約 4900 億美元）資金流出至海外。投資者已經普遍使用本土 CEX 之外的交易管道，包括海外交易所、個人錢包。

本次調研評估徵稅落實後，投資規模與交易管道的轉變。結果顯示投資者可能縮減投資、減少本土 CEX 使用，轉向其他交易管道。如果預期轉化為實際行為，會削弱韓國加密市場的交易底盤，也會加大稅務部門追蹤應稅活動、市場監管的難度。

調研預測徵稅會降低加密投資意願、減少本土 CEX 使用。69.7% 受訪者表示會減少甚至停止加密投資，73.1% 表示會減少使用韓國本土 CEX。這將減少加密市場資金總量，同時降低本土交易所交易量。

66.4% 受訪者認為徵稅會對韓國加密市場產生負面影響。若投資者降低加密資產敞口、轉向其他金融資產，本土市場交易量與流動性將下滑。

配套系統沒到位，85%投資人不買單

韓國頭部 3 家加密交易所（Upbit、Bithumb、Coinone）交易量與營收

Tiger Research 結合本次調研資料，以及其他已經實施加密稅國家的交易量變化，估算頭部交易所交易量與營收變動。測算顯示，韓國三大交易所 Upbit、Bithumb、Coinone 全年交易量或將從 2026 年約 6010 億美元降至 2027 年 4210 億美元，縮水約 1800 億美元，降幅 30%；同期三家交易所營收預計由 7.22 億美元降至 5.09 億美元，減少 2.13 億美元，降幅 29.5%。

交易萎縮還會影響加密產業整體稅收。手續費下降會帶來增值稅收入減少，交易所利潤下滑會降低企業所得稅。

加密收益徵稅本可以創造新稅源，但本土市場收縮會同步擠壓原有稅收收入，削弱新稅帶來的整體增收效果。本土 CEX 流動性與使用者規模萎縮，也會打擊託管、主經紀商等配套金融服務的根基。

韓國投資者使用全球中心化交易所（CEX）與去中心化交易所（DEX）的情況

徵稅落實後，如果投資者減少本土 CEX 交易，部分資金會流向海外 CEX 和個人錢包。在計劃減少本土交易所使用的投資者中，88.0% 表示可能增加海外 CEX 或自託管錢包的使用；全體受訪者中，60.0% 已經使用過海外 CEX，33.3% 使用過 DEX。

按年齡劃分，投資者預期的交易管道轉變

年輕投資者轉向離岸管道的意願最強。20 歲受訪者中，76.8% 表示徵稅落實後會更多使用海外 CEX，73.2% 會增加 DEX、個人錢包 P2P 交易。已經使用海外交易所與鏈上服務的投資者，更容易將交易轉移出本土平台。

更多交易流出本土服務商，稅務部門獲取完整交易資訊的難度隨之上升。加密資產申報框架 CARF 可以緩解這一缺口：它要求加密服務商上報使用者與交易資訊，各國稅務機關之間可交換相關資料。

4900億美元資金外逃，課稅恐雪上加霜

但各國啟動 CARF 資料交換的時間並不統一：韓國計劃 2027 年啟動；中國香港、新加坡、阿聯計劃 2028 年；美國要等到 2029 年。時間差會讓徵稅初期的海外交易資料獲取受到限制。

不同加密稅轄區內，不在 CARF 覆蓋範圍內的交易佔比

同時 CARF 無法覆蓋全部交易鏈路。根據 Chainalysis 資料，2025 年日本 CEX 流出資產裡，59.1% 流向 CARF 無法覆蓋的管道；英國該比例 65.2%，美國 75.4%，義大利 76.6%。義大利該比例從 2024 年 50.4% 上漲至 2025 年 76.6%；同期轉入個人錢包的資產增長 45.7%。

上述資料並不能直接證明徵稅導致資金外流，但說明即便在已經建立加密徵稅與申報體系的國家，仍有相當規模交易無法僅依靠服務商上報完整追蹤。

這種資訊缺口還會帶來稅收公平問題。稅務機關可透過服務商上報，輕鬆核驗本土 CEX 交易；海外 CEX 與個人錢包交易，則更多依靠投資者自主申報與事後核查。一旦投資者認為不同交易管道的監管追蹤力度差異巨大，會進一步促使交易向海外 CEX、DEX 轉移。

徵稅落實前，韓國政府需要明確持倉成本認定、資訊申報相關規則；同時建立機制，核驗海外 CEX 與個人錢包交易產生的盈虧。

核心矛盾不在於是否徵稅，而是在配套機制尚未就緒的情況下，韓國是否應當在 2027 年推行現行方案。現行法律規定加密資產所得稅將於 2027 年 1 月生效。本次調研表明，投資者能夠區分徵稅原則與現行方案，即便認同加密應當徵稅的群體，也認為規則需要最佳化；部分反對者也表示系統完善後可以接受徵稅。

政策制定者必須評估：在配套準備不足的情況下落實徵稅，會帶來市場衝擊。如前文分析，本土加密投資與交易量可能下滑，交易活動會向海外 CEX、個人錢包轉移。

這類變化會削弱韓國本土市場的交易底盤與產業競爭力，同時讓交易資料分散，加大稅務機關追蹤稅基的難度。打造新稅源、穩定管控稅基，是兩件獨立的難題。

政策制定者應當先評估這套稅制能否在真實市場環境中正常運轉，而不是先敲定落實日期，後續再彌補漏洞。調研顯示，相比具體年份，投資者更在意整套系統是否準備就緒。政策制定者應當先明確落實達標條件，再確定徵稅啟動時間。

有三方面需要重點關注。第一，評估徵稅配套準備時，同步考量市場監管整體狀況。僅有稅務徵管體系遠遠不夠，市場還需要清晰法規、投資者保護機制，以及新資產、新服務的產業標準。政策制定者需要同時評估稅務機關徵管能力，以及徵稅落實所處的市場成熟度。第二，制定可落實的評判標準，檢驗稅制實操可行性。評估系統能否打通交易資料、核算盈虧，同時保障納稅人可以修正申報錯誤。依託實際落實測試評估準備程度，而非單純依靠固定時間表或 IT 系統上線。第三，開展貼合真實交易場景的模擬報稅與試點測試。測試範圍不能只包含簡單的本土 CEX 交易，還要覆蓋海外 CEX、個人錢包、DEX。在正式徵稅前，提前發現交易資料缺失、持倉成本認定、高頻申報錯誤等問題。

政策制定者也需要考量公眾接受度。調研發現大量受訪者擔憂徵稅會限制年輕人財富積累機會，20、30 歲群體感受尤深，各年齡段都質疑加密稅收對比其他金融資產是否公平。僅靠技術層面的完備遠遠不夠，投資者也需要認可稅負與規則的公平性。

2027 加密稅的爭論，不應侷限於是否維持原定落即時間。政策制定者需要評估，在真實交易場景下能否精準核算應稅盈虧、稅務機關能否獲取必要交易資料，市場規則與投資者保護是否到位，並且讓投資者認可稅收標準的公平性。如果在準備不足的情況下倉促落實，本土市場競爭力與稅基管理能力都將受損。