全球首檔台股 ETF 代幣！凱基金控攜手 DigiFT 發行「kTW50」但台灣人買不到

凱基金控（2883）9 月 1 日宣布，旗下凱基證券香港子公司 KGIAsia 與新加坡持牌 RWA 交易所 DigiFT 合作，在以太坊發行代幣「kTW50」，連結標的為凱基台灣 TOP50ETF（009816），凱基稱這是全球首檔連結台股 ETF 的鏈上 RWA 代幣。不過這檔代幣最低申購 1 萬美元，只開放新加坡法規定義下的境外合格投資人，台灣人買不到。
（前情提要：臺股「颱風假休市」日韓大漲，股民喊少賺好多..臺股不能全天候執行嗎？）
（背景補充：凱基幣享卡滿週年：30到49歲佔76%成換幣主力，新增BITO和USDC）

凱基金控（2883）9 月 1 日宣布，旗下凱基證券香港子公司 KGI Asia 與新加坡持牌 RWA 交易所 DigiFT 合作，由 DigiFT 在鏈上發行代幣「kTW50」，連結標的是凱基台灣 TOP 50 ETF（009816）。凱基稱這是全球首檔連結台股 ETF 的鏈上 RWA 代幣。

凱基金控資深副總許維銘表示，台灣在半導體、先進製造與 AI 基礎設施具備世界領先實力，009816 匯聚了台灣最具影響力的企業，這次合作是為「境外合格投資人」提供全新的鏈上投資標的。

台股今年衝上 48,218 點新高，總市值升到全球第五大股票市場。統計到 8 月 28 日，以投資台股為主的 ETF（不含槓反）受益人數突破 1,700 萬人，整體規模超過新台幣 7 兆元。凱基金控說，台灣正迎來從「科技島」到「資本島」的結構轉變。

被搬上鏈的 009816 是今年 2 月才掛牌的新 ETF。證交所資料顯示，它目前資產規模 1,875.58 億元、受益人次 91.63 萬人，追蹤台灣指數公司特選台灣 TOP 50 指數。它也是目前唯一不配息的台股 ETF，成分股配發的現金股利留在基金內滾入再投資，掛牌至今沒有配息紀錄。

以上是中文新聞稿講的部分，DigiFT 官網的產品頁還說明了三件重要的事。

門檻 1 萬美元，發行在以太坊

DigiFT 產品頁列明，kTW50 發行在以太坊，最低申購金額 1 萬美元，資產類別是股票型基金。

先看法律結構，代幣代表的是「KGI Taiwan TOP 50 Feeder SP」A 類股份的受益權，這檔境外基金再把全部或幾乎全部淨值投進台灣證交所掛牌的 009816。買代幣的人手上不是台股，也不是 ETF 受益憑證，是一檔境外基金的份額憑證。

DigiFT 新聞稿寫明，kTW50 只開放新加坡《證券與期貨法》定義下的合格投資人與機構投資人。發行走的是凱基證券香港子公司，銷售對象從頭到尾都是境外投資人，這是台灣人買不到的鏈上台股 ETF。

全天候轉讓，不等於台股 24 小時交易

DigiFT 在新聞稿的說法是，底層的上市證券只在台灣證交所交易時段買賣，kTW50 則可以在「授權持有人之間」全天候轉讓，並設計為未來能與更廣的鏈上生態組合。

授權持有人是通過白名單審核的合格投資人，不是任何有錢包的人都能收，在合格投資人名單內的才有資格進行交割。24 小時是這群人彼此之間的轉讓時間不受限，不是台股本身變成 24 小時市場，那要等等金管會囉。

DigiFT：鏈上市場的第三塊拼圖

DigiFT 創辦人兼集團執行長張之皓（Henry Zhang）表示，成熟市場由現金、收益、成長三層構成，鏈上金融這幾年只有前兩層，kTW50 補上第三塊，提供一條受監管的成長型資產配置。

這說法在 DigiFT 自家貨架上看得出來。平台目前掛著 OCBC 與 LionGlobal 的實體黃金代幣 GOLDX（門檻 1,000 美元）、BNY Investments 管理的美股收益基金 bEQTY（目標報酬 11% 到 15%）、SBI 的日本高股息策略 JX（門檻 1 萬美元），現在加上台股的 kTW50。

DigiFT 2021 年成立，持有新加坡金管局的資本市場服務執照與認可市場經營者執照（編號 CMS101219），另有香港證監會第 1 類與第 4 類牌照（編號 BVE194）。客戶包含瑞銀資產管理、景順、富蘭克林鄧普頓與招銀國際。

台股上鏈這一步是真的踏出去了，全球首檔的宣稱是真的，目前沒有更早的先例。但代幣的合約位址、託管方與贖回機制，目前尚未公開。

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