摩根大通分析師周五發布報告指出，透過投資黃金、比特幣等資產，來對沖法定貨幣貶值的「貶值交易」策略正在盛行，去年有創紀錄的 780 億美元流入幣市，比特幣正成為投資者投資組合中更重要的組成部分。
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摩根大通分析師周五發布報告指出，過去一年金價上漲，遠超過美元和實際債券收益率變動所暗示的幅度，這可能反映了「貶值交易」再次出現，而 2024 年創紀錄的資本流入加密貨幣市場表明，比特幣也正成為投資者投資組合中更重要的組成部分。
貶值交易是指投資者透過投資黃金、比特幣等資產，來對沖法定貨幣貶值的策略，這種貶值通常由通膨、政府債務上升和地緣政治不穩定等因素驅動。
分析師表示，黃金在投資者組合中的結構性增長，可以從央行和私人投資者為投資目的所持有的黃金數量看出，比特幣同樣正成為投資者組合中越來越重要的一部分，在在川普勝選的幫助下，摩根大通分析師將 2024 年稱為「加密貨幣市場的關鍵一年」，估計有創紀錄的 780 億美元進入幣市。
其中包括 270 億美元的加密基金淨流入、140 億美元投資於 CME 期貨、加密風投基金籌集的 140 億美元、微策略購買的 220 億美元的比特幣，比特幣礦工購買的 10 億美元的比特幣，這意味著光是微策略的比特幣購買量，就佔去年創紀錄幣市資本流入的 28%。
摩根大通估計，整體而言，隨著黃金、比特幣的結構性地位提升，貶值交易將繼續存在。
交易所 BTC 總量、礦工流出量大降
值得注意的是，自 2024 年 11 月以來，交易所比特幣流入量（轉移到交易所的比特幣總量）和礦工流出量（礦工傳送到交易所的比特幣數量）大幅下降，表明拋壓顯著減輕。
據 CryptoQuant 數據，2024 年 11 月 25 日，比特幣交易所流入量達到 98,748 枚 BTC 的高峰，到了去年 12 月，交易所流入量下降，但每日流入交易所的比特幣總量仍在 11,000 到 79,000 枚之間。
同時，去年 11 月 11 日礦工流出量達到高峰，當時礦工單日向交易所轉移 25,367 枚 BTC，但到了 2025 年 1 月 1 日，礦工向交易所轉移 5,489 枚 BTC，1 月 2 日降至 5,748 枚 BTC，1 月 3 日降至 2,133枚 BTC。
隨著賣壓減輕，比特幣有望繼續上攻，Bitfinex 分析師今日表示，預計比特幣在 1 月可望攀升至 105,000 美元，預計到 1 月底前，比特幣將在 95,000 至 110,000 美元之間波動。
