摩根大通亞太股票研究團隊表示，記憶體股近期大幅回檔，正在創造中期買進機會。該行把現階段稱為「預期重置季」。根據資料，記憶體股近三個月跌約 15%，費城半導體指數同期只跌約 4%。韓國第三季財報季 10 月 19 日當週開跑，摩根大通說這是「關鍵驗證窗口」。
（前情提要：方舟女股神看好 AI 卻不碰記憶體股：ARK 基金買輝達、博通，避開美光、海力士）
（背景補充：記憶體大廠用長約鎖定最高七成產能給大客戶，代價是你的電腦更貴了）
重點摘要
- 摩根大通稱記憶體股回檔是中期買點，列六檔為核心加碼標的
- 記憶體股近三個月跌約 15%，同期費城半導體指數只跌約 4%
- 韓國財報季 10 月 19 日當週開跑，摩根大通視為驗證窗口
摩根大通亞太股票研究團隊表示，近期記憶體股大幅回檔，正在創造中期買進機會，大通把現階段稱為記憶體股的「預期重置季」。韓國第三季財報季將在 10 月 19 日當週開跑。摩根大通把這次財報季視為關鍵的驗證窗口。
摩根大通指出，市場正擔心 AI 支出能否持續，這份擔憂和記憶體晶片的供需基本面之間存在認知落差。該行也指出，市場情緒已經反應過度。在摩根大通看來，現在押注記憶體產業上升週期「更長、更高」，風險報酬有利。
記憶體股近三個月跌約 15%
摩根大通提供的資料顯示，記憶體股近一個月下跌約 6%。同期費城半導體指數（費半）則上漲約 10%。拉長到近三個月，記憶體股下跌約 15%，費半只下跌約 4%。換算下來，記憶體股近一個月落後費半約 16 個百分點，近三個月落後約 11 個百分點。
加碼名單涵蓋記憶體與配套產業鏈
摩根大通把六檔股票列為未來六個月的核心加碼標的。名單包括三星電子、SK 海力士、鎧俠、三星電機、ISU 與 ISC。這六檔標的涵蓋記憶體晶片，以及相關的配套產業鏈。
財報季看四項指標
財報季期間，摩根大通會重點觀察四項指標。這四項分別是企業獲利表現、記憶體現貨價格、AI 相關訂單，以及資本支出的變化。其中現貨價格是記憶體晶片在市場上的即時成交價，和廠商與大客戶簽的長期合約價不同。
摩根大通也列出三種會讓它重新評估的情況。第一是記憶體供需持續走弱，第二是催化劑遲遲沒有出現，第三是企業獲利普遍下修。只要出現其中一種，該行就會重新檢視目前對記憶體股的判斷。
常見問題
摩根大通為什麼看好記憶體股？
摩根大通認為，市場對 AI 支出能否持續的擔憂，和記憶體供需基本面有認知落差，情緒反應過度。記憶體股近三個月跌約 15%，該行視為中期買點。
摩根大通看好哪些記憶體相關股票？
摩根大通未來六個月的核心加碼標的共六檔：三星電子、SK 海力士、鎧俠、三星電機、ISU 與 ISC，涵蓋記憶體晶片及相關配套產業鏈。
