華爾街自營交易巨頭 Jane Street 在 7 月出現約 150 億美元的虧損，是它近十年來第一次單月翻船，主因是投資 Leopold Aschenbrenner 的 AI 避險基金 Situational Awareness，加上在亞洲股市押錯方向。
（前情提要：剛結婚就爆倉！AI 股神 Leopold Aschenbrenner 基金崩盤內幕）
（背景補充：AI 股神爆倉後回歸！砸 4 億鎂押 EUV 新創 Source Foundry，目標挑戰 ASML）
重點摘要
- Jane Street 7 月虧約 150 億美元，是近十年來第一次單月虧損
- 虧損來自投資 Situational Awareness，以及在亞洲股市押錯方向
- 今年前七個月淨交易收入仍逾 400 億美元，已超過 2025 全年的 396 億
華爾街最會賺錢也最低調的自營量化交易商 Jane Street，7 月吞下約 150 億美元的虧損。知情人士向路透社與《金融時報》透露，這是這家公司近十年來第一次出現單月虧損。
虧損其實有兩個來源，不少報導只提了其中一個。第一個是它投資的 AI 避險基金 Situational Awareness，7 月被 AI 股回檔打爆；第二個是 Jane Street 自己在亞洲股市的押注做錯了方向。兩件事都發生在同一個月。
但把時間拉長看，這筆虧損的份量沒有數字看起來那麼嚇人。即使把 7 月的洞算進去，Jane Street 今年到目前為止的淨交易收入仍超過 400 億美元，已經超過它 2025 全年的 396 億美元，而 2025 年本身就是紀錄年。
這個數字因為貸款外洩
150 億這個數字不是 Jane Street 主動公告的，是它在跟債權人談一筆 146 億美元的債務交易時揭露出來的。交易由摩根大通主導，把原本約 110 億美元的公開債務挪到一小群私人投資者手上，Pimco 也在其中。
債券在 8 月 12 日定價，分成 2031、2033、2036 三個到期年份，規模分別是 58.6 億、51.3 億與 36.4 億美元，最長天期定價殖利率 8.088%。募得的錢會用來贖回全部 57 億美元未償的優先擔保票據，並提前清掉 55 億美元的定期貸款，剩下的用於技術基礎設施投資與交易策略擴張。S&P 給這批新債的評等是 BB，比投資等級低兩級。
這筆交易還有一個副作用值得記住：債務轉到私人市場之後，Jane Street 要定期交報告的範圍會從公開市場縮到一小群投資人。換句話說，這次外界之所以看得到 150 億這個數字，是因為它要借錢。
Situational Awareness 一個月蒸發 67%
把 Jane Street 拖下水的這檔基金，動區追過整個過程。Situational Awareness 由 24 歲的前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner 創立，靠著重押 AI 硬體與半導體、同時做空軟體股的策略，到 6 月為止累積報酬率高達 439%，7 月初管理資產一度接近 450 億美元。
然後 AI 股回檔，多頭那側全面失守，做空軟體股的部位補不回來，主經紀商的追繳令跟著上門。基金 7 月單月跌掉約 67%，資產縮到約 100 億美元，並把約 160 億美元的公開股票組合整批賣給 Ken Griffin 旗下的 Citadel，成交價還被砍了約一成。
同套 AI 賭注賺了 50 倍
比較有意思的是，Jane Street 這兩年最漂亮的一筆生意，來源也是 AI。2024 年 3 月，它花將近 1 億美元從 FTX 的破產財產手上接下約 333 萬股 Anthropic 股票，隨著 Anthropic 估值一路衝高，這筆投資的報酬已經超過 50 倍。
它的私人 AI 投資組合目前價值約 200 億美元，另外還投了 CoreWeave 10 億美元股權，並簽下一紙 60 億美元的多年期雲端基礎設施合約。
常見問題
Jane Street 是什麼公司？
Jane Street 是美國自營交易與造市巨頭，以量化交易和 ETF 造市著稱，長期低調不對外募資。它 2025 年淨交易收入 396 億美元，超過高盛等華爾街大行，員工僅約 3,000 人。
這次虧損會影響 Jane Street 的營運嗎？
從已知數字看衝擊有限。即使計入 7 月約 150 億美元的虧損，今年前七個月淨交易收入仍逾 400 億美元，超過 2025 年全年。不過它剛完成 146 億美元債務交易，S&P 給新債評等為 BB。
📍相關報導📍
加密礦股因 AI 股神 Leopold 賣壓出盡狂噴：IREN 飆 30%
