25 歲的前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner，在旗下避險基金 Situational Awareness 幾近崩盤的一週後回到牌桌，週二砸下 4 億美元加碼一家紅杉資本支援的隱形晶片新創。這家公司今日曝光為 Source Foundry，成立才一年、估值約 50 億美元，做的事情是挑戰 ASML 的極紫外光曝光機。
（前情提要：AI 股神清倉前找上紅杉、Greenoaks 兜售「未上市股權」）
（背景補充：剛結婚就爆倉！AI 股神 Leopold Aschenbrenner 基金崩盤內幕：婚禮期間曾談判賣出 Anthropic 股份）
重點摘要
- Situational Awareness 週二加碼 4 億美元投資 Source Foundry，總投資達 5 億。
- Source Foundry 成立僅一年、估值約 50 億美元，目標挑戰 ASML 的 EUV 曝光機。
- 該基金 7 月淨值重挫約 67%，資產從月初 450 億美元縮到清算後約 100 億。
25 歲的 Leopold Aschenbrenner，這位前 OpenAI 研究員、一年把 2.25 億美元做到 55 億美元的華爾街 AI 股神，在他的 Situational Awareness 幾乎被追繳保證金拆掉之後，週二完成了一筆 4 億美元的私募投資。Bloomberg 在 ５日先報出這筆錢的存在但沒點名標的，今天標的曝光，是一家叫 Source Foundry 的晶片裝置新創。
這筆錢剛好等於一台 ASML 價格
Source Foundry 2025 年 7 月才在加州註冊，成立至今一年出頭，總部在舊金山，行事低調。兩位共同創辦人來自史丹佛，執行長 Abdulmalik Obaid 是材料科學背景，另一位是 Joe Burg。因為紅杉資本的投資，這家公司目前估值約 50 億美元。
它想解決的問題只有一個，就是 ASML。
先進 AI 晶片非得靠極紫外光（EUV）曝光機才做得出來，而全世界只有荷蘭的 ASML 有能力生產。這種機器一臺有校車那麼大，從製造到安裝要耗上很長時間，單價超過 4 億美元。Source Foundry 想做的是更簡單、更便宜、更快的曝光與製造製程與裝置，繞開這條窄到不能再窄的瓶頸。
Leopold Aschenbrenner 這筆 4 億美元，差不多就是一台 ASML EUV 機器的定價。
他的論點在他過去兩年的公開文章裡其實講得很清楚：AI 算力需求是指數成長，傳統晶片產能卻只能線性擴張，中間的缺口大到必須有人從製造工具本身動手。這筆投資是同一套邏輯換了個載體，從公開市場的 AI 基建股，換成一家還沒出貨的裝置新創。
他還剩多少錢？
要理解這筆錢的份量，得先看他手上還剩多少。
Situational Awareness 7 月淨值重挫約 67%。資產從月初的約 450 億美元，一路縮到清算前的約 200 億，最後停在約 100 億美元。基金曾用到 400% 槓桿，公開部位押的是 SK 海力士、CoreWeave 這類 AI 基建股，7 月這些股票集體回檔，華爾街多家貸方接連發出追繳保證金通知。7/30 美股開盤前，整個公開股票組合多空一次打包賣給 Ken Griffin 旗下的 Citadel。
清算後剩下的約 100 億美元裡，有大約一半是 Anthropic 的未上市股權。現在再撥 4 億進 Source Foundry，等於把剩餘資產的二十分之一，押在一家成立一年、還在隱形模式的公司上。
值得留意的是這筆投資的時序。它在追繳風暴平息後幾天內就完成，而不是等資產負債表整理乾淨再說。對一個上週才被市場認定「已經出局」的基金經理人來說，先讓外界看到自己還在下注，本身就是一種訊號。
至於這個訊號值多少，要等 Source Foundry 真的做出機器才知道。ASML 走到今天這個位置花了三十年，而 Source Foundry 成立到現在，剛滿一年。
常見問題
Source Foundry 是什麼公司？
2025 年 7 月成立於舊金山的晶片裝置新創，由史丹佛研究員 Abdulmalik Obaid 與 Joe Burg 共同創辦，開發更低成本的半導體曝光與製造裝置，目標挑戰 ASML 的 EUV 曝光機，目前估值約 50 億美元。
Situational Awareness 現在還剩多少資產？
該基金 7 月淨值重挫約 67%，資產從月初約 450 億美元縮到清算後約 100 億美元，其中約一半是 Anthropic 的未上市股權。本次 4 億美元投資約佔剩餘資產的二十分之一。
*本文僅供參考，不構成投資建議。
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