伊朗國會議長 Ghalibaf 發出強硬警告，宣稱美國國債持有者將成為打擊目標，模糊了軍事與金融脅迫的界線；訊息衝擊美債市場，10年期殖利率升至 4.4055%，投資人對美元避險資產的信心正面臨罕見壓力測試。
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（背景補充：Arthur Hayes：美伊衝突越拖越久、Fed 越得印鈔，降息後才是比特幣「真正買點」）
伊朗局勢再度升溫，這次威脅的不是軍事目標，而是全球金融體系的核心。
3 月 22 日，伊朗國會議長、前伊斯蘭革命衛隊指揮官 Mohammad Bagher Ghalibaf 在 X 平台發文，向全球美國國債持有者發出直接警告：
Alongside military bases, those financial entities that finance the US military budget are legitimate targets. US treasury bonds are soaked in Iranians' blood. Purchase them, and you purchase a strike on your HQ and assets.
We monitor your portfolios. This is your final notice.
— محمدباقر قالیباف | MB Ghalibaf (@mb_ghalibaf) March 22, 2026
與軍事基地並列，那些為美國軍事預算提供資金的金融機構，都是合法的打擊目標。美國國債浸透了伊朗人的鮮血。購買它們，就是對你自己的總部和資產發動攻擊。我們監控你們的投資組合。這是你們最後的通牒。
這段宣告措辭強硬，將金融行為與軍事威脅直接掛鉤，是近年來罕見的「以資產配置作為威脅物件」的地緣政治表態。
升溫的背景：哈梅內伊已死，荷莫茲海峽懸而未決
Ghalibaf 的警告並非憑空而來。Newsweek 報導指出，上月美國與以色列聯合打擊伊朗多處軍事設施，最高領袖哈梅內伊在行動中身亡。伊朗隨即以飛彈和無人機發動反擊，目標涵蓋以色列及駐有美軍的波斯灣阿拉伯國家。
與此同時，川普對伊朗發出 48 小時最後通牒，要求荷莫茲海峽完全重開，否則將摧毀伊朗電廠。這條海峽承載全球約 20% 的石油消費，一旦持續封鎖，對全球能源供應的衝擊難以估量。
西班牙首相桑切斯已公開呼籲重開荷莫茲海峽，警告全球能源危機風險。伊朗副外長則警告，任何針對關鍵基礎設施的攻擊將觸發等比例回應，且構成戰爭罪。以色列駐美大使則表態，應持續打壓伊朗領導層，直到國內民眾起義的條件成熟為止。
局勢各方均未有降溫跡象。
市場反應：美債遭拋售，降息預期全面退燒
Ghalibaf 的警告在債市激起漣漪。10 年期美國國債殖利率升至 4.4055%，逼近 8 個月高點；債券期貨同步下跌，顯示資金正在撤離這個長期被視為全球最安全資產的品種。
投資人對今年聯準會降息的預期也幾乎全面放棄——戰爭帶來的能源衝擊令通膨焦慮再度浮上檯面，Fed 的政策空間隨之收窄。
不過，Global X ETFs Australia 策略師 Justin Lin 提醒，應保持冷靜：「雙方目前主要是做姿態；市場可能採取『讓我看到實際行動』的態度。」換言之，短期市場波動未必反映真實的系統性風險，關鍵仍在於接下來的實際軍事或外交行動。
加密視角：當美債信心鬆動，比特幣避險敘事再度被檢驗
對加密市場而言，這波地緣衝擊有其特殊意義。美國國債長期是全球投資人的「無風險資產」錨點，一旦持有美債被公開標記為安全風險，傳統避險邏輯將面臨重組壓力。
部分市場參與者已開始重新評估：在地緣政治風險持續升溫、通膨居高不下的環境下，比特幣的「數位黃金」敘事是否能從這波動盪中受益？Arthur Hayes 日前即指出，衝突拖越久、Fed 越被迫印鈔，比特幣的中長期買入邏輯反而越清晰。
目前比特幣走勢仍與美股高度連動，短期避險情緒主導之下，拋售壓力尚未完全消退。但若美債的「安全資產」地位持續遭到侵蝕，資金轉向非主權資產的結構性趨勢，值得持續追蹤。
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