本文分析了加密貨幣的牛市週期，作者認為 Q4 將迎來上漲，計畫 9 月擇機抄底，並在第四季逐步獲利了結，賺取牛市末段利潤。本文源自 The DeFi Investor 所著文章，由 PANews 整理、編譯及撰稿。
（前情提要：觀點：加密貨幣 4 年週期將被重構？機構進場或將牛市延至 2026 ）
（背景補充：ChatGPT分析加密市場回調時刻：現在是牛市「中場休息時間」？ ）
這輪牛市週期，我們走到哪了？
觀察市場情緒如何快速變化總是一件令人著迷的事情。
我們剛經歷：從加密推特上所有人對以太坊的樂觀發言，到一夜之間很多人轉為看跌。
我也想分享一些關於市場未來走向的看法。
讓我們放大視角並結合數據進行分析。
首先，讓我們回顧一些歷史走勢，這裡有一張圖表，顯示了比特幣 (Bitcoin) 在之前牛市週期中的價格表現：
如果你研究過去的週期，就會發現比特幣週期頂部出現的時機一直很一致：
- 2021 年，比特幣於 11 月達到頂峰
- 2017 年，比特幣於 12 月達到頂峰
- 2013 年，比特幣於 12 月達到頂峰
迄今為止的每個週期峰值都出現在減半第二年的第四季度 (2013 年、2017 年、2021 年，以及現在的 2025 年）。
另一個有趣的現象是：九月通常是比特幣表現最疲軟的月份，十月歷來是表現最強勁的月份之一。
儘管現在有很多人因最近的暴跌而感到恐慌，但正如你所見，市場在九月 (第三季末) 左右出現暴跌並不罕見。
如果說有什麼值得一提的，那就是它與過去發生的事情一致。
這是否意味著这个週期會與之前的週期完全相同？並非如此。儘管歷史不會重演，但總會驚人地相似。
對於九月，鑑於之前週期發生的事，我心情複雜，但我相信第四季對加密貨幣來說會是一個好季度，因為每個牛市週期的最後階段在收益方面歷來都是非常出色的。
除了季節性因素外，其他一些因素也讓我認為第四季將會上漲。
降息即將到來 (這次是真的)
現在讓我們暫時拋開加密貨幣：總體經濟很重要。
根據 Polymarket 的預測，聯準會在 9 月份下調利率的可能性為 64%。為什麼這件事意義重大？
因為當中央銀行降低利率時，借貸成本會變得更低。債券收益率下降也會促使投資者轉向如加密貨幣等風險更高的資產。
從歷史上看，大幅降息對風險資產是利好的。
加密財庫公司正不斷購入大量加密貨幣
資金量非常驚人。
根據 www.strategicethreserve.xyz 數據，上週，加密財庫公司購買了超過 532,000 ETH (按當前價值計算超過 20 億美元)。
請注意，質押型以太坊 ETF 尚未獲得批准。
每週 20 億美元的買盤對 ETH 和山寨幣來說是一個巨大的利好。
加密財庫公司終將耗盡資金，但鑑於當前資金的流入情況，我很難相信本輪牛市的頂峰已經到來。
我認為週期頂點還沒有到來的另一個原因如下：
常見的頂部訊號中，鮮有達到。
近期「加密貨幣」搜尋量創下四年新高，Jim Cramer 轉而看漲，這就是我本週稍早進行少量獲利了結的原因。
但除此之外，我上週提到的其他「重要訊號」都沒有被觸發。
例如，Coinbase 的應用商店排名目前仍在 200 多名。而在上一週期，它曾是應用商店排名第一的應用。
恐懼與貪婪指數也呈現健康狀態。儘管近期市場出現反彈，但尚未達到非理性的狂熱狀態。不過以以太坊為例，其價格在過去幾週漲幅顯著，出現短期回檔實屬正常。
除非這是有史以來最糟糕的週期，否則我不認為牛市盛宴結束了。
那麼，我如何為未來做好準備？
正如下面內容所言，歷史上比特幣減半後的最佳買入時機是在次年 (最近一次比特幣減半發生在 2024 年) 9 月下旬，因為十月通常是比特幣行情表現極佳的月份。
這正是我計畫要做的。
根據 9 月下旬的市場規律，如果出現較大跌幅，我會在那時挑選幾個熱門代幣，提前在第四季之前加倉。
不然的話，我還是繼續持有我現在的倉位。
如果一切按預期進行，我將在整個第四季逐步獲利了結，並在年底前大幅減少加密貨幣的持倉。
這就是我目前的計畫。
然而，請記住這是一場機率遊戲，且諸多變數都可能在未來幾個月內出現。作為投資者、交易者，我們的職責是根據新狀況及時調整策略。
我們都只能猜測，因此我的建議是，你應該根據自己的預期來制定自己的計畫。
但無論你認為未來幾個月會發生什麼，無論你的計畫是什麼，請確保風險管理仍然是你的首要任務之一。
這句話我已經說過很多次了：最難的並不是賺錢，而是守住你賺到的錢。
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