伴隨價格的持續上漲與機構資金的入場，比特幣作為一種價值儲存手段的地位幾乎已經不可動搖。然而當前比特幣並不局限於作為一種「數位黃金」，透過比特幣去中心化金融（BTCFi），比特幣也正在向更廣闊的金融應用領域逐步轉型。
（前情提要：富比士2025重磅預測：G7或金磚國家將建立比特幣儲備、BTCFi 顯著增長、穩定幣市值翻倍）
（背景補充：HTX深度研報：BTCFi 生態系成長及未來展望）
比特幣在本輪牛市可說是風光無限，一方面由於美國證券交易委員會（SEC）在去年初一口氣批准了多檔比特幣現貨 ETF，激勵主流資金承認比特幣作為一種價值存儲手段的地位；另一方面，在 2024 年，比特幣去中心化金融（BTCFi）同樣以驚人的速度崛起 —— 據 DefiLlama 數據顯示，比特幣網路上的 DeFi 協議總鎖倉價值（TVL）從 2024 年初的 3.07 億美元，到年底激增至 65 億美元，年增長率高達 2000%。這一爆炸性增長不僅展現了比特幣超越價值存儲手段的新潛力，也預示著其從「數位黃金」向更廣闊金融應用領域的轉型。
那麼，時至今日，BTCFi 的發展進程到哪一步了呢？
機構加速布局，散戶紛紛進場
2024 年 12 月，在比特幣 ETF 獲批和川普勝選激發的市場樂觀情緒的雙重推動下，比特幣價格衝破歷史新高，達到 108,268 美元，全年收盤價穩定在 93,429 美元，無疑成為了 BTCFi 發展的催化劑。當前更多機構投資者正在積極參與 BTCFi，包括全球頂尖交易平台如幣安（Binance）和 OKX 也在加快整合 BTCFi 服務，提升市場流動性和可及性。
另外，散戶投資者的心態也在轉變 —— 從單純持有比特幣轉向尋求主動收益的金融工具。Babylon 行銷總監 Shalini Wood 就對此表示：
BTCFi 讓比特幣從『數位黃金』進化為一個活躍的價值創造媒介。這一轉變顯示出比特幣應用場景的拓展與市場需求的升級。
技術創新驅動 BTCFi 生態擴張
同時，BTCFi 的快速發展也離不開技術創新的支撐。原生比特幣資產、包裝型比特幣（wBTC）以及多種質押方案的出現，為比特幣網路帶來了更多金融可能性。市面上包括 exSat、GOAT Network、Babylon 和 1inch 等項目正努力打破以太坊和 Solana 在 DeFi 領域的壟斷，將豐富的金融功能引入比特幣生態。目前，已有超過 70 個比特幣 Layer2 項目投入運作，提供去中心化質押和借貸等服務，預示著未來 BTCFi 金融產品的多樣化和可擴展性。
exSat 執行長 Tristan Dickinson 就強調：
BTCFi 的核心在於確保比特幣的原生安全性，同時提供互操作性和複雜智能合約的支持。
監管挑戰：發展的雙面刃
值得一提的是，政府監管同樣已經成為 BTCFi 發展中的關鍵影響因素。雖然川普對比特幣等加密貨幣的友好態度有目共睹，但目前美國仍需建立完善的監管框架。對此，1inch 共同創辦人 Sergej Kunz 就表示：
監管既可能促進創新，也可能限制 BTCFi 的成長，明確的政策框架至關重要。
業界密切關注美國是否會將 BTCFi 視為金融轉型的機遇，這將直接影響其能否進入主流市場。
普惠金融：BTCFi 的低門檻吸引力
最後需要注意的是，BTCFi 當前的一大亮點是其普惠性。透過閃電網路（Lightning Network）和 Rootstock 等 Layer2 解決方案，投資者只需 100 美元即可參與質押和借貸等服務，享受年化收益。這降低了參與門檻，吸引了發展中國家和銀行服務不足地區的用戶。
GOAT Network 共同創辦人 Kevin Liu 對此就指出：
無論持有 100 萬美元還是 100 美元，BTCFi 提供公平的回報比例，這正是比特幣開放精神的體現。這種模式有望推動 BTCFi 在全球範圍內的普及。
結語
儘管增速驚人，BTCFi 當前仍處於早期階段。目前，大多數平台僅提供基礎金融服務，距離成熟生態尚有距離。BTCFi 的未來也要取決於創新產品的實用性、安全性以及與監管需求的契合。
但不論如何，隨著技術進步和市場需求的推動，比特幣正逐步成為數位金融的重要力量。展望 2025 年，BTCFi 是否能夠憑藉其獨特優勢，重塑全球金融格局，值得我們持續關注。
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