超額抵押穩定幣協議 Helio Protocol 近期屢傳捷報，先是收購 BNB 鏈上的第二大驗證節點服務商 Synclub， Binance Labs 也宣布向其投資 1,000 萬美元助攻 LSDFi 發展。本文將深度介紹 Helio Protocol 的近期發展和未來增長潛力。
（前情提要：為何流動性質押LSDFi仍有大幅增長潛力？ ）
（背景補充：老牌DeFi如何玩出新花樣：應用鏈、RWA、LSD、穩定幣.. ）
基於 BNB 鏈的超額抵押穩定幣協議 Helio Protocol 近期屢傳捷報，先是上月 4 日收購 BNB 鏈的第二大驗證節點服務商 Synclub，接著幣安的風投部門 Binance Labs 於 11 日宣布向 Helio Protocol 投資 1,000 萬美元。
Binance Labs 負責人何一表示，支持 Helio Protocol 成長為 BNB 鏈和其他區塊鏈上領先的 LSDFi／LSTFi 協議：
我們看到了 LSDfi 領域的巨大潛力，
它在推動 DeFi 生態系統的整體增長方面發揮著至關重要的作用。
Helio Protocol 是什麼？
Helio Protocol 是 BNB 鏈原生協議，以去中心化超額抵押穩定幣 $HAY 聞名，用戶可質押 BNB 和 BUSD 鑄造出部分比例之穩定幣 $HAY，類似 MakerDAO 協議與穩定幣 DAI 之關係，用戶在鑄造出穩定幣 $HAY 後，可以用於交易、質押，或在 BNB 鏈進行流動性挖礦來賺取收益。
當前 Helio Protocol 抵押品價值約 4,433 萬美元，而 $HAY 市值價值約 2,010 萬美元，截稿時間超額抵押率達 220%，顯示超額資產仍充足、安全。
隨著Binance Labs 投入千萬鎂、 Helio 收購節點服務商 Synclub 後，Helio 將有更雄厚的資本跨入 LSTFi 賽道。
轉型 LSTFi 之潛力？
流動性質押代幣 LST / LSD（Liquid Staking Tokens / Derivatives）是目前最火紅 DeFi 賽道，舉以太坊上最大質押協議 Lido 為例，抵押 ETH 可獲得 PoS（Proof of Stake）驗證獎勵外，還能生成 LST 流動性質押代幣 stETH，也有許多協議支援抵押 stETH 來賺取額外收益。
據 DefiLlama 數據，Lido TVL 高達 150 億美金，可看到流動性質押協議在以太坊中之地位。
反觀 BNB 前 15 名協議中，僅有第五名 Binance staked ETH 是流動性質押協議，TVL 達 9,984 萬鎂，但其不是以 BNB 作為原生資產質押。採用 BNB 質押之前三名為 Synclub Staked BNB、Ankr 和 Stader，但 TVL 均小於 3,500 萬美元。
BNB 在幣安智能鏈流通量近 2,414 萬枚，市值高達 57.7 億美元；然而流動性質押協議中鎖定的 TVL 約為 1.5 億，意味著 BNB 鏈流動性質押協議市場極具潛力。
節點商 Synclub 如何助攻 LSDFi
Synclub 原是為 PoS 驗證節點服務商，目前為 BNB 鏈的第二大驗證節點，質押的 BNB 數量超 107.5 萬枚，佔整體質押量的 4.74%。Helio 收購 Synclub 的目的是為了質押服務的基礎建設和其專業知識，有助於進軍 LSDFi 賽道和強化 $HAY 的應用場景。
公布之路線圖可分成三個部分：
- 多重 LST 質押：強化 Helio 協議安全性、增加更多流動性質押代幣，使 TVL 多樣化。
- 多鏈集成 $HAY：擴大 $HAY 在跨鏈業務，為穩定幣用戶提供對 $HAY 的絲滑訪問。
- 最大化 $HAY 價值：為 $HAY 和流動性質押代幣設計獨特用途，創造額外價值。
支援 5 種 LST 作為抵押品
Helio 協議宣布將整合 5 種 LST 資產作為抵押品，以支持穩定幣 $HAY 的價值：
- snBNB（Synclub 上質押 BNB 後之憑證代幣）
- BNBx（在 Stader 上質押 BNB 後之憑證代幣）
- stkBNB（在 Pstake 上質押 BNB 後之憑證代幣）
- wBETH（在 Binance 上質押 ETH 後之憑證代幣）
- ankrBNB（在 Ankr 上質押 BNB 後之憑證代幣）
當用戶在 Helio 協議存入 BNB 作為抵押品時，協議會自動將其轉為上方列出的 LST 資產，以利協議獲取質押驗證獎勵、結合其他 DeFi 來賺取額外收益，最後在將部分獎勵分配於 $HAY 池子中。必須注意的是，用戶在平台上看到的抵押品仍是 BNB，並非 LST 資產。
另在 Synclub 質押 BNB 也能獲得 snBNB，除了質押驗證獎勵以外，也能在 BNB 鏈上項目 Wombat 、Magpie 上提供流動性來獲取收益，另 Helio 預計推出更多非 BNB 資產作為抵押品，或以 LP 代幣來鑄造穩定幣 $HAY，以提升 $HAY 在穩定幣市場的競爭力。
總結
Helio Protocol 與 Synclub 的聯手，有機會填補 BNB 鏈 LSTFi 生態空白，加上 Binance Labs 提供的 1,000 萬美元融資銀彈，可能為 BNB 鏈上的 LSTFi 帶來助攻，同時拉抬穩定幣 $HAY 的價值，在穩定幣市場佔據一席之地。
