繼 VanEck、Valkyrie、NYDIG 等加密公司之後，天橋資本（Skybridge Capital）、富達（Fidelity）等華爾街巨頭也紛紛加入了比特幣 ETF 戰局。隨著比特幣 ETF 強勢抬頭，長年穩居機構第一把交椅的加密基金 Grayscale 也感受到了巨大的威脅，而不得不迎來轉型。
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Grayscale 週一（5）公告，正式宣布將視名下比特幣信託基金（GBTC）轉型比特幣 ETF 為公司當前的首要目標。外界認為，此舉將能止住 GBTC 近一個月來承受的巨大賣壓。
根據公告，Grayscale 宣布將投入 100% 精力在轉型 GBTC 為比特幣 ETF。Grayscale 表示，轉型時機取決於監管環境；假如能成功通過監管批准，比特幣 ETF 的管理費用也將相應地減少。
負溢價
Grayscale 於 2013 年首度推出 GBTC，領先業界提供了以證券形式開放的數位資產敞口。根據 Grayscale 公告，GBTC 至今與其名下以太坊信託基金（ETHE）仍是全球唯二依附在美國證券交易所（SEC）監管下的的加密基金。
憑藉 GBTC，Grayscale 長年被視為數位資產市場面向機構的第一把交椅。
Bybt 數據顯示，Grayscale 名下 GBTC 的總持倉量自去年六月 36.5 萬 BTC，至今年三月已上升到 65.5 萬 BTC，市值逾 340 億美元。並且，除了 GBTC 以外，Grayscale 名下另有 ETH、比特幣現金（BCH）、以太經典（ETC）等主流幣，以及 Link、Filecoin、BAT 等新興資產的信託產品。
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然而，自二月起，GBTC 卻首度開始呈現負溢價，並延續超過一個月。負溢價的出現，主要受加拿大自二月起陸續批准 3 檔比特幣 ETF 影響，因為比特幣 ETF 不須像 GBTC 一樣等待長達六個月的閉鎖期，可迅速在二級市場上交易，管理費用也比 GBTC 的 2% 更低廉。
闖關 SEC
相較於其他加密公司，Grayscale 似乎對其比特幣 ETF 申請案的通過很有信心。
事實上，Grayscale 早在 2016 年便首度提交了比特幣 ETF 申請，且花了 2017 年很大一部分的時間與 SEC 溝通。可惜，因為監管環境的不成熟，Grayscale 最終選擇在被拒絕之前主動撤銷申請。
而今年，比特幣迎來睽違已久的牛市，SEC 的新主席對加密貨幣市場又相對友善，再加上加拿大通過多檔比特幣 ETF 作借鏡，使得不少華爾街機構也蠢蠢欲動，Grayscale 同樣認為現在正是個好時機。
不過，Grayscale 雖正式向各方競爭勢力宣戰，卻保守地並未說明其是否已向 SEC 提交申請。話雖如此，這一行為在外界看來，仍是 Grayscale 一個積極轉型的指標，應當有助縮小 GBTC 負溢價表現。
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