川普簽署《GENIUS法案》後，美國穩定幣監管確立，Tether 執行長宣布將重返美國市場，為支付、銀行間結算和交易提供高效的穩定幣。
（前情提要：Tether CEO：USDT 成功不是因為我們做得多好，而是許多國家經濟太糟糕了）
（背景補充：Tether 執行長喊今年要成「全球最大」比特幣礦企：挖礦才可保 BTC 安全）
據Coingecko 數據顯示，由 Tether 發行的美元穩定幣 USDT，市值本週來到 1,620 億美元，持續創下歷史新高。同時在川普 7 月正式簽署《GENIUS 法案》，明確訂立穩定幣全國性監管標準後，Tether 執行長 Paolo Ardoino 週三在接受彭博電視採訪時表示：
我們正在順利制定美國國內戰略。我們將專注於美國機構市場，為支付、銀行間結算和交易提供高效的穩定幣。
Tether 的雙軌佈局：新幣種＋過渡期
曾在 2021 年為虛假聲明與透明度不足付出近 6,000 萬美元罰款並被紐約禁營運的 Tether，如今把《GENIUS 法案》視為洗刷過往的跳板。
據知情人士透露，Tether 將在 2025 年底前發行一款完全符合新規的「美國版穩定幣」，同時利用法案給外國發行商的三年合規期，讓現行流通約的 USDT 以有限方式進入美國。
《GENIUS 法案》要求穩定幣採全額儲備、定期審計，並遵守嚴格的 AML 與 KYC 規定。經核准後即使是非銀行業者也有望能發行穩定幣，並可享 FDIC 保險等傳統保障。Morgan Lewis 分析，新規將把穩定幣正式納入支付、跨境匯款與銀行間結算流程，同時因大量持有國債作為儲備，間接拉動對美國公債的需求。
Circle 的應對：牌照與金融深度整合
由 Circle 發行，流通量第二大（約 647 億美元）的 USDC 長年以透明度建立機構信任。目前 Circle 也正在申請 OCC 國家信託銀行牌照，並與 BlackRock、BNY Mellon 等合作，將穩定幣融入傳統結算與資金管理。
《GENIUS 法案》通過後 Circle 是最大受益者之一，助推該公司股價狂飆。不過分析數據顯示，Tether 雖然市值只高出 Circle 兩倍多，但 2024 年利潤卻高出 80 倍，未來 Circle 能否持續擴大營收並提高發行量，仍將是市場關注焦點。
穩定幣黃金時代初啟
《GENIUS 法案》讓穩定幣監管風險不再扭曲市場選擇，下一步將是美國乃至全球各國是否願意把穩定幣納入日常結算流程。Tether 必須證明過去問題已徹底解決、而 Circle 需在收益效率與創新速度上迎頭趕上。
無論最終誰領先，聯邦級監管已把穩定幣推向主流金融中心，市場正迎向更即時、高效的新常態。
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