一名交易員分享了他六年來的心路歷程：從情緒化交易、高槓桿賭博導致歸零，到最終學會風險控管、耐心等待機會，實現穩定獲利的深刻教訓與成長。本文源自 Dyme 所著文章，由深潮 TechFlow 整理、編譯及撰稿。
（前情提要：你的「稀缺心態」，才是加密交易的最大敵人 ）
（背景補充：比特幣週期理論已死？CryptoQuant 執行長：老鯨魚賣出的BTC流向長線機構投資人 ）
市場這東西很有意思。它常常獎勵不良行為，但最終總會回歸均值，那些從不考慮這一點的人，到頭來終會自食其果，變得謙卑。
最近有幾個人問我，是如何從零開始，一步步實現穩定的大幅盈利，超越以往交易成績，讓投資組合創下新高的。
簡而言之：深度投降、愚蠢的錯誤，還有運氣。
我的「零」和別人的不一樣，但也有相同之處。它從來都不是字面上的一無所有，而是一種精神上的潰敗，一種對自己的徹底放棄。
我在所有嘗試中都一敗塗地，不得不從黑暗的深淵裡慢慢爬出來。而後，我捲土重來。你根本不知道我是不是在玩一個角色扮演遊戲。我沒有，但你也不必相信我。
我從來沒把這些經歷集中寫下來過，只是這些年零零散散地分享過一些片段。我的朋友和很多長期關注我的人都知道發生了什麼。我從一個「愚蠢的頭部訊號」變成了「如今的 Dyme 似乎對市場確實有了清晰的認識」。
除非你能理解我所經歷的痛苦，否則你無法從這篇文章中獲得任何有用的資訊。所以，繫好安全帶，我們要開啟一段旅程了。這會是一段漫長的講述。
如果你不想聽我這無聊的故事，可以直接跳到「你想看的（精華部分）」。是時候把這些經歷好好梳理一下了。
2019 年
我在一份自己並不喜歡的工作幹了大約四年半後，終於離職了。我多年來一直是比特幣的堅定支持者。但看到有人透過槓桿交易發家致富，我也想試試，於是打算用六個月的時間不工作，專門學習交易。
我當時對圖表分析和交易一竅不通，卻開始嘗試選擇權和股票交易，還學著在圖表上畫線條。任何記得我早期圖表的人都知道，那些圖表做得一塌糊塗，我的判斷也經常出錯。更重要的是，我完全沒有風險控管的概念。
不過，我意識到，讀懂市場訊號似乎變得越來越重要。我一直在擺弄那些業餘水準的圖表，2017 年之後，我那些網友在這方面的水準越來越高。
我們中的很多人在 2017 年都一度變得非常富有，但隨著比特幣暴跌 80%，財富又從指縫間溜走。我猜想，肯定不止我一個人想過：「是時候學習圖表分析了，這樣就不會再虧得這麼慘。」
2019 年，我大概有兩三千個粉絲，大多是加密貨幣領域的愛好者。
我進入這一行不是為了出名，只是想用六個月的時間專心交易，學習一些基礎知識。比如圖表形態、移動平均線之類的技巧。我不知道哪些有用，哪些沒用。但總歸是要嘗試的。
我有一筆能維持六個月生活的儲蓄，還能領到失業救濟金。在可預見的未來，我的生活有了保障。
於是在 2019 年 8 月，考量到我多年的工作年資，我讓雇主把我辭退了（眾所周知，他們從不反對申領失業救濟金）。他們同意了。
不幸的是，就在那之後不久，比特幣在 2019 年達到了高點，之後一直到 2020 年年中，行情都起伏不定、走勢平緩。這真是最糟糕的時機，我偏偏在這個時候辭職，全心投入交易。
我終於有時間去思考、去學習，去做那些每週工作四五十小時根本沒時間做的事情，當然，也得承受這種自由帶來的所有風險和弊端。
我開始行動起來。做標普 500 指數的買權交易、炒股票、每天研究圖表，想辦法每天哪怕賺個 100 到 500 美元也好。2020 年之前的一年裡，加密貨幣市場行情慘淡，我只有偶爾零星的盈利，但好在堅持了下來。
2020 年
一切還算順利，因為我每天都登入帳號，分享我（糟糕的）觀點，粉絲數量有所增加。我偶爾能盈利，帳戶餘額總體呈上升趨勢。人們很感激我能線上上分享一些有價值的資訊，因為不是每個人都有時間去思考這些（畢竟他們還要工作）。我雖然虧了很多錢，但總能很快挽回損失。對於一個新手來說，這已經算是可以接受的了。
槓桿交易成了我的生活方式。我盯著 15 分鐘的圖表，用 20 倍的槓桿進行交易，拼命想從市場中撈點好處，直到 2 月 20 日持倉創下最高價，我才相信自己交易做得相當不錯。
然後，新冠疫情這個「核武器」來襲。
差不多就在同一週，我的失業救濟金也到期了。
所以，我原本打算學習一段時間就重新找份正經工作的計畫，瞬間化為泡影。彷彿是世界末日 —— 一種新型病毒出現了。
我設法做空，在這場疫情引發的市場暴跌中，用 0.5 個比特幣，透過 50 倍槓桿變成了 1 個比特幣。那一週，只有這件事還算順利；我的股票都遭受了重創，我很確定自己的收入要完蛋了。
彷彿是上天有意安排，讓我不得不全心投入交易。
幸好，杰羅姆 (聯準會主席) 和他的「印鈔機」拯救了世界。
接下來發生的事，大家都知道了。市場在一年的時間裡一路飆升。那真是「只漲不跌」的巔峰時期。市場雖然能讓人盈利，但也荒唐得離譜。
FTX
比上漲的市場更刺激的，是加槓桿交易。我有一些經驗，但很有限，對宏觀環境也知之甚少。我只知道杰羅姆在印鈔票，市場肯定會因此上漲。
然後，我們的「救世主」來了，他會帶我們進入一片樂土，而且絕不會做任何可怕的事。
我們當時並不知道，FTX 即將帶我們經歷一場終生難忘的「旅程」。
我向 FTX 存入了大约 4000 到 5000 美元，分多次以 2 到 4 美元的價格購買了 FTT (FTX 平台幣)。
FTT 上漲了 3000%。我突然在槓桿帳戶裡有了 4 萬到 5 萬美元。我以前從未有過這麼多錢。(這是第一個危險訊號)
我又存入了更多資金，想進行更多的槓桿交易，因為我的 FTT 被質押了，不能用作抵押品。那時，我在情感上已經完全投入到 FTX 這個生態系統中了。
我粉絲數量達到 1 萬的那天，正好是「只漲不跌」行情開始的日子。這個世界真是總能帶來驚喜。
我從一個只會在別人推文下回覆的人，變成了一個小有名氣的人。
在接下來的幾個月裡，儘管市場行情好得離譜，我的身心健康卻每況愈下。我所在的地區實行的封鎖政策非常嚴格。我的體重飆升，一週只出門兩三次。我的生活作息一團糟。我幾乎和 DoorDash (外送平台) 的外送員成了熟人，每天攝入 4000 到 5000 卡路里的食物，以此來應對疫情帶來的絕望和厄運。
那段日子那糟糕了。
但我在市場上賺得盆滿缽滿，帳單都能付清，所有資產都在上漲，所以我不斷加大投入。
我經常使用 10 到 20 倍的槓桿。有時候，我能賺到 4 萬美元，而有時候，我也會虧損 2 萬美元。
我還做借貸業務，為了收益進行永續合約交易，還盲目地投入到各種新出現的山寨幣中（比如 COPE）。
我經常熬夜，因為我不喜歡早起，而且既然沒工作，就開始熬到開盤，做幾筆交易，然後睡到下午 4 點。
這對我的健康也沒什麼好處。
此外，我還透過推薦他人註冊獲得了不錯的收入。在巔峰時期的幾週裡，一天能有 1000 美元。
我用這筆錢進行交易，還彌補了一些虧損。
我抓住了狗狗幣、SOL、比特幣和各種山寨幣的幾次上漲行情。
我就是一個典型的牛市「天才」。
市場給予了我回報。
我在 FTX 上的最高帳戶餘額約為 25 萬美元，這主要歸功於 SOL、FTT 和比特幣。
後來，SBF (FTX 創辦人) 將未進行 KYC (身份驗證) 的帳戶每日提款額度從 9000 美元降到了 2000 美元。現在回想起來，這或許是他後來陷入法律糾紛的第一個訊號，但誰知道呢？
我每隔幾天就會提現一次，但那些錢實際上還是被困在 FTX 裡，而我還貪得無厭，想要賺更多。我算過，要把所有錢都提出來，需要大約 120 天，而且每天都要登入帳戶進行提現操作。
一部分責任在於 SBF 的新規定，但同樣也在於我自己。因為有那麼一刻，我確實想過：「我應該把這 25 萬美元提出來，改善一下我的生活。」
我本來完全可以在 FTX 破產前把所有錢都提出來的。
即使在 2021 年 11 月市場見頂之後，我還在繼續賭博。我不再是在交易，而是在逆勢而為。即便市場買盤枯竭，我還在和比特幣的週期作對。
每天都是新的虧損，加上我不斷提現和虧損，我的帳戶餘額迅速歸零。
我在 FTX 上損失了三分之二的資金，因為我強行進行交易。我的大部分交易生涯都是在「只漲不跌」的市場中度過的，沒人提醒我該轉變策略，除了 Jim 和 Insilico，我當時覺得他們就是令人討厭的空頭，但他們是少數幾個精準判斷到頭部的人。這一點，他們值得稱讚。
那段時間，沒有什麼千載難逢的入市機會，只有無盡的痛苦。
2022 年
情況變得更糟了。
2022 年的第一週，把我帶大、也是我生命中最重要的人之一 —— 我的祖母去世了。
我們早知道會有這麼一天，但這並沒有讓事情變得更容易接受。她一直很痛苦，我們也為她終於能安息而感到些許欣慰。
家人離世，前景黯淡，市場也依然沒有上漲的趨勢。
純粹是靠運氣，幾個月後我繼承了一筆錢。不多，但總歸是一些。
因為這筆錢的來源特殊，我對它懷有深深的敬畏。但從任何意義上來說，這筆錢都不足以改變我的生活。
於是，像個賭徒一样，在我爸爸的建議下，我試著投資股息股來賺取收入，但在四五個月的時間裡，我就虧了 20%。
顯然，在升息週期裡，沒人想要股息股。
我不想再拿這筆錢冒險了。
所以我把現金存了起來（這是我開始學到東西的第一個跡象），放在一個我幾乎不會去關注的帳戶裡。我需要思考，而且我對當時的市場並不了解。
跌至谷底
直到 2022 年初，股票大體上還在上漲，我在股票交易上也做得還算不錯。
我的券商帳戶餘額在 2021 年達到了 12 萬美元的峰值，而我剛開始的時候大約只有 2 萬美元，對於一個新手來說，這已經相當不錯了。
利率已經低了 14 年，我根本不知道自己在做什麼。過去兩年，我透過做多標普 500 指數賺了錢，所以我繼續胡亂畫些線條，試圖大筆投入。
幾個月過去了。我偶爾做空，但沒賺到多少錢。一次又一次地虧損。還試圖抄底。
交易中，人們不會提醒你的是，虧損和收益都會複利增長。但連敗帶來的精神疲憊也會如此，就像之前的狂喜讓我對潛在的下跌視而不見一樣。
我對收入的需求越來越大，這讓我在風險的道路上越走越遠，因為我想挽回損失。
我是在憑情緒交易，那時我還是很胖，封鎖政策也還在實施。我瘦了很多，也虧光了所有投資組合。
然後我終於跌到了谷底。在我精神狀態極不穩定的那一刻，我把最後的 4 萬美元個人資金投進了一些標普 500 指數的買權，因為市場終於有了一些起色，我絕不會再犯這樣的錯了。
杰羅姆再次升息。市場暴跌。幾個小時內，我就虧了大約 3 萬到 3.5 萬美元。
事後想來，我覺得自己是在逃避對祖母去世的思念，我試圖把自己逼入絕境，來感受一些痛苦。那段日子一點也不好過，是我人生中一段混亂的時期。
我想我名下大概還剩 8000 到 1 萬美元（不算我的個人退休帳戶和繼承的錢，那些對我來說是碰不得的），還有一堆不值錢的白銀。
我的信心徹底崩塌了。
這就是我的「零」。
我想我總共損失了超過 40 萬美元。不過，我從未做過全面的統計。
每個人的「零」都不一樣。它從來都不是字面上的零，但對我來說，這意味著過去幾年的努力都白費了，我需要做出改變。
我從 2019 年到 2022 年的全職交易嘗試，最終以失敗告終。
我有帳單要支付，我的錢在兩三個月內就會花光。
我最愚蠢的做法可能就是動用我那點微薄的資金，試圖挽回損失。幸運的是，我壓制住了那個念頭。
我開始變賣實物資產來支付帳單，甚至還賣掉了一些白銀來交房租，我以前從來沒這麼做過。
我開始找工作。但我情緒崩潰了，整個人一團糟。那樣的狀態，我根本找不到工作。我想 2022 年，我们中的很多人可能都有過類似的感受。
我父母好幾次不得不出面幫我支付帳單。
多年來我一直自給自足，現在卻要向父母求助才不會被掃地出門，這太難了。
我找了一些網路上的零工賺錢，勉強維持生計，但這些錢根本不夠生活。
情況已經壞到不能再壞了，那可能是我人生中最卑微的時刻。
我把精力集中在去健身房和思考市場上。還好幾次暫時退出了推特。我不知道接下來該做什麼。
我花了很多時間在圖書館。讀了很多宏觀經濟學的書，我不知道自己記住了多少，但這確實能起到一些安慰作用。
2023-2024 年
2023 年 5 月，我做了一件負責任的事 —— 找了一份工作。
一旦穩定下來，收入也能滿足可預見的需求後，8 月，我用祖母留下的錢，以大約 2.5 萬美元的價格買了一些比特幣。錢不多，但這是一年多來我第一次進行大筆投資。
我並非輕易就做了這個決定。我花了幾個月的時間思考，研究市場，重新累積資金儲備。
再說一次，這筆錢並不多（不到 10 萬美元）。我知道比特幣會繼續上漲，我做了我認為負責任的事。
我還把我那點可憐的個人退休帳戶裡的錢也投進了比特幣，透過灰度比特幣信託基金 (GBTC)，押注比特幣現貨 ETF 會獲批。
我把這些投資放在一邊，不去管它。直到今天，我都沒有把這些資金兌現到我的銀行帳戶裡，但在不同的時機，我已經兌現了一些利潤。
我繼續工作。不斷累積比特幣。
我相信祖母一定會為這些投資的增值感到高興，她生命中最後的這件事，把我從谷底拉了出來，為我指明了方向。
我繼續工作。但我借鑒了這些年在市場中累積的經驗，也吸取了過去的教訓。
我買了更多的比特幣、SOL。每週都把錢存入其他帳戶（眼不見，心不煩）。
大約三年後。
一切都變得順利起來。現在，我的投資組合已經多次創下新高。
從 2023 年年中開始，我就一直能穩定盈利，並將損失降到最低。
我終於知道該如何正確地做這件事了。
你想看的（精華部分）
你是不是直接跳到這裡了？沒關係。
我猜你肯定已經意識到我做了很多蠢事，也許你也做過一些（你肯定做過）。
我徹底改變了以前在市場上交易和投資的方式。
我變得專注，很少賣出，為我的交易尋找多個影響因素。有信心的時候就加大投入，負責任地從收入中拿出一部分進行投資，重新累積現金儲備。
我有過幾次大的成功交易。除了比特幣，還有 ARM、COIN、SPY、SOL、DOGE 等迷因幣。
這些交易都給我帶來了可觀的收益，因為我理解它們背後的敘事，耐心地在市場恐慌的關鍵時刻進行投資，在感覺市場即將見頂時，果斷地獲利了結。
一旦退出交易，我就會拿出一部分錢用於長期持有，然後尋找下一個機會。
這些 1 萬到 2 萬美元的收益很快變成了六位數的收益，這讓我享受到了只有少數人才能體驗到的樂趣：複利的魅力。
好好利用複利吧。因為隨著你的投資組合不斷增長，複利的效果會越來越明顯。
我 90% 的交易都是透過現貨持有優質資產，有時也會加一些選擇權。
慘痛的教訓
心態
賺錢不再能給我帶來以前那種狂喜的快感了。當然，賺錢對我和我的投資組合來說是「好事」。但你是一個資金管理者，要努力讓你的帳戶增值。你上週賺了 1 萬美元，但你的季度業績怎麼樣呢？
如果你對一筆交易感到「興奮」，那你很可能是出於錯誤的原因進行這筆交易的。在增加和保全資本方面，你需要成為一個冷酷的操作者。
認清現實
交易所裡的現金或資產並不是真實的。它們都是假的。
「假的，都是假的。這是個騙局，是個圈套。就像仙塵一樣。根本不存在。從未實現過。無關緊要，元素週期表上都找不到……這他媽的不是真的。」
槓桿
要少量且負責任地使用槓桿。在這整個交易週期裡，我大概只做過四次槓桿交易。我試過很多次，但槓桿交易已經不再讓我感到刺激了。我每週仍然會交易選擇權，但規模只是以前的一小部分，只是錦上添花而已。
跟著錢走
說起來容易做起來難，但很明顯，去年迷因幣的狂熱就是賺錢的好機會。所以我也參與其中，但倉位總是很小。小賭注，大回報。
有幾種幣，我用 1 到 5 個 SOL 變成了 40、50 甚至 100 個 SOL。
我也有過幾次虧損（Boden 幣讓我虧了 10 萬美元，還有 RTR 幣，以及其他各種騙局幣）。但是，因為我控制了風險規模，所以損失現在只是讓人有點煩，而不是真正的威脅。
只是不要被困在你所關注的任何市場的困境中。
把握敘事
無論是人工智慧、Solana Summer、比特幣 ETF，還是以太坊的下跌，總會有各種敘事出現，圖表往往會揭示市場的走向。下跌時有人買入嗎？那你也買。
比特幣？貝萊德在大舉買入，其他機構也在跟風。那就跟進。
人工智慧？很棒。做多輝達曾經（現在可能也是）是一筆很棒的交易。
HOOD (Robinhood)？年輕人的銀行。那就跟進。
不要逆勢而為。市場在不斷上漲？那就順勢而為，直到情況變得不合理為止。
安心持有現貨
現貨持倉沒有平倉價，也沒有維持成本。我真希望有人早就告訴我這一點。如果你想交易永續合約，確保你的核心資本與交易帳戶分開。不要把你全部的淨資產都放進永續合約帳戶裡。
我早年陷入了槓桿的陷阱，還以為那是賺錢的「唯一途徑」。
接受虧損
市場才不在乎你有多聰明。如果你虧得很慘，那就接受虧損，重新開始。不要抱有幻想，希望交易能朝對你有利的方向發展，尤其是當你使用槓桿的時候。
市場心理戰是真實存在的
回想一下 2023 和 2024 年，很多毫無意義的事情導致了市場暴跌。甚至在圖表上，支撐位被跌破也是看漲訊號。
站在那些比你笨的人的角度想想。當他們感到恐懼時，就反其道而行之。關注更長的時間框架，標記好你的價格水平。當市場過於樂觀時，就少量賣出；下跌時就買入。
通常情況下，當加密貨幣的清算量超過 10 億美元（下跌方向）時，就是買入的時候了。但是，隨著加密貨幣市場的規模擴大，這個數字可能需要上調。
時間是你最大的財富
每個人都擁有時間，直到生命終結。你可以透過耐心來利用時間。
學會觀察市場
這聽起來很簡單，但我在市場頂部所犯的錯誤之一，就是沒有意識到市場形勢的轉變，比如利率變化、加密貨幣熊市等等。
事後看來，很明顯，人們不再普遍賺錢，市場格局已經發生了變化。
一兩個月不賺錢也沒關係。
等待機會是一件好事。識別市場的極端情況，當大的行情出現時，好好利用它們。
市場會給你複利增長的機會，你所要做的就是保持冷靜，抓住這些機會。
如果你為了賺錢而交易，你就會在情感上傾向於每天都要賺錢，從而強行進行交易。
當你成為一個安心的現貨波段交易者時，你就會擁有耐心和洞察力去思考問題。
保持專注
管理 40 個倉位是傻瓜才會做的事，除非你把這當成全職工作。你只需要 1-3 筆好的交易，並且加大倉位。
當你有能力的時候，一個盲目的機器人顧問是存放現金的好地方。
透過第三方來對沖自己的興奮和愚蠢，這對我來說是一個巨大的突破。他們中的大多數人不會做什麼花俏的操作，只是投資於指數基金，然後坐享其成，只收取幾個基點的費用。
我無法形容，有一個真正的財富經理或者機器人顧問，你把錢存到他們那裡，就再也不用管了，這有多好。相信市場長期會上漲，讓他們去做那些幾十年來一直有效的事情。
如果你不熟悉技術分析，或者在交易方面遇到困難，這一點尤其有用。
市場不過是情緒的反映，一旦你能控制自己的情緒，並對沖自己的愚蠢……好事就會發生。
我認為這個敘述盡可能地準確地反映了我的回憶。
希望你喜歡讀這篇文章。希望它能對某些人有所幫助。永遠不要自尋短見（我差點就那麼做了）。
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