鏈上巨鯨 0x2258 以 18 倍槓桿做空 ETH，浮虧逾 350 萬美元。同時另一批巨鯨大舉買進，市場多空正在角力。
（前情提要：沈睡14年的「8萬枚比特幣巨鯨」準備賣幣砸盤？已轉上萬枚至Galaxy Digital ）
（背景補充：CoinDesk分析師看漲比特幣「巨鯨積極買入」；QCP：若突破11萬美元將爆發 ）
過去 40 小時，一位持續活躍的以太坊 (ETH) 鯨魚地址 0x2258，在衍生品市場以 18 倍槓桿建立約 31,561 枚 ETH 的空單，入場均價約 3,060 美元。該部位當前已浮虧將近 400 萬美元，清算價落在 3,321.81 美元，只要現貨價格再上探約 9%，巨鯨多年累積的獲利恐瞬間蒸發。
高槓桿清算風險
槓桿交易把盈虧同步放大。當保證金損失觸及維持門檻，交易所將強制平倉。此前匿名交易者 @qwatio 在 40 倍與 25 倍短倉上累計虧損近 1,800 萬美元，就是鏈上典型案例。
鏈上資料顯示，市場並非一面倒看空。另一位巨鯨本週動用 1.005 億美元，分批買入約 33,366 枚 ETH，均價 3,013 美元，併將大量籌碼轉入多簽錢包，顯示其把 3,000 美元視為關鍵支撐。同時，約 72,050 枚 ETH (約 2 億美元) 從 Kraken 交易所移往私人地址，進一步削減流通供給。
多空並行的背後，是截然不同的風險偏好。鏈上監測顯示，約 64% 的高勝率交易者選擇做空 BTC 與 ETH，另有規模 5,500 萬美元、槓桿 15 倍的空單仍在場內等待方向確認。
而擁抱現貨的長期資金則藉由轉帳離場鎖定籌碼，期待中長期供需失衡推升價格。同時，鯨魚地址 0x2258 也有高機率是在做對沖套利。
對散戶而言，高槓桿短倉尤其危險。建議將槓桿控制在 2–5 倍內，並於建倉同時設定止損，單筆風險不超過總資金 1–2%。
