Terraform Labs 創辦人 Do Kwon 傳言擬改口認罪，由於檢辯雙方已歷經數月磋商，雙方或許已達成認罪協議。
（前情提要：Do Kwon不認罪》法官：職涯最複雜案件，審判日定為2026年1月）
（背景補充：終於？黑山司法部下令 Do Kwon 將引渡到美國，Terra 創辦人返韓夢碎）
Terraform Labs 共同創辦人 Do Kwon 在去年底被引渡到美國受審，這場 400 億美元灰飛煙滅的重大事件，如今似乎出現新轉折。根據法院排定，紐約南區地方法官 Paul Engelmayer 將於本週二上午主持聽證；法官在通知中指出，被告「可能提出改變答辯」，這代表 Kwon 先前堅稱的「不認罪」立場隨時可能改口。
答辯轉彎：協商跡象浮現
根據法院文件，檢辯雙方已歷經數月磋商。法官在傳票中強調，若 Kwon 選擇認罪，庭上將要求他進行「敘述性答辯」，也就是當庭逐項述明犯罪要件。法官寫道：
「已接到通知，被告可能提出改變答辯。」
法律觀察人士指出，敘述性答辯通常與認罪協議相伴而生，被告透過詳述事實換取撤銷部分指控，或爭取較低的量刑。若協議成立，案件處理時程將大幅加快。
從脫鉤到追訴：Terra 崩盤回顧
可能已經有些讀者已經淡忘或是當時還沒入圈，在此快速說明下。
事件要回到 2022 年 5 月：算法穩定幣 TerraUSD (UST) 與美元脫鉤後，引發連鎖賣壓，UST 的支撐代幣 Luna 價格同樣崩跌，整個生態系統價值近乎歸零，大量用戶血本無歸。
災難發生後，Kwon 行蹤成謎，直至 2023 年 3 月他因持用偽造護照在蒙特內哥羅（黑山共和國）被捕。引渡程序歷時一年多，他終於在 2024 年底抵達美國，並於 2025 年 1 月就證券詐欺、市場操縱與洗錢等多項重罪表明「不認罪」。
刑事案之外，SEC 的民事訴訟已先一步落幕。去年 6 月，美國法院批准 Kwon 與 Terraform Labs 支付 45 億美元罰款與追繳金，並裁定他們對投資人構成詐欺。該裁定與刑事案雖分屬不同程序，但對 Kwon 的法律壓力形成疊加效應。
潛在影響
若 Kwon 在聽證會上同意認罪，將成為美國司法界首度以算法穩定幣崩盤為由，獲得被告刑事認罪的案例。觀察者普遍認為，結果將強化監管機構對穩定幣發行方責任的定義，也為後續 DeFi 領域審查提供前例。對其他創辦人而言，事件則可能凸顯「最終責任」概念：產品設計缺陷即便出於演算法，也無法排除法律問責。
投資人層面，Terra 崩盤已被視為風險教育範本。答辯改變無論是否換來輕判，都再次提醒市場，追求高收益前應落實盡職調查，並評估穩定幣機制是否具備足夠透明度與抵押支持。
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