去中心化金融（DeFi）在 2020 年夏季的熱潮衰微後沉寂了幾個月，直到年底又以「演算法穩定幣」挖礦潮悄悄回歸。DeFi Pulse 數據顯示，目前 DeFi 項目總鎖倉量來到 172.8 億美元，寫下歷史新高。
（知識補充：DeFi 快速進化中，暴漲的「算法穩定幣」只是少數人的狂歡？）
近來加密貨幣市場可說是欣欣向榮，不僅比特幣上漲突破 3 萬美元大關，如今去中心化金融（DeFi）領域規模也來到史無前例的龐大。根據 DeFi Pulse 統計，DeFi 總鎖倉量（TVL）已高達 172.8 億美元。
去年夏季點燃社群狂熱的 DeFi 主要基於以太坊網路建構，指有關數位資產或金融活動的智能合約、去中心化應用程式等，而 TVL 代表用戶在這些智能合約中投入了多少資金。
此外上圖中也可以看到，Maker 現在佔據將近 20% 的市場主導地位。DeFi Pulse 資料顯示，目前 DeFi 領域最大的三個項目依序為 Maker、Aave 和 Compound，都屬於借貸平台，三者 TVL 分別為 35.5 億、24.3 億和 23.1 億美元。
儘管向來有人將 DeFi 產業視為一場泡沫，但經歷過幾個月的沉澱之後，數據顯示市場對 DeFi 的興趣仍不斷成長。TVL 從去年初僅 6.58 億美元，到現在超過 170 億美元大關，已經擴大了 2483%。
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DeFi 下一站：算法穩定幣挖礦？
延續去年 DeFi 火紅的「流動性挖礦」玩法，年末之際「演算法穩定幣」（algorithmic stablecoins）項目開始掀起另一波熱潮。
在價格波動性小的穩定幣當中，又分為法幣抵押、加密貨幣抵押和算法型三種。前面兩種顧名思義，分別為對標法幣價格者，如美元穩定幣 USDT、USDC；以及同樣以法幣計價，但用加密貨幣為抵押品者，例如 Maker 的 DAI。
而算法穩定幣則仰賴演算法和智能合約控制穩定幣本身的供給量，從而調節價格。較具知名度的例子如 AMPL、YAM、ESD、Basis（包含 BAS、BAC）、FRAX 和台灣藝人黃立成的新項目「秘銀現金」（MITH Cash）。
所以，算法穩定幣近期有多瘋狂？像是十二月初的 Base Protocol 上線六天，單日交易量直接飆升至 1.03 億美元，佔 Uniswap 單日總交易量的五分之一， Basic Cash 其中一種代幣 BAC 和 BAS 交易量也占到 Uniswap 單日交易量的 8％；而近期台灣藝人黃立成的新項目「秘銀現金」也在上線的短短 9 小時內就突破 10 億美元。
根據目前最大去中心化交易所（DEX）Uniswap 數據，日交易量最大的前十名代幣中，就有三項算法穩定幣上榜。種種跡象都指出，算法穩定幣可能是下一個 DeFi 的趨勢。
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區塊鏈數據分析公司 Messari 資深研究員 29 日也在推文指出這個新趨勢：
這些算法穩定幣實驗項目，終於開始更大規模地出現，讓人看得入迷。他們將 DeFi 中的賽局理論提升到了全新的層次。
Fascinating to see these algorithmic stablecoin experiments begin to play out at greater scale.
Takes game theory in DeFi to new levels.
— Ryan Watkins (@RyanWatkins_) December 29, 2020
然而，財富效應引發的 FOMO 情緒、高收益暴漲是算法穩定幣衝出小眾概念的關鍵因素，但一旦 FOMO 結束後，算法穩定幣是否能維持下去則是另一要觀察的重點。
DeFi 領域在 2020 年蓬勃發展，雖然不知道今年他們又會帶來什麼驚喜，但可以肯定 DeFi 顛覆傳統金融想像的未來正要開始。
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