幣安創辦人 CZ 建議開發「暗池」DEX，以解決鏈上交易透明度問題，提升大額交易隱私及效率，並指出零知識證明 (ZKPs) 為關鍵技術。
（前情提要：幣安CZ親述：接觸迷因生態心得、對DEX未來想法、產業突破點在哪..）
（背景補充：Hyperliquid的原罪還是「中心化」？鏈上DEX的撞牆難題 ）
幣安創辦人 CZ 今（2）發布貼文，呼籲社群開發具備「暗池」(Dark Pool) 特性的去中心化永續合約交易所 (DEX)，解決當前 DEX 因透明度過高而引發的交易痛點，特別是針對大額交易者。
現有 DEX 的公開訂單簿模式雖提高透明度，卻也讓大額交易者的訂單易於暴露，可能導致滑點增加、搶先交易 (Front-running) 甚至惡意清算等問題。
CZ 指出，在完全透明的市場中，即使是巨額資金也可能成為被聯合攻擊的目標，他表示：
「即使你有十億美元，其他人也可能聯合起來針對你。例如 MEV攻擊」
借鑒傳統金融中「暗池」為大額交易減少市場衝擊的模式，CZ 的核心建議是在鏈上建立類似風格的 DEX，特別是針對永續合約。他提議這類 DEX 不應展示訂單簿，甚至透過零知識證明 (Zero-Knowledge Proofs, ZKPs) 或類似加密技術隱藏智能合約的存款信息，直到交易完成後一段時間才揭露。
CZ 表示：
「現在可能是一個不錯的時機，讓某人推出一個鏈上暗池風格的去中心化交易所（DEX）＋ 永續合約平台。具體做法可以是不顯示訂單簿，甚至更進一步地，在智能合約中隱藏存款紀錄，或至少延遲顯示。這種設計應該可以透過零知識證明（ZK）或類似的加密技術實現。」
Given recent events, I think now might be a good time for someone to launch a dark pool perp DEX.
I have always been puzzled with the fact that everyone can see your orders in real-time on a DEX. The problem is worse on a perp DEX where there are liquidations.
Even with a CEX…
— CZ 🔶 BNB (@cz_binance) June 1, 2025
暗池DEX有什麼好處？
零知識證明 (ZKPs) 被視為實現鏈上「暗池」DEX 的關鍵技術路徑。ZKPs 的核心原理是在不揭露資訊本身的情況下證明其真實性，這意味著可以在不暴露訂單細節、交易金額、方向甚至交易者身份的情況下驗證交易的合法性
知道更多關於 ZKPs 與隱私技術：零知識證明是什麼？一文探討 ZK 程式語言
「暗池」永續合約 DEX 的潛在優勢包括：
- 提升交易隱私：特別有利於機構和大型交易者的策略保護，避免其交易意圖被市場參與者提前戳穿。
- 減少市場衝擊：隱藏訂單能有效避免交易活動對市場價格造成劇烈影響，降低滑點
- 降低交易風險：由於訂單不公開，可大幅減少搶先交易和 MEV (Miner Extractable Value) 攻擊的風險。
- 增強資本效率：有望整合如統一跨保證金、組合保證金等先進交易功能
- 潛在成本效益：結合 Layer 2 擴展方案或鏈下訂單匹配機制，或者可能實現低 Gas 費用和高交易吞吐量。
挑戰重重與市場曙光
儘管前景看好，但實現「暗池」DEX 仍面臨多重挑戰：
- 技術複雜性：在區塊鏈上高效實現和優化 ZKPs 需要專業程度的密碼學能力，現實上能滿足的人才極度稀有
- 可擴展性問題：大規模應用 ZKPs 可能帶來顯著的計算和存儲成本，對區塊鏈性能構成壓力，或需依賴 Layer 2 等擴展方案。
- 監管合規性：隱私增強功能可能引發監管機構對洗錢和非法活動的擔憂，如何在保護隱私與符合監管框架間取得平衡至關重要（例如IronFish先前就做出了考量監管需求的設計）
- 初期流動性：新興 DEX 平台初期往往面臨流動性不足的挑戰，需要有效的激勵機制吸引做市商和交易者。
儘管這幾個挑戰存在，CZ 的登高一呼還是令人感到驚奇，他也公開表示願意與相關項目創辦人交流：
如果你在建設相關的項目，隨時都能聯繫我 https://reachme.io/@cz_binance.
不保證我會投資，不保證我會回覆你。
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